Market Analysis
Saham AS Menanti Santa Rally, Investor Beralih ke Aset Aman
Akhir Tahun yang Tidak Tenang: Saham, Yen, dan Emas Bergerak Ekstrem
Menjelang akhir tahun, pasar keuangan global bergerak fluktuatif: saham AS masih berpeluang menikmati Santa Claus rally meski dibayangi kekhawatiran sektor AI dan arah suku bunga The Fed, yen Jepang melemah karena sikap hati-hati BOJ, pasar tenaga kerja Inggris mendingin, yuan makin aktif digunakan secara global, dan emas mencetak rekor tertinggi berkat ekspektasi pelonggaran moneter AS serta meningkatnya permintaan aset aman.
Calendar:
Senin XAUUSD menyentuh level tertinggi terbaru di 4383, agenda ekonomi AS relatif sepi, karena pekan perdagangan 'resmi' terakhir tahun ini berakhir, seiring sebagian besar meja perdagangan libur untuk liburan Natal. Indeks Sentimen Konsumen oleh Universitas Michigan untuk bulan Desember meleset dari perkiraan, karena orang-orang yang disurvei melihat peningkatan tingkat pengangguran, dan karena pembelian barang tahan lama anjlok untuk bulan kelima berturut-turut.
Sebelumnya, Presiden Federal Reserve (Fed) New York, John Williams, mengatakan bahwa ia tidak memiliki "rasa urgensi untuk mengubah kebijakan moneter." Sikap Williams bergeser dari dovish menjadi netral-hawkish karena Dolar AS pulih sebagian, sementara harga Emas turun ke $4.320, sebelum mencapai level tertinggi harian.
Pada minggu ini, harga Emas mencapai level tertinggi mingguan $4.374 pada hari Kamis, tetapi pembeli tetap enggan untuk menguji level tertinggi tahun ini (YTD) $4.381, karena imbal hasil obligasi global meningkat. Imbal hasil obligasi pemerintah AS naik karena Bank Sentral Jepang menaikkan suku bunga dari 0,50% menjadi 0,75% pada hari Jumat.
Minggu depan, agenda ekonomi AS akan padat pada tanggal 23 Desember, karena minggu yang lebih pendek akibat liburan Natal. Para pedagang akan mencerna rata-rata 4 minggu Perubahan Ketenagakerjaan ADP, angka pertumbuhan untuk kuartal ketiga pada rilis pendahuluan, Pesanan Barang Tahan Lama bulan Oktober, dan cetakan Produksi Industri untuk bulan Oktober dan November.
Harga emas menguat meskipun imbal hasil obligasi AS dan Dolar AS mencatat kenaikan yang solid. Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun naik dua setengah basis poin menjadi 4,147%. Imbal hasil riil AS, yang berkorelasi terbalik dengan harga emas, melonjak hampir tiga basis poin menjadi 1,907%.
Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai dolar terhadap sekeranjang enam mata uang, naik 0,22% menjadi 98,63. Indeks Sentimen Konsumen AS direvisi turun pada bulan Desember dari 53,3 menjadi 52,9, lebih rendah dari ekspektasi sebesar 53,5.
Survei Universitas Michigan juga memperbarui ekspektasi inflasi untuk satu tahun ke depan menjadi 4,2%, sementara ekspektasi lima tahun tetap di 3,2%, menunjukkan bahwa pandangan inflasi jangka panjang tetap tinggi tetapi stabil.
Harga minyak naik pada perdagangan awal Senin setelah AS mencegat kapal tanker minyak Venezuela pada akhir pekan. Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) AS naik 40 sen, atau 0,71%, menjadi $56,92.
Penjaga Pantai AS juga mengejar kapal tanker minyak di perairan internasional dekat Venezuela, yang akan menjadi operasi kedua selama akhir pekan dan yang ketiga dalam waktu kurang dari dua minggu jika berhasil, kata para pejabat kepada Reuters pada hari Minggu.
Kenaikan harga minyak dipicu oleh perkembangan geopolitik yang dimulai dengan pengumuman Presiden AS Donald Trump tentang blokade "total dan lengkap" terhadap kapal tanker minyak Venezuela yang dikenai sanksi dan perkembangan selanjutnya di sana, diikuti oleh laporan serangan drone Ukraina terhadap kapal armada bayangan Rusia di Laut Mediterania.
Pasar kehilangan harapan bahwa pembicaraan perdamaian Rusia-Ukraina yang dimediasi AS akan mencapai kesepakatan yang langgeng dalam waktu dekat. Perkembangan ini membantu mengimbangi kekhawatiran kelebihan pasokan yang sedang berlangsung, dan dikombinasikan dengan penurunan palsu pekan lalu yang telah mengejutkan pasar, keseimbangan risiko sangat dekat untuk bergeser kembali ke arah kenaikan harga minyak mentah.
WTI turun sekitar 1% pekan lalu setelah kedua patokan minyak mentah turun sekitar 4% pada pekan 8 Desember. Utusan khusus AS Steve Witkoff mengatakan pada hari Minggu bahwa pembicaraan antara pejabat AS, Eropa, dan Ukraina selama tiga hari terakhir di Florida yang bertujuan untuk mengakhiri perang Rusia di Ukraina telah berfokus pada penyelarasan posisi. Pertemuan-pertemuan tersebut dan pembicaraan terpisah dengan negosiator Rusia telah produktif, katanya.
Namun, ajudan kebijakan luar negeri utama Presiden Rusia Vladimir Putin mengatakan pada hari Minggu bahwa perubahan yang dilakukan oleh Eropa dan Ukraina terhadap proposal AS untuk mengakhiri perang di Ukraina tidak meningkatkan prospek perdamaian.
AS juga sedang mengincar kapal tanker lain, kata para pejabat kepada Reuters pada hari Minggu, yang akan menjadi operasi ketiga dalam waktu kurang dari dua minggu jika berhasil.
Pasangan mata uang USD/JPY kehilangan kekuatan mendekati 157,50 selama awal perdagangan sesi Asia pada hari Senin. Prospek pemangkasan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve (The Fed) AS pada 2026 membebani Dolar AS (USD) terhadap Yen Jepang. Pasar keuangan kemungkinan akan diperdagangkan dalam sentimen yang tenang saat para investor memposisikan diri menjelang periode liburan panjang. Laporan Indeks Aktivitas Nasional The Fed Chicago untuk bulan September akan dirilis nanti pada hari Senin.
Inflasi AS yang baru-baru ini lemah dan laporan tenaga kerja yang dingin telah memicu ekspektasi pasar pada setidaknya dua pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin dari bank sentral AS tahun depan. Ini kontras dengan pergeseran yang umumnya lebih hawkish dari Bank of Japan (BoJ) dan memberikan tekanan jual pada Greenback dalam waktu dekat.
Pasar keuangan memprakirakan kemungkinan hanya 21,0% The Fed akan mengurangi suku bunga pada pertemuan berikutnya di bulan Januari, setelah memangkasnya sebesar seperempat poin pada masing-masing dari tiga pertemuan terakhirnya, menurut CME FedWatch tool.
Namun demikian, komentar hawkish dari para pejabat The Fed mungkin membantu membatasi penurunan USD. Presiden The Fed Cleveland, Beth Hammack, mengatakan pada hari Minggu bahwa dia tidak melihat kebutuhan untuk mengubah suku bunga AS selama beberapa bulan ke depan setelah The Fed mengurangi biaya pinjaman pada tiga pertemuan terakhirnya.
Anggota-anggota dewan BoJ memutuskan untuk menaikkan suku bunga jangka pendek sebesar 25 bp menjadi 0,75%, tertinggi dalam 30 tahun, setelah kesimpulan rapat kebijakan dua harinya pada hari Jumat. Gubernur BoJ, Kazuo Ueda, mengatakan selama konferensi pers bahwa ekonomi Jepang pulih secara moderat, meskipun dengan beberapa pelemahan. Ueda lebih lanjut menyatakan bahwa bank sentral akan memantau dengan cermat dampak dari perubahan suku bunga terbaru, dan laju penyesuaian moneter akan bergantung pada prospek ekonomi, harga, dan keuangan.
Meski ada pergeseran hawkish ini, bank sentral Jepang enggan memberikan panduan ke depan yang eksplisit mengenai penentuan waktu pergerakan di masa depan. Ketidakpastian seputar jalur suku bunga BoJ di masa depan dapat melemahkan JPY dan menciptakan pendorong bagi pasangan mata uang ini.
Pasangan mata uang EUR/USD mencatatkan kenaikan moderat di sekitar 1,1710 selama awal perdagangan sesi Asia pada hari Senin. Euro (EUR) menguat terhadap Greenback setelah Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah dan mengambil pandangan yang lebih positif terhadap ekonomi Zona Euro, yang telah menunjukkan ketahanan terhadap guncangan perdagangan global. Pasar keuangan kemungkinan akan tetap sepi karena para pedagang melakukan profit taking menjelang periode liburan panjang.
ECB mempertahankan suku bunga kebijakan utamanya di 2,0% sejak bulan Juni, dan jeda terbarunya minggu lalu juga disertai dengan peningkatan proyeksi pertumbuhan dan inflasi. Para pedagang memprakirakan jeda suku bunga yang panjang hingga setidaknya bulan Juni setelah Presiden ECB, Christine Lagarde, menyebutkan ketidakpastian yang berat dan menghindari panduan ke depan. Sinyal bahwa siklus pemangkasan suku bunga akan berakhir dapat memberikan dukungan bagi mata uang bersama terhadap Dolar AS (USD) dalam waktu dekat.
Di seberang lautan, Federal Reserve (The Fed) memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) yang sudah diprakirakan secara luas pada bulan Desember, membawa suku bunga federal fund menjadi 3,50-3,75%. Ketua The Fed, Jerome Powell, memberi sinyal bahwa kenaikan suku bunga kemungkinan tidak terjadi dalam waktu dekat dan bahwa bank sentral AS berada dalam mode "tunggu dan lihat" untuk menilai data ekonomi yang masuk.
Ringkasan Proyeksi Ekonomi, atau yang disebut "dot plot," menunjukkan ekspektasi median hanya satu penurunan suku bunga tambahan pada 2026. Namun, pasar kini menilai ekspektasi kemungkinan dua atau lebih penurunan suku bunga tahun depan, menurut CME FedWatch tool. Hal ini, pada gilirannya, dapat melemahkan USD dan bertindak sebagai pendorong bagi pasangan mata uang ini.
Dua tema telah memicu fluktuasi di pasar saham AS dalam beberapa minggu terakhir: Pengawasan terhadap pengeluaran besar-besaran perusahaan untuk pembangunan kecerdasan buatan, dan pergeseran ekspektasi tentang penurunan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve pada tahun 2026.
Minggu ini, pertanyaan tentang proyek pusat data dari Oracle membebani saham teknologi dan saham terkait AI lainnya, sementara data inflasi yang rendah pada hari Kamis memberikan dorongan pada saham.
Meskipun investor dalam beberapa hari mendatang mungkin ingin mengunci keuntungan setelah tahun yang solid, yang menyebabkan beberapa tekanan penjualan, data terbaru "kemungkinan memberikan lampu hijau bagi reli Santa Claus untuk terjadi tahun ini," kata Kourkafas
Sejak tahun 1950, "reli Santa Claus" telah menyaksikan indeks S&P 500 naik rata-rata 1,3% selama lima hari perdagangan terakhir tahun ini dan dua hari pertama di bulan Januari, menurut Stock Trader's Almanac. Tahun ini, periode tersebut dimulai pada hari Rabu dan berlangsung hingga 5 Januari.
Mulailah trading sekarang di Dupoin #One-Stop Trading Platform! Download aplikasinya untuk mendapatkan update terbaru seputar dunia trading dan investasi. Dan jangan lupa untuk selalu membagikan konten ini ke sesama trader lainnya. Semoga bermanfaat!
DISCLAIMER ON
Perdagangan Derivatif melibatkan risiko yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda transaksikan. Anda dianjurkan untuk membaca dan mempelajari dengan seksama legalitas perusahaan, produk dan aturan perdagangan sebelum memutuskan untuk memasukkan uang Anda ke dalam investasi. Bertanggung jawab dan akuntabel dalam perdagangan Anda.
KEBIJAKAN PRIVASI
PT. Dupoin Futures Indonesia memerlukan informasi pribadi bagi mereka yang mendaftar pada website Dupoin untuk keperluan internal. PT. Dupoin Futures Indonesia dan karyawan wajib menjaga kerahasiaan informasi klien dan dilarang untuk dibagikan kepada pihak ketiga. Namun jika diwajibkan oleh undang-undang PT. Dupoin Futures Indonesia dapat memberikan informasi tersebut kepada otoritas publik.
PERINGATAN RISIKO PADA PERDAGANGAN
Transaksi melalui margin merupakan produk yang menggunakan mekanisme leverage, memiliki resiko yang tinggi dan tidak dapat dipungkiri cocok untuk semua investor. TIDAK ADA JAMINAN KEUNTUNGAN atas investasi Anda dan karena itu berhati-hatilah terhadap mereka yang memberikan jaminan keuntungan dalam perdagangan. Anda disarankan untuk tidak menggunakan dana tersebut jika tidak siap menderita kerugian. Sebelum memutuskan untuk trading, pastikan Anda memahami risiko yang terjadi dan juga mempertimbangkan pengalaman Anda.
