Market Analysis
Yen Stabil Setelah Sinyal Kenaikan Suku Bunga BOJ, Dolar Tergelincir
S&P 500 dan Nasdaq sempat mencetak rekor baru namun akhirnya ditutup melemah karena investor mulai waspada jelang keputusan suku bunga The Fed dan pernyataan Jerome Powell. Meskipun tidak ada ekspektasi perubahan suku bunga, fokus pasar tertuju pada arah kebijakan ke depan, terutama di tengah tekanan politik dari Presiden Trump dan dorongan untuk mengubah alat-alat pengendalian moneter.
Di saat yang sama, kesepakatan dagang AS dengan Jepang dan Uni Eropa yang dinilai lebih menguntungkan AS justru melemahkan euro dan memperkuat dolar. Pasar global juga merespons data ekonomi AS yang positif dan berkurangnya premi risiko perdagangan, menandai potensi arah baru di tengah ketidakpastian geopolitik dan ekonomi.
Calendar:
Pasangan mata uang USD/JPY kehilangan pijakan ke level terendah dua minggu di sekitar 155,45 selama awal perdagangan sesi Asia pada hari Selasa. Yen Jepang (JPY) menguat terhadap Dolar AS (USD) setelah retorika hawkish dari Gubernur Bank of Japan (BoJ), Kazuo Ueda.
Ueda dari BoJ mengisyaratkan pada hari Senin bahwa dewan mungkin akan menaikkan suku bunga segera, menyoroti kemungkinan tersebut pada pertemuan kebijakan bulan Desember. Ueda menambahkan bahwa menunda kenaikan suku bunga terlalu lama dapat menyebabkan inflasi yang tajam dan memaksa bank sentral untuk melakukan penyesuaian kebijakan yang cepat.
Pernyataan hawkish-nya mendorong JPY dan menciptakan hambatan bagi pasangan mata uang ini. Para pedagang kini memprakirakan kemungkinan sekitar 76% kenaikan suku bunga bulan ini, naik dari sekitar 58% pada hari Jumat, menurut indeks swap semalam. Peluang untuk tindakan pada bulan Januari meningkat menjadi sekitar 94%.
Ekspektasi yang meningkat pada pengurangan suku bunga bulan Desember oleh Federal Reserve AS (The Fed) setelah data ekonomi AS yang suram memberikan tekanan jual pada Greenback. Data yang dirilis oleh Institute for Supply Management (ISM) pada hari Senin menunjukkan bahwa PMI Manufaktur turun ke 48,2 di bulan November dari 48,7 di bulan Oktober. Angka ini lebih lemah dari ekspektasi 48,6.
Para pedagang akan memantau laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP dan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Jasa ISM AS, yang akan dirilis pada hari Rabu. Jika hasilnya lebih kuat dari yang diprakirakan, ini dapat mengangkat USD terhadap JPY dalam waktu dekat.
Harga emas (XAU/USD) melanjutkan reli mendekati $4.230 selama jam perdagangan awal Asia pada hari Selasa. Logam mulia ini sedikit menguat ke level tertinggi hampir enam minggu di tengah meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga AS.
Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur AS mengalami kontraksi selama sembilan bulan berturut-turut pada bulan November, menurut Institute for Supply Management (ISM) pada hari Senin. PMI Manufaktur turun menjadi 48,2 pada bulan November, dibandingkan dengan 48,7 sebelumnya, di bawah estimasi 48,6. Menyusul data ekonomi AS yang lebih lemah, para pedagang telah meningkatkan taruhan penurunan suku bunga Desember menjadi 87%, menurut alat CME FedWatch. Suku bunga yang lebih rendah dapat mengurangi biaya peluang memegang Emas, sehingga mendukung logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil.
Di sisi lain, permintaan fisik Emas Tiongkok melemah pada harga tinggi, yang dapat menyeret harga logam kuning lebih rendah. Financial Times melaporkan bahwa jaringan ritel besar telah mengurangi jangkauan mereka di Tiongkok daratan tahun ini, sementara beberapa penjual kecil mengatakan lonjakan harga dan beban pajak yang semakin besar telah menghancurkan penjualan.
Rilis data makro utama AS minggu ini dapat mendorong permintaan dolar AS (USD) dan memengaruhi lintasan harga emas dalam jangka pendek. Para pedagang akan mengambil lebih banyak isyarat dari laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP AS dan PMI Jasa ISM pada hari Rabu, menjelang data inflasi Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) yang penting. Jika data tersebut lebih kuat dari yang diharapkan, hal ini dapat mendorong Greenback dan membebani harga komoditas berdenominasi USD.
Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak kinerja dolar terhadap enam mata uang, turun 0,16% menjadi 99,31. Pada saat yang sama, imbal hasil obligasi Treasury AS melonjak, dengan imbal hasil obligasi Treasury AS 10-tahun naik tujuh basis poin menjadi 4,092%. Imbal hasil riil AS, yang berkorelasi terbalik dengan harga emas, melonjak hampir tujuh setengah basis poin menjadi 1,862%.Rumor menyebutkan bahwa Penasihat Ekonomi Nasional Gedung Putih, Kevin Hassett, kemungkinan akan ditunjuk sebagai Ketua Fed berikutnya, menggantikan Jerome Powell. Namun, Presiden AS Donald Trump mengatakan pada hari Minggu bahwa ia tidak akan memberi tahu siapa pun siapa yang akan dipilihnya, tetapi ia sudah menentukan pilihannya. Ia menambahkan, "Kami akan mengumumkannya."
Harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) AS menguat di awal pekan, diperdagangkan di kisaran $59,30 pada hari Selasa. Minyak mentah diuntungkan oleh minat beli yang kuat setelah Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (OPEC+) dan sekutunya (OPEC+) memutuskan untuk menghentikan semua peningkatan produksi mulai kuartal pertama tahun 2026. Hal ini menandai perubahan signifikan setelah beberapa bulan pasokan meningkat, di mana kelompok tersebut telah menambahkan hampir 2,9 juta barel per hari sejak April 2025.
Perubahan kebijakan OPEC+ terjadi di tengah latar belakang geopolitik yang sensitif, karena Amerika Serikat (AS) berupaya mendorong de-eskalasi yang berkelanjutan antara Rusia dan Ukraina. Washington telah menyarankan bahwa perjanjian damai dapat mencakup pelonggaran sanksi terhadap Moskow, sebuah skenario yang kemungkinan akan meningkatkan pasokan minyak global.
Sementara itu, aliansi tersebut menyetujui mekanisme baru untuk menilai kapasitas produksi berkelanjutan maksimum para anggota mulai tahun 2027, yang akan menentukan garis dasar produksi di masa mendatang. Sebuah langkah yang dilaporkan oleh Reuters dapat memicu ketegangan di antara negara-negara yang menginginkan kuota yang lebih tinggi.
Pasar minyak juga bereaksi terhadap risiko pasokan yang signifikan. Konsorsium Pipa Kaspia (CPC) menangguhkan pemuatan di terminal Novorossiysk setelah salah satu tambatannya rusak akibat serangan Ukraina, yang sangat mengganggu ekspor minyak Kazakhstan. Data yang tersedia menunjukkan arus CPC rata-rata sekitar 1,48 juta barel per hari tahun ini, didukung oleh ekspansi di ladang Tengiz Kazakhstan. Kazakhstan kini telah mulai mengaktifkan rencana untuk mengalihkan sebagian pengirimannya
Selain itu, ketegangan antara AS dan Venezuela meningkat, dengan Presiden AS Donald Trump mempertimbangkan untuk menutup wilayah udara Venezuela. Sebuah langkah yang mengancam sekitar 800.000 barel minyak mentah per hari, yang sebagian besar diekspor ke Tiongkok.
Di sisi makroekonomi, ekspektasi yang sangat dovish terhadap Federal Reserve (Fed) juga menopang harga minyak. Pelonggaran moneter akan memperbaiki kondisi keuangan, mendukung aktivitas ekonomi, dan memperkuat prospek permintaan energi. Menurut CME FedWatch Tool, pasar menetapkan peluang 87,4% terhadap penurunan suku bunga 25 basis poin pada bulan Desember, yang memperkuat minat terhadap komoditas siklus seperti Minyak.
Euro sedikit menguat saat USD melemah akibat pergeseran risiko yang dipicu oleh BoJ, spekulasi mengenai kepemimpinan The Fed di masa depan
Jadwal AS menampilkan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) untuk bulan November, yang menunjukkan perlambatan aktivitas manufaktur. Komentar dari Institute for Supply Management (ISM) mengungkapkan bahwa produsen-produsen di industri peralatan transportasi mengaitkan pemutusan hubungan kerja dengan tarif Trump.
Selain itu, Dolar melanjutkan penurunan seiring meningkatnya rumor bahwa Penasihat Ekonomi Nasional Gedung Putih, Kevin Hassett, dapat menggantikan Ketua The Fed, Jerome Powell, setelah masa jabatannya berakhir pada Mei 2026.
Di Eropa, PMI Manufaktur HCOB dirilis untuk blok tersebut, dengan Jerman dan Zona Euro tidak memenuhi ekspektasi. Sementara Prancis sejalan dengan prakiraan, sedangkan Spanyol dan Italia melampaui prakiraan. Data tersebut hampir tidak mempengaruhi EUR/USD, yang dapat didukung oleh resolusi positif dari konflik Ukraina-Rusia.
Seminggu ke depan, agenda ekonomi UE akan menampilkan Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi (Harmonized Index of Consumer Prices/HICP). Di AS, jadwal akan menampilkan Perubahan Ketenagakerjaan ADP, PMI Jasa ISM, Klaim Tunjangan Pengangguran Awal, dan rilis pengukur inflasi yang disukai The Fed, PCE Inti.
Survei Institute for Supply Management menunjukkan manufaktur AS mengalami kontraksi selama sembilan bulan berturut-turut pada bulan November, karena pabrik-pabrik menghadapi penurunan pesanan dan harga yang lebih tinggi karena dampak tarif masih berlanjut.
Pasar sebagian besar telah memperhitungkan penurunan suku bunga dari The Fed pada akhir pertemuan kebijakan dua hari pada 10 Desember. Mereka memperkirakan peluang penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin sebesar 85,4%, menurut FedWatch Tool CME, buka tab baru.
Dow Jones Industrial Average turun 0,90%, S&P 500 turun 0,53%, dan Nasdaq Composite turun 0,38%. Meskipun banyak pembuat kebijakan bersikap hati-hati, sinyal dovish dari beberapa anggota pemilih kunci dalam beberapa pekan terakhir, bersama dengan laporan bahwa penasihat ekonomi Gedung Putih Kevin Hassett merupakan kandidat utama untuk menggantikan Ketua Fed Jerome Powell, telah meningkatkan ekspektasi pelonggaran moneter lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang.
Powell dijadwalkan berbicara setelah penutupan pasar, tetapi kemungkinan besar tidak akan membahas kebijakan moneter karena dekatnya dengan rapat kebijakan bank sentral.
Mulailah trading sekarang di Dupoin #One-Stop Trading Platform! Download aplikasinya untuk mendapatkan update terbaru seputar dunia trading dan investasi. Dan jangan lupa untuk selalu membagikan konten ini ke sesama trader lainnya. Semoga bermanfaat!
DISCLAIMER ON
Perdagangan Derivatif melibatkan risiko yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda transaksikan. Anda dianjurkan untuk membaca dan mempelajari dengan seksama legalitas perusahaan, produk dan aturan perdagangan sebelum memutuskan untuk memasukkan uang Anda ke dalam investasi. Bertanggung jawab dan akuntabel dalam perdagangan Anda.
KEBIJAKAN PRIVASI
PT. Dupoin Futures Indonesia memerlukan informasi pribadi bagi mereka yang mendaftar pada website Dupoin untuk keperluan internal. PT. Dupoin Futures Indonesia dan karyawan wajib menjaga kerahasiaan informasi klien dan dilarang untuk dibagikan kepada pihak ketiga. Namun jika diwajibkan oleh undang-undang PT. Dupoin Futures Indonesia dapat memberikan informasi tersebut kepada otoritas publik.
PERINGATAN RISIKO PADA PERDAGANGAN
Transaksi melalui margin merupakan produk yang menggunakan mekanisme leverage, memiliki resiko yang tinggi dan tidak dapat dipungkiri cocok untuk semua investor. TIDAK ADA JAMINAN KEUNTUNGAN atas investasi Anda dan karena itu berhati-hatilah terhadap mereka yang memberikan jaminan keuntungan dalam perdagangan. Anda disarankan untuk tidak menggunakan dana tersebut jika tidak siap menderita kerugian. Sebelum memutuskan untuk trading, pastikan Anda memahami risiko yang terjadi dan juga mempertimbangkan pengalaman Anda.
