Market Analysis
Optimisme Pasar Menguat Meski Harapan Pemangkasan Suku Bunga Menipis
Optimisme Pasar Menguat Meski Harapan Pemangkasan Suku Bunga Menipis
Saham AS menguat dan S&P 500 mencetak rekor baru setelah data ekonomi menunjukkan pertumbuhan AS yang jauh lebih kuat dari perkiraan, meski peluang pemangkasan suku bunga The Fed semakin kecil. Saham teknologi dan AI kembali memimpin reli, harga minyak naik karena prospek permintaan yang solid, sementara emas melonjak ke rekor baru sebagai aset lindung nilai. Di tingkat global, sebagian besar bank sentral telah memangkas suku bunga sepanjang 2025, kecuali Jepang yang justru menaikkan suku bunga, dengan lonjakan partisipasi investor ritel menjadi salah satu pendorong utama penguatan pasar saham AS tahun ini.
Calendar:
Emas (XAU/USD) naik dan mencapai rekor tertingginya di sekitar $4.505 selama sesi Asia pada hari Rabu. Logam mulia ini mendapatkan momentum karena konflik Israel-Iran dan meningkatnya ketegangan AS-Venezuela meningkatkan permintaan aset safe-haven.
Selain itu, inflasi AS yang rendah baru-baru ini dan laporan pekerjaan yang kurang baik telah memicu ekspektasi pasar untuk setidaknya dua kali penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin dari Federal Reserve AS (Fed) tahun depan. Suku bunga yang lebih rendah dapat mengurangi biaya peluang untuk memegang emas, mendukung logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil ini.
Emas terus mendapatkan dukungan dari meningkatnya ketegangan geopolitik, yang mempertahankan permintaan aset safe-haven. Pada saat yang sama, ekspektasi berkelanjutan bahwa Federal Reserve (Fed) dapat menurunkan suku bunga lebih lanjut hingga tahun 2026 memberikan dorongan tambahan bagi emas batangan, membantu harga tetap berada di dekat level rekor.
Kenaikan terbaru ini juga mencerminkan reposisi akhir tahun saat pasar memasuki periode liburan panjang. Meskipun aksi ambil untung pada level yang tinggi dapat memicu konsolidasi jangka pendek, tren yang lebih luas tetap konstruktif, dengan Emas berada di jalur untuk kinerja tahunan terkuatnya sejak 1979, naik hampir 70% tahun ini.
Biro Analisis Ekonomi AS melaporkan bahwa ekonomi tumbuh dengan laju tahunan yang kuat sebesar 4,3% pada kuartal ketiga, di atas ekspektasi pasar 3,3% dan perkiraan sebelumnya 3,8%, sementara ukuran inflasi yang tertanam dalam laporan Produk Domestik Bruto (PDB) tetap kuat, dengan Indeks Harga PDB naik 3,7%, Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti (PCE) meningkat 2,9%, dan Harga PCE naik 2,8%.
Pesanan Barang Tahan Lama turun 2,2% pada bulan Oktober, membalikkan kenaikan sebelumnya sebesar 0,7%. Pesanan tidak termasuk pertahanan turun 1,5%, sementara Pesanan Barang Tahan Lama tidak termasuk transportasi naik 0,2%. Produksi Industri turun 0,1% MoM pada bulan Oktober.
Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Dolar AS terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan sekitar 98,10, pulih sedikit setelah turun ke level terendah intraday di dekat 97,85. Ketegangan geopolitik antara Amerika Serikat dan Venezuela.
West Texas Intermediate (WTI), patokan harga minyak mentah AS, diperdagangkan sekitar $58,50 selama jam perdagangan awal Eropa pada hari Rabu. Harga WTI sedikit naik di tengah ketegangan geopolitik yang terus berlanjut, seperti tindakan AS terhadap kapal tanker minyak Venezuela.
Harga telah naik lebih dari 2% pada hari Senin, dengan Brent mencatatkan kenaikan harian terbesar dalam dua bulan dan WTI naik paling banyak sejak 14 November.
Ekonomi AS tumbuh lebih cepat dari yang diperkirakan, didorong oleh pengeluaran konsumen yang kuat, kata Biro Analisis Ekonomi Departemen Perdagangan dalam perkiraan awal PDB kuartal ketiga pada hari Selasa.
Pasar sedang mencoba memutuskan apakah kita harus lebih bersemangat tentang permintaan yang berasal dari pertumbuhan yang kuat atau khawatir bahwa The Fed harus mengerem pertumbuhan itu untuk mengendalikan inflasi.
Data lain melukiskan gambaran yang beragam tentang ekonomi. Kepercayaan konsumen AS memburuk pada bulan Desember di tengah meningkatnya kecemasan atas pekerjaan dan pendapatan, sementara produksi pabrik tidak berubah pada bulan November setelah menurun pada bulan Oktober, data menunjukkan pada hari Selasa.
Investor juga mempertimbangkan risiko gangguan pasokan Venezuela.
Presiden AS Donald Trump awal bulan ini mengumumkan blokade semua kapal tanker minyak yang dikenai sanksi yang masuk dan keluar Venezuela, yang membuat pemilik kapal waspada.
Kapal tanker minyak mentah super besar berbendera Panama, Kelly, yang telah berangkat dari Venezuela membawa minyak minggu lalu, telah kembali ke perairan Venezuela setelah AS mencegat lebih banyak kapal tanker, kata layanan pemantauan TankerTrackers.com pada hari Selasa.
Dengan kapasitas penyimpanan yang semakin menipis di Venezuela, ada peningkatan risiko bahwa negara tersebut mungkin harus menutup sebagian produksi. Pemuatan kapal tanker di Venezuela telah melambat, dengan sebagian besar kapal hanya memindahkan kargo minyak antar pelabuhan domestik setelah tindakan AS terhadap lebih banyak kapal.
Pasangan mata uang USD/JPY jatuh ke sekitar 156,30 selama awal perdagangan sesi Asia pada hari Rabu. Dolar AS (USD) melemah terhadap Yen Jepang (JPY) meskipun laporan Produk Domestik Bruto (PDB) AS untuk kuartal ketiga (Q3) lebih kuat dari yang diprakirakan. Pasar keuangan kemungkinan akan diperdagangkan dalam sentimen yang tenang menjelang liburan Natal. Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan AS akan dirilis nanti pada hari Rabu.
Data yang dirilis oleh Biro Analisis Ekonomi pada hari Selasa, menunjukkan pertumbuhan yang kuat di ekonomi terbesar di dunia, gagal mengubah sentimen dari ekspektasi pemangkasan suku bunga Federal Reserve (The Fed) tahun depan. Ekonomi AS berkembang pada laju tahunan 4,3% di kuartal ketiga. Angka ini lebih tinggi dari 3,3% yang diprakirakan dan menyusul pertumbuhan 3,8% di kuartal kedua. Greenback tetap lemah terhadap JPY sebagai reaksi langsung terhadap data PDB yang optimis.
Selain itu, intervensi verbal dari para pejabat Jepang dapat memberikan dukungan pada Yen Jepang dan menciptakan hambatan bagi pasangan mata uang ini. Menteri Keuangan Jepang, Satsuki Katayama, mengatakan pada hari Selasa bahwa pejabat memiliki kebebasan dalam menangani pergerakan JPY yang berlebihan. Sebelumnya pada hari Senin, pejabat valuta asing teratas Jepang, Atsushi Mimura, menyatakan bahwa pergerakan valuta asing baru-baru ini bersifat sepihak dan tajam. Mimura menambahkan bahwa ia khawatir pada pergerakan valas dan bahwa pemerintah akan mengambil tindakan yang tepat terhadap pergerakan yang berlebihan.
Meskipun Bank of Japan (BoJ) baru-baru ini menaikkan suku bunga, bank sentral Jepang telah menahan diri dari memberikan panduan ke depan yang eksplisit mengenai penentuan waktu pergerakan di masa depan. Gubernur BoJ, Kazuo Ueda, mengatakan selama konferensi pers bahwa ekonomi Jepang pulih secara moderat, meskipun dengan beberapa pelemahan.
Ueda lebih lanjut menyatakan bahwa bank sentral akan memantau dengan cermat dampak dari perubahan suku bunga terbaru, dan laju penyesuaian moneter akan bergantung pada prospek ekonomi, harga, dan keuangan. Ketidakpastian seputar jalur suku bunga BoJ di masa depan dapat melemahkan JPY terhadap USD.
Dolar AS melemah pada hari Selasa dalam perdagangan yang tipis dan dipersingkat oleh liburan saat ekspektasi pada penurunan suku bunga The Fed lebih lanjut tahun depan terus memberikan tekanan pada sentimen, bahkan setelah data ekonomi yang lebih kuat dari prakiraan. Kenaikan tahunan yang mengejutkan sebesar 4,3% dalam Produk Domestik Bruto (PDB) AS kuartal ketiga membantu dolar memangkas penurunan terhadap Euro (EUR), tetapi pasar masih sebagian besar percaya bahwa The Fed akan menahan pada bulan Januari sebelum melanjutkan pelonggaran di tahun ini, dengan kontrak berjangka memprakirakan dua penurunan suku bunga pada tahun 2026.
Beberapa analis memperingatkan bahwa kekuatan PDB umum mungkin melebih-lebihkan kesehatan mendasar ekonomi, mencatat bahwa pertumbuhan didorong secara signifikan oleh belanja kesehatan dan penarikan inventaris daripada momentum bisnis yang luas. Dipadukan dengan tanda-tanda melemahnya pasar tenaga kerja dan penurunan keyakinan konsumen AS pada bulan Desember, faktor-faktor ini memperkuat pandangan bahwa dolar dapat tetap tertekan hingga awal tahun depan meskipun ada ketahanan jangka pendek dalam data pertumbuhan.
Euro mempertahankan kenaikan moderat terhadap Greenback, sementara Indeks Dolar AS (DXY) merosot ke level terendah sejak awal Oktober dan tetap berada di jalur menuju penurunan tahunan tertajam sejak 2017, mencerminkan pergeseran yang lebih luas dalam kekuatan dolar AS saat ekspektasi suku bunga global berkembang.
Hari Rabu akan menjadi hari pasar signifikan terakhir untuk Euro minggu ini; pasar Amerika akan tutup lebih awal pada hari Rabu, dan pasar Eropa akan tutup pada 25 dan 26 Desember.
Departemen Perdagangan mengatakan produk domestik bruto meningkat pada tingkat tahunan 4,3% pada kuartal ketiga, laju tercepat sejak kuartal ketiga tahun 2023 dan jauh di atas perkiraan 3,3% dari para ekonom yang disurvei oleh Reuters, didorong oleh pengeluaran konsumen yang kuat.
Meskipun data tersebut tertunda karena penutupan pemerintah selama 43 hari dan banyak analis memperkirakan kuartal keempat akan menunjukkan laju pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat, pasar sekarang memperkirakan peluang yang lebih kecil untuk pemotongan suku bunga Januari dari Federal Reserve, menurut FedWatch Tool CME, dan imbal hasil obligasi jangka pendek naik.
Saham-saham terkait AI menambah keuntungan baru-baru ini, pulih dari aksi jual minggu lalu yang dipicu oleh kekhawatiran tentang valuasi yang terlalu tinggi dan kekhawatiran bahwa pengeluaran modal yang tinggi oleh perusahaan AI akan menekan keuntungan mereka.
Nvidia naik 3% sebagai pendorong terbesar bagi indeks acuan S&P 500, sementara Amazon.com, Alphabet, dan Broadcom masing-masing mencatatkan kenaikan lebih dari 1% pada hari itu.
Data ekonomi lainnya menggambarkan gambaran yang kurang menggembirakan tentang perekonomian karena kepercayaan konsumen AS melemah pada bulan Desember di tengah meningkatnya kekhawatiran tentang pekerjaan dan pendapatan. Produksi pabrik tidak berubah pada bulan November setelah menurun pada bulan Oktober.
Mulailah trading sekarang di Dupoin #One-Stop Trading Platform! Download aplikasinya untuk mendapatkan update terbaru seputar dunia trading dan investasi. Dan jangan lupa untuk selalu membagikan konten ini ke sesama trader lainnya. Semoga bermanfaat!
DISCLAIMER ON
Perdagangan Derivatif melibatkan risiko yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda transaksikan. Anda dianjurkan untuk membaca dan mempelajari dengan seksama legalitas perusahaan, produk dan aturan perdagangan sebelum memutuskan untuk memasukkan uang Anda ke dalam investasi. Bertanggung jawab dan akuntabel dalam perdagangan Anda.
KEBIJAKAN PRIVASI
PT. Dupoin Futures Indonesia memerlukan informasi pribadi bagi mereka yang mendaftar pada website Dupoin untuk keperluan internal. PT. Dupoin Futures Indonesia dan karyawan wajib menjaga kerahasiaan informasi klien dan dilarang untuk dibagikan kepada pihak ketiga. Namun jika diwajibkan oleh undang-undang PT. Dupoin Futures Indonesia dapat memberikan informasi tersebut kepada otoritas publik.
PERINGATAN RISIKO PADA PERDAGANGAN
Transaksi melalui margin merupakan produk yang menggunakan mekanisme leverage, memiliki resiko yang tinggi dan tidak dapat dipungkiri cocok untuk semua investor. TIDAK ADA JAMINAN KEUNTUNGAN atas investasi Anda dan karena itu berhati-hatilah terhadap mereka yang memberikan jaminan keuntungan dalam perdagangan. Anda disarankan untuk tidak menggunakan dana tersebut jika tidak siap menderita kerugian. Sebelum memutuskan untuk trading, pastikan Anda memahami risiko yang terjadi dan juga mempertimbangkan pengalaman Anda.
