Market Analysis
Harga Emas Merosot Jelang Rilis ADP dan PMI Jasa AS
Pasar Global Menguat, Semua Mata ke Fed dan Jepang
Pasar global menguat setelah kekhawatiran suku bunga Jepang mereda, sementara ekspektasi penurunan suku bunga The Fed semakin solid berkat data ekonomi AS yang melemah. Imbal hasil obligasi global ikut turun, dan pasar turut menunggu keputusan Donald Trump soal calon ketua Fed baru, dengan Kevin Hassett menjadi kandidat kuat. Dolar AS melemah karena investor mempersiapkan siklus pemangkasan suku bunga hingga 2026, sementara pergerakan mata uang lain cenderung stabil. Dari Australia, RBA mengisyaratkan potensi sikap lebih hawkish jika inflasi tidak segera mereda.
Calendar:
Harga emas (XAU/USD) anjlok mendekati $4.210 pada awal sesi perdagangan Asia hari Rabu. Logam mulia ini kehilangan momentum karena para pedagang membukukan keuntungan menjelang rilis data penting AS mendatang. Para pedagang bersiap untuk rilis data Perubahan Ketenagakerjaan ADP AS dan PMI Jasa ISM pada hari Rabu nanti.
Logam kuning ini telah turun sekitar 0,65% hari ini di tengah aksi ambil untung dari para pedagang berjangka jangka pendek dan membaiknya selera risiko di pasar umum. Meskipun demikian, potensi penurunan mungkin terbatas pada taruhan yang akan segera terjadi untuk penurunan suku bunga lagi oleh Federal Reserve (Fed) bulan ini.
Para pedagang berjangka dana Fed sekarang memperkirakan peluang penurunan suku bunga hampir 89% pada akhir pertemuan Fed 9-10 Desember, naik dari probabilitas 71% seminggu yang lalu, menurut CME FedWatch Tool. Suku bunga yang lebih rendah dapat mengurangi biaya peluang memegang Emas, yang mendukung logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil. Di tempat lain, utusan AS Steve Witkoff akan bertemu dengan Presiden Rusia Vladimir Putin minggu ini untuk membahas rencana perdamaian potensial guna mengakhiri perang Rusia dengan Ukraina. Tanda-tanda meningkatnya ketegangan dapat mendorong aset safe haven seperti harga emas, sementara optimisme seputar kesepakatan damai dapat melemahkan XAU/USD dalam waktu dekat.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS menguat, dengan imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun berada di level 4,086%. Imbal hasil riil AS, yang berkorelasi terbalik dengan harga emas, tetap stabil, hampir tidak berubah di level 1,856%.
Pelaku pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga sebesar 0,25% pada pertemuan Federal Reserve minggu depan sebesar 87%, naik dari 63% bulan lalu, menurut CME FedWatch Tool.
PMI Manufaktur ISM turun menjadi 48,2 pada bulan November dari 48,7 pada bulan Oktober, menandai kontraksi bulan kesembilan berturut-turut di sektor ini. Subindeks ketenagakerjaan semakin melemah, turun dari 46 menjadi 44, sementara komponen Harga yang Dibayar naik tipis menjadi 58,5 dari 58, meskipun angkanya sedikit di bawah ekspektasi konsensus sebesar 59,5.
Mengenai konflik Rusia-Ukraina, Presiden Rusia Vladimir Putin bertemu dengan utusan AS Steve Witkoff dan menantu Presiden Trump, Jared Kushner.
Harga minyak West Texas Intermediate (WTI) AS diperdagangkan di kisaran $59,20 pada hari Rabu, turun 0,20%. Komoditas ini masih tertekan di tengah penguatan Dolar AS (USD), sementara investor menunggu rilis laporan inventaris mingguan American Petroleum Institute (API) nanti.
Pelaku pasar tetap fokus pada perkembangan geopolitik yang dapat membantu menstabilkan harga. Serangan Ukraina baru-baru ini terhadap infrastruktur energi Rusia memaksa penghentian operasi di terminal Novorossiysk, yang mengganggu aliran dari Konsorsium Pipa Kaspia (CPC). Pengurangan pasokan sementara ini membantu membatasi tekanan ke bawah, terutama karena Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak dan sekutunya (OPEC+) mengonfirmasi rencana untuk mempertahankan tingkat produksi pada kuartal pertama tahun 2026. Penghentian ini, setelah beberapa bulan peningkatan produksi dengan total hampir 2,9 juta barel per hari sejak April 2025, bertujuan untuk memitigasi risiko kelebihan pasokan. Sementara itu, Washington berupaya mendorong de-eskalasi yang berkelanjutan antara Rusia dan Ukraina, dengan mengisyaratkan bahwa perjanjian damai dapat melibatkan pelonggaran sanksi terhadap Moskow. Sebuah skenario yang pada akhirnya dapat meningkatkan pasokan minyak global. OPEC+ juga telah menyetujui mekanisme baru untuk menilai kembali kapasitas produksi berkelanjutan maksimum negara-negara anggota mulai tahun 2027, sebuah langkah yang dapat memicu ketegangan internal terkait kuota di masa mendatang, menurut Reuters.
Gangguan pasokan ini menambah risiko yang lebih luas, termasuk keputusan Kazakhstan untuk mulai mengalihkan sebagian pengiriman minyaknya di tengah gangguan dari PKT. Meningkatnya ketegangan antara Amerika Serikat (AS) dan Venezuela menghadirkan potensi ancaman pasokan lainnya. Gedung Putih sedang mempertimbangkan untuk membatasi wilayah udara Venezuela, sebuah langkah yang dapat memengaruhi sekitar 800.000 barel minyak mentah per hari, yang sebagian besar diekspor ke Tiongkok.
Di sisi makroekonomi, ekspektasi yang sangat dovish terhadap Federal Reserve (Fed) terus secara tidak langsung mendukung harga minyak. Suku bunga yang lebih rendah akan memperbaiki kondisi keuangan, merangsang aktivitas ekonomi, dan meningkatkan permintaan energi. Dalam lingkungan ketegangan geopolitik, potensi pengetatan pasokan, dan meningkatnya ekspektasi pelonggaran moneter, WTI terus diperdagangkan mendekati $59,20, karena investor menilai kemungkinan terjadinya penyeimbangan kembali yang lebih nyata di pasar Minyak selama beberapa bulan mendatang.
Pasangan mata uang USD/JPY kehilangan pijakan ke level terendah dua minggu di sekitar 155,45 selama awal perdagangan sesi Asia pada hari Selasa. Yen Jepang (JPY) menguat terhadap Dolar AS (USD) setelah retorika hawkish dari Gubernur Bank of Japan (BoJ), Kazuo Ueda.
Ueda dari BoJ mengisyaratkan pada hari Senin bahwa dewan mungkin akan menaikkan suku bunga segera, menyoroti kemungkinan tersebut pada pertemuan kebijakan bulan Desember. Ueda menambahkan bahwa menunda kenaikan suku bunga terlalu lama dapat menyebabkan inflasi yang tajam dan memaksa bank sentral untuk melakukan penyesuaian kebijakan yang cepat.
Pernyataan hawkish-nya mendorong JPY dan menciptakan hambatan bagi pasangan mata uang ini. Para pedagang kini memprakirakan kemungkinan sekitar 76% kenaikan suku bunga bulan ini, naik dari sekitar 58% pada hari Jumat, menurut indeks swap semalam. Peluang untuk tindakan pada bulan Januari meningkat menjadi sekitar 94%.
Ekspektasi yang meningkat pada pengurangan suku bunga bulan Desember oleh Federal Reserve AS (The Fed) setelah data ekonomi AS yang suram memberikan tekanan jual pada Greenback. Data yang dirilis oleh Institute for Supply Management (ISM) pada hari Senin menunjukkan bahwa PMI Manufaktur turun ke 48,2 di bulan November dari 48,7 di bulan Oktober. Angka ini lebih lemah dari ekspektasi 48,6.
Para pedagang akan memantau laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP dan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Jasa ISM AS, yang akan dirilis pada hari Rabu. Jika hasilnya lebih kuat dari yang diprakirakan, ini dapat mengangkat USD terhadap JPY dalam waktu dekat.
Sepekan ke depan, agenda Zona Euro akan menampilkan PMI Pendahuluan HCOB untuk bulan November, Indeks Harga Produsen (IHP) untuk blok tersebut dan pernyataan oleh para pengambil kebijakan Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB). Di AS, jadwal akan menampilkan PMI Jasa S&P dan ISM, menjelang Pemutusan Hubungan Kerja Challenger dan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal pada hari Kamis.
Saham global menguat pada hari Selasa dan mata uang kripto serta obligasi pemerintah global stabil setelah aksi jual hari sebelumnya, yang dipicu oleh kenaikan suku bunga yang membayangi di Jepang.
Investor juga bersiap menghadapi penurunan suku bunga yang diperkirakan akan terjadi oleh Federal Reserve AS.
Data pada hari Senin mendukung ekspektasi penurunan suku bunga oleh The Fed pada bulan Desember, dengan sektor manufaktur mengalami kontraksi selama sembilan bulan berturut-turut pada bulan November, meskipun konsumen melampaui ekspektasi analis dengan belanja online senilai $23,6 miliar untuk memulai musim liburan.
Mulailah trading sekarang di Dupoin #One-Stop Trading Platform! Download aplikasinya untuk mendapatkan update terbaru seputar dunia trading dan investasi. Dan jangan lupa untuk selalu membagikan konten ini ke sesama trader lainnya. Semoga bermanfaat!
DISCLAIMER ON
Perdagangan Derivatif melibatkan risiko yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda transaksikan. Anda dianjurkan untuk membaca dan mempelajari dengan seksama legalitas perusahaan, produk dan aturan perdagangan sebelum memutuskan untuk memasukkan uang Anda ke dalam investasi. Bertanggung jawab dan akuntabel dalam perdagangan Anda.
KEBIJAKAN PRIVASI
PT. Dupoin Futures Indonesia memerlukan informasi pribadi bagi mereka yang mendaftar pada website Dupoin untuk keperluan internal. PT. Dupoin Futures Indonesia dan karyawan wajib menjaga kerahasiaan informasi klien dan dilarang untuk dibagikan kepada pihak ketiga. Namun jika diwajibkan oleh undang-undang PT. Dupoin Futures Indonesia dapat memberikan informasi tersebut kepada otoritas publik.
PERINGATAN RISIKO PADA PERDAGANGAN
Transaksi melalui margin merupakan produk yang menggunakan mekanisme leverage, memiliki resiko yang tinggi dan tidak dapat dipungkiri cocok untuk semua investor. TIDAK ADA JAMINAN KEUNTUNGAN atas investasi Anda dan karena itu berhati-hatilah terhadap mereka yang memberikan jaminan keuntungan dalam perdagangan. Anda disarankan untuk tidak menggunakan dana tersebut jika tidak siap menderita kerugian. Sebelum memutuskan untuk trading, pastikan Anda memahami risiko yang terjadi dan juga mempertimbangkan pengalaman Anda.
