Market Analysis
Harga Minyak Dekati Level Terendah Satu Bulan Ditengah Kelebihan Pasokan
Wall Street Naik, Emas Mengilap, Pasar Tunggu Langkah The Fed
Wall Street kembali menguat untuk hari keempat, didorong kenaikan saham teknologi serta meningkatnya peluang The Fed memangkas suku bunga Desember, sementara laporan kuat dari Nvidia dan Dell meredakan kekhawatiran valuasi tinggi; efek dovish ini juga mengangkat harga emas mendekati level tertinggi mingguan di tengah ekspektasi suku bunga rendah dan spekulasi Kevin Hassett sebagai kandidat ketua Fed, di saat data tenaga kerja AS tetap solid meski kepercayaan konsumen melemah; pasar derivatif mencatat lonjakan lindung nilai melalui swaption dan opsi SOFR akibat ketidakpastian arah kebijakan suku bunga, sementara Inggris merilis rencana anggaran baru dengan potensi kenaikan pajak namun peluang pemangkasan suku bunga BoE masih terbuka, meski dampak jangka panjang terhadap ekonomi dan politik tetap jadi pertanyaan.
Calendar:
Harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) diperdagangkan sedikit berubah pada hari Kamis, mendekati level terendah dalam satu bulan karena para pedagang menunjukkan reaksi yang tenang terhadap laporan terbaru Badan Informasi Energi AS (EIA). Pada saat penulisan, WTI diperdagangkan di kisaran $58,00 per barel, dengan kekhawatiran kelebihan pasokan yang berkelanjutan membuat sentimen tetap tenang.
Data EIA menyoroti latar belakang permintaan yang lebih lemah setelah persediaan minyak mentah AS naik sebesar 2,774 juta barel, membalikkan penurunan 3,426 juta barel pada minggu sebelumnya dan menunjukkan peningkatan baru dalam persediaan komersial. Peningkatan ini terjadi meskipun ada peningkatan dalam operasi kilang dan tingkat pemanfaatan yang lebih tinggi, dengan laporan menunjukkan peningkatan tersebut terutama didorong oleh lonjakan tajam dalam impor minyak mentah di samping penurunan ekspor yang signifikan.
Persediaan bensin dan sulingan juga meningkat selama seminggu, menandakan konsumsi bahan bakar yang lebih lemah dan menambah kekhawatiran bahwa pasar masih memiliki pasokan yang melimpah. Di tempat lain, pasar juga mencermati perkembangan seputar diskusi perdamaian Ukraina-Rusia yang sedang berlangsung, dengan para pedagang menilai apakah kemajuan menuju kerangka kerja yang dinegosiasikan pada akhirnya dapat melonggarkan pembatasan aliran minyak mentah Rusia. Resolusi apa pun yang meningkatkan pasokan ke pasar global berisiko menambah tekanan lebih lanjut pada kondisi yang sudah kelebihan pasokan.
Sementara itu, melemahnya Dolar AS di tengah kembalinya ekspektasi penurunan suku bunga membantu meredam penurunan WTI, dengan pasar semakin mempertimbangkan kemungkinan Federal Reserve (Fed) akan menurunkan suku bunga pada bulan Desember. Pelemahan Dolar AS membuat minyak mentah lebih murah bagi pembeli luar negeri, memberikan dukungan jangka pendek terhadap harga. Perusahaan energi AS mengurangi jumlah rig minyak sebanyak 12 menjadi 407 minggu ini, terendah sejak September 2021, menurut perusahaan jasa energi Baker Hughes pada hari Rabu. OPEC+ kemungkinan akan mempertahankan tingkat produksi tidak berubah pada pertemuannya hari Minggu, tiga sumber OPEC+ mengatakan kepada Reuters pada hari Selasa. Meningkatnya ekspektasi terhadap potensi penurunan suku bunga Federal Reserve AS pada bulan Desember juga memberikan sedikit dukungan terhadap harga minyak mentah. Tarif yang lebih rendah akan merangsang pertumbuhan ekonomi dan meningkatkan permintaan minyak..
XAUUSD ada di $4.150 pada hari Kamis. Data di AS mengungkapkan bahwa jumlah warga Amerika yang mengajukan tunjangan pengangguran menurun dibandingkan minggu sebelumnya, mencapai level terendah sejak pertengahan April, menurut Departemen Tenaga Kerja AS. Pesanan Barang Tahan Lama untuk bulan September melampaui ekspektasi namun menurun dibandingkan dengan data bulan Agustus, ungkap Biro Sensus AS.
Rilis data tersebut hampir tidak memengaruhi ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve untuk pertemuan bulan Desember, yang masih mendekati 85%, menurut CME FedWatch Tool. Mengenai geopolitik, ketegangan antara Tiongkok dan Taiwan kembali muncul setelah Kementerian Pertahanan Taiwan berkomentar bahwa Beijing mengubah polanya, sehingga mempersingkat waktu respons Taiwan. Taiwan menambahkan bahwa anggaran pertahanan khusus yang berlaku dari tahun 2026 hingga 2030 akan mencakup rudal dan drone, untuk melawan ancaman Tiongkok.
Selain itu, kemajuan kemungkinan berakhirnya perang Rusia-Ukraina tampak ketika seorang ajudan Rusia mengatakan, "Beberapa poin dalam rencana AS di Ukraina positif, tetapi beberapa item di dalamnya perlu didiskusikan," melalui Al Jazeera. Kesepakatan damai akan berdampak negatif bagi harga Emas, yang cenderung membaik di tengah tingginya risiko geopolitik. Namun, ekspektasi The Fed yang dovish menjadi penghambat bagi Dolar AS, yang terdepresiasi di tengah siklus pelonggaran moneter bank sentral AS.
Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak kinerja Dolar AS terhadap enam mata uang, turun 0,19% menjadi 99,60. Di saat yang sama, imbal hasil obligasi Treasury AS tetap kuat, dengan imbal hasil obligasi Treasury AS 10-tahun stabil di 4,00% setelah mencapai level tertinggi 4,04%. Imbal hasil riil AS, yang berkorelasi terbalik dengan harga Emas, juga stagnan di 1,78%.
Klaim Pengangguran Awal untuk pekan yang berakhir 22 November mencapai 216.000, di bawah perkiraan 225.000 dan turun dari angka sebelumnya 222.000. Klaim Berkelanjutan meningkat dari 1,95 juta menjadi 1,96 juta pada pekan sebelumnya. Pesanan Barang Tahan Lama AS untuk bulan September menurun dari 3% di bulan Agustus menjadi 0,5% MoM, namun melampaui estimasi ekonom sebesar 0,3%. Tidak termasuk barang-barang volatil seperti Transportasi dan Pertahanan, pesanan naik sebesar 0,9% MoM, melampaui estimasi sebesar 0,2%.
Pasangan mata uang USD/JPY berusaha keras untuk memanfaatkan pemantulan dari area 155,65 pada hari sebelumnya, atau level terendah satu minggu, dan bertemu dengan penawaran jual baru selama perdagangan sesi Asia pada hari Kamis. Harga spot turun ke level 156,00 dalam satu jam terakhir dan tampaknya siap untuk melanjutkan penurunan yang telah berlangsung selama satu minggu dari level tertinggi sejak pertengahan Januari, yang disentuh minggu lalu.
Yen Jepang (JPY) mendapatkan dukungan dari spekulasi bahwa otoritas akan turun tangan untuk menghentikan pelemahan lebih lanjut pada mata uang domestik dan prospek Bank of Japan (BoJ) yang relatif hawkish. Faktanya, Reuters melaporkan pada hari Rabu bahwa BoJ sedang mempersiapkan pasar untuk menghadapi kemungkinan kenaikan suku bunga secepatnya bulan depan. Hal ini, bersama dengan Dolar AS (USD) yang secara umum lebih lemah, terlihat memberikan tekanan ke bawah pada pasangan mata uang USD/JPY.
Para investor kini tampaknya yakin bahwa Federal Reserve AS (The Fed) akan menurunkan biaya pinjaman lagi pada pertemuan bulan Desember. Ekspektasi ini diperkuat oleh Indeks Harga Produsen (IHP) AS pada hari Selasa, yang menunjukkan tanda-tanda pendinginan inflasi. Hal ini, dalam skala yang lebih besar, mengimbangi serangkaian indikator ekonomi yang beragam yang dirilis minggu ini dan menjaga USD tetap tertekan di dekat level terendah satu minggu serta berkontribusi lebih lanjut pada sentimen penawaran jual yang mengelilingi pasangan mata uang USD/JPY.
Namun, lingkungan risk-on yang berlaku dan kekhawatiran terhadap posisi fiskal Jepang yang memburuk, di tengah sikap pro-stimulus Perdana Menteri Sanae Takaichi, dapat bertindak sebagai hambatan bagi safe-haven JPY. Para pedagang mungkin juga menahan diri dari menempatkan taruhan arah baru di sekitar pasangan mata uang USD/JPY di tengah volume perdagangan yang relatif tipis akibat libur hari Thanksgiving di AS. Meskipun demikian, latar belakang fundamental tampaknya cenderung mendukung para pedagang bearish.
Data AS yang tertunda untuk bulan September menunjukkan Pesanan Barang Tahan Lama naik 0,5%, mengalahkan prakiraan 0,3% setelah kenaikan 3% di bulan Agustus, sementara pesanan yang tidak termasuk transportasi naik 0,6%, di atas prakiraan 0,2% dan level 0,5% yang tercatat pada bulan sebelumnya.
Pesanan yang tidak termasuk pertahanan meningkat 0,1%, melewatkan prakiraan 1,9% dan mencocokkan pembacaan bulan Agustus. Klaim Tunjangan Pengangguran Awal tercatat di 216.000, lebih baik dari prakiraan 225.000, dengan angka terakhir yang dipublikasikan direvisi menjadi 222.000 dari 220.000.
Rilis tingkat kedua tidak banyak meredakan ekspektasi untuk pemotongan suku bunga bulan Desember oleh Federal Reserve (The Fed), dengan pasar memperkirakan hampir 80% kemungkinan pemotongan sebesar 25 basis poin (bp) pada pertemuan 9-10 Desember, menurut Alat FedWatch CME.
Dengan latar belakang ini, Euro mungkin menemukan ruang untuk kenaikan lebih lanjut karena perbedaan kebijakan tetap ada, dengan prospek The Fed yang tampak lebih dovish sementara Bank Sentral Eropa (ECB) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan berikutnya.
Zona Euro memiliki kalender ekonomi yang ringan pada hari Rabu, meninggalkan EUR/USD didorong sebagian besar oleh dinamika Dolar AS, meskipun para pedagang menganalisis pernyataan dari para pejabat ECB. Anggota Dewan Gubernur Madis Müller mengatakan bahwa ECB tidak perlu terburu-buru untuk memotong suku bunga karena inflasi yang sedikit lebih rendah dan mencatat bahwa ekonomi kemungkinan berada di jalur pemulihan.
Wakil Presiden ECB Luis de Guindos mengadopsi nada yang sedikit lebih positif mengenai pertumbuhan, mengatakan bahwa risiko sekarang seimbang, sambil menambahkan bahwa inflasi layanan dan upah berkembang dengan positif dan bahwa tingkat suku bunga saat ini tetap sesuai.
Wall Street memperpanjang reli pada hari Rabu karena penguatan teknologi yang kembali menguat dan meningkatnya kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Desember oleh Federal Reserve AS membuat investor berada dalam suasana hati membeli sehari sebelum libur Thanksgiving.
Ketiga indeks saham utama AS mencatat kenaikan harian keempat berturut-turut, karena investor mengabaikan kekhawatiran atas valuasi teknologi yang meningkat yang menyeret ketiganya ke kerugian minggu lalu.
Kekhawatiran tersebut mereda setelah hasil kuartalan yang optimis dan proyeksi ke depan dari raksasa kecerdasan buatan Nvidia, dan semakin mereda oleh perkiraan pendapatan kuartal keempat yang melampaui konsensus dari produsen server AI Dell Technologies.
Sebuah jajak pendapat yang dilakukan oleh Reuters menunjukkan bahwa, rata-rata, analis memperkirakan S&P 500 akan naik sebesar 12% antara sekarang dan akhir tahun 2026, didorong oleh ekonomi yang kuat, kekuatan sektor teknologi yang berkelanjutan, dan kebijakan The Fed yang akomodatif.
Beige Book The Fed, yang merangkum kondisi ekonomi berdasarkan distrik, tampaknya hanya memiliki sedikit atau tidak berpengaruh sama sekali terhadap ekspektasi penurunan suku bunga. Pasar keuangan saat ini memperkirakan probabilitas 84,9% bahwa bank sentral akan menerapkan pengurangan 25 basis poin terhadap suku bunga acuan dana Fed pada akhir pertemuan kebijakan bulan Desember, menurut alat FedWatch CME.
Mulailah trading sekarang di Dupoin #One-Stop Trading Platform! Download aplikasinya untuk mendapatkan update terbaru seputar dunia trading dan investasi. Dan jangan lupa untuk selalu membagikan konten ini ke sesama trader lainnya. Semoga bermanfaat!
DISCLAIMER ON
Perdagangan Derivatif melibatkan risiko yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda transaksikan. Anda dianjurkan untuk membaca dan mempelajari dengan seksama legalitas perusahaan, produk dan aturan perdagangan sebelum memutuskan untuk memasukkan uang Anda ke dalam investasi. Bertanggung jawab dan akuntabel dalam perdagangan Anda.
KEBIJAKAN PRIVASI
PT. Dupoin Futures Indonesia memerlukan informasi pribadi bagi mereka yang mendaftar pada website Dupoin untuk keperluan internal. PT. Dupoin Futures Indonesia dan karyawan wajib menjaga kerahasiaan informasi klien dan dilarang untuk dibagikan kepada pihak ketiga. Namun jika diwajibkan oleh undang-undang PT. Dupoin Futures Indonesia dapat memberikan informasi tersebut kepada otoritas publik.
PERINGATAN RISIKO PADA PERDAGANGAN
Transaksi melalui margin merupakan produk yang menggunakan mekanisme leverage, memiliki resiko yang tinggi dan tidak dapat dipungkiri cocok untuk semua investor. TIDAK ADA JAMINAN KEUNTUNGAN atas investasi Anda dan karena itu berhati-hatilah terhadap mereka yang memberikan jaminan keuntungan dalam perdagangan. Anda disarankan untuk tidak menggunakan dana tersebut jika tidak siap menderita kerugian. Sebelum memutuskan untuk trading, pastikan Anda memahami risiko yang terjadi dan juga mempertimbangkan pengalaman Anda.
