Market Analysis
Prospek Penurunan Suku Bunga, Dorong Emas Dekati $4.150
Ekspektasi Rate Cut Dukung Reli, Sentimen Global Bervariasi
Wall Street melanjutkan reli pada Selasa didukung ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed pada Desember, meski Nasdaq tertekan oleh pelemahan Nvidia. Data ekonomi AS menunjukkan penjualan ritel melemah, inflasi produsen naik 0,3%, dan kepercayaan konsumen turun ke level terendah sejak April, memicu sentimen "bad news is good news" dan memperkuat probabilitas pemotongan suku bunga sekitar 76%. Di luar AS, inflasi Australia meningkat ke 3,8% sehingga memperkecil peluang penurunan suku bunga RBA, sementara dolar Australia menguat tipis. Sentimen pasar global juga dipengaruhi komentar Donald Trump tentang kesepakatan pembelian barang AS oleh China, harga minyak melemah seiring potensi kemajuan diplomasi Ukraina–Rusia, dan Selandia Baru kembali memangkas suku bunga ke 2,25% untuk menopang ekonomi.
Calendar:
Emas (XAU/USD) menarik pembeli baru setelah pergerakan harga dua arah hari sebelumnya dan kembali mendekati level $4.150 selama sesi Asia pada hari Rabu. Data makro AS yang dirilis pada hari Selasa menunjukkan tanda-tanda meredanya inflasi dan memberi Federal Reserve (Fed) lebih banyak ruang untuk melonggarkan suku bunga lebih lanjut. Selain itu, beberapa pejabat Fed mendukung usulan penurunan suku bunga ketiga tahun ini pada bulan Desember lalu. Prospek ini, pada gilirannya, menyeret Dolar AS (USD) ke level terendah dalam satu minggu dan menguntungkan logam kuning yang tidak memberikan imbal hasil.
Sementara itu, prospek suku bunga AS yang lebih rendah meningkatkan minat investor terhadap aset-aset berisiko. Hal ini terlihat dari sentimen optimis di pasar ekuitas global dan mungkin menahan para pedagang untuk menempatkan taruhan bullish agresif di sekitar emas sebagai aset safe haven. Selain itu, harapan akan kesepakatan damai antara Rusia dan Ukraina turut membatasi kenaikan berkelanjutan logam mulia ini. Namun demikian, latar belakang fundamental menunjukkan bahwa jalur paling mudah untuk pasangan XAU/USD adalah ke arah kenaikan karena investor kini menantikan lebih banyak data AS untuk mendapatkan dorongan. Indeks Harga Produsen (IHP) naik 2,7% YoY pada bulan September, sesuai dengan proyeksi dan angka bulan Agustus, menandakan bahwa tekanan harga telah stabil. IHP Inti turun menjadi 2,6% dari 2,9%, di bawah ekspektasi 2,7%.
Penjualan Ritel naik 0,2% MoM pada bulan September, turun dari kenaikan 0,6% di bulan Agustus, menunjukkan belanja konsumen yang lebih rendah. Sementara itu, Conference Board melaporkan bahwa sentimen rumah tangga memburuk pada bulan November, dengan Keyakinan Konsumen turun 6,8 poin menjadi 88,7 dari 95,5 pada bulan Oktober.
Data terbaru dari Biro Statistik Tenaga Kerja menunjukkan pada hari Selasa bahwa Indeks Harga Produsen AS naik 2,7% pada bulan September dibandingkan tahun sebelumnya, sedikit di atas 2,6% sebelumnya dan secara umum sejalan dengan ekspektasi. Jika tidak termasuk makanan dan energi, indeks inti naik 2,9% sepanjang tahun dibandingkan dengan proyeksi 2,7% dan kenaikan 2,8% yang tercatat pada bulan Agustus. Gubernur Stephen Miran menyuarakan pandangan dovish dan mengatakan dalam sebuah wawancara televisi pada hari Selasa bahwa pasar tenaga kerja dan ekonomi yang memburuk membutuhkan pemotongan suku bunga yang besar untuk membuat kebijakan moneter menjadi netral. Para pedagang bereaksi cepat dan kini memperkirakan peluang sekitar 85% bahwa bank sentral AS akan menurunkan biaya pinjaman sebesar 25 basis poin bulan depan.
Harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) melemah pada hari Rabu, mengembalikan kenaikan moderat yang tercatat di sesi sebelumnya karena para pedagang bereaksi terhadap laporan kemajuan kerangka kerja perdamaian Rusia dan Ukraina yang ditengahi Amerika Serikat (AS). WTI diperdagangkan di kisaran $57,75, turun hampir 1,90%, mendekati level terendah dalam satu bulan.
Pelemahan terbaru ini menyusul berita utama baru yang menunjukkan bahwa Kyiv telah menyetujui sementara garis besar proposal perdamaian yang telah dikoordinasikan oleh Amerika Serikat. Menurut komentar yang dikutip oleh ABC News, seorang pejabat AS mengonfirmasi bahwa delegasi Ukraina mencapai kesepahaman dengan Washington mengenai persyaratan kemungkinan kesepakatan damai selama pembicaraan yang diadakan di Abu Dhabi pada hari Selasa.
Meskipun kesepakatan tersebut belum final dan masih membawa ketidakpastian politik, para pedagang melihat perkembangan ini sebagai tanda awal bahwa sanksi pada akhirnya dapat dilonggarkan, meningkatkan kemungkinan aliran minyak mentah Rusia yang lebih tinggi seiring waktu.
Melihat prospek yang lebih luas, kekhawatiran kelebihan pasokan tetap membebani sentimen. Para analis terus memperkirakan pertumbuhan produksi dari sektor serpih Amerika Serikat dan produsen non-OPEC lainnya akan melebihi permintaan global.
Di saat yang sama, kebijakan OPEC+ kurang memberikan dukungan. Kelompok tersebut telah menunda peningkatan produksi untuk kuartal pertama tahun 2026 setelah menambah pasokan dalam jumlah besar di awal tahun. Hal ini memperkuat ekspektasi bahwa stok dapat terus meningkat menjelang tahun baru.
Sementara itu, ekspektasi penurunan suku bunga di Amerika Serikat kembali muncul setelah komentar bernada dovish dari para pejabat Federal Reserve (Fed). Secara teori, hal ini dapat mendukung permintaan bahan bakar, tetapi para pedagang tampaknya lebih fokus pada perkembangan pasokan dan berita utama proses perdamaian untuk saat ini.
Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskiy kemungkinan akan mengunjungi AS dalam beberapa hari ke depan untuk menyelesaikan kesepakatan dengan Presiden AS Donald Trump guna mengakhiri perang, kata kepala keamanan nasional Kyiv Rustem Umerov.
IHP utama naik 0,3% MoM, sesuai dengan ekspektasi, sementara tingkat tahunan tetap di 2,7%, tetapi ukuran inti hanya meningkat 0,2% MoM, di bawah prakiraan 0,3% dan mereda menjadi 2,6% YoY dari 2,9%.
Penjualan Ritel juga mengecewakan. Penjualan Ritel utama naik 0,2% MoM, meleset dari prakiraan 0,4% dan melambat dari 0,6% di bulan Agustus. Secara tahunan, Penjualan Ritel naik 4,3% YoY di bulan September, mereda dari sekitar 5,0% di bulan Agustus.
Kelompok Kontrol Penjualan Ritel, yang langsung berkontribusi pada perhitungan PDB, mengalami kontraksi 0,1% di bulan September, meleset dari ekspektasi untuk kenaikan 0,3% dan mereda dari 0,6% di bulan Agustus. Penjualan Ritel tidak termasuk Otomotif tercatat 0,3% MoM, di bawah prakiraan 0,4% dan melambat dari 0,6% di bulan Agustus.
Sinyal pasar tenaga kerja juga menunjukkan pelunakan lebih lanjut, dengan rata-rata perubahan pekerjaan ADP selama 4 minggu turun menjadi -13,5K ribu dari -2,5 ribu. Penurunan ini mencerminkan meredanya momentum penciptaan lapangan kerja dan menambah tanda-tanda melemahnya pasar tenaga kerja.
Pasar sudah meningkatkan taruhan penurunan suku bunga setelah komentar dovish dari pejabat Federal Reserve (The Fed) yang berpengaruh yang mengisyaratkan keterbukaan untuk pelonggaran, dan data terbaru telah memperkuat keyakinan bahwa para pengambil kebijakan mungkin, pada kenyataannya, akan menurunkan suku bunga pada bulan Desember.
Di Jepang, peringatan intervensi verbal yang berulang dari Menteri Keuangan Katayama dan pejabat lainnya membantu Yen mendapatkan kembali kekuatan, karena otoritas mengulangi ketidaknyamanan dengan pergerakan mata uang yang cepat dan mengisyaratkan kesiapan untuk bertindak jika diperlukan.
Namun, kekhawatiran atas fiskal yang terkait dengan paket stimulus besar pemerintah, bersama dengan keraguan bahwa Bank of Japan (BoJ) akan menaikkan suku bunga dalam waktu dekat, terus melemahkan prospek lebih luas Yen dan membatasi ruang untuk apresiasi yang berkelanjutan..
Pasangan mata uang EUR/USD bergerak lebih tinggi untuk hari kedua berturut-turut pada EUR/USD melanjutkan kenaikan beruntunnya selama tiga sesi berturut-turut, diperdagangkan sekitar 1,1580 selama jam perdagangan sesi Asia pada hari Rabu. Pasangan ini menguat seiring Dolar AS (USD) berada di bawah tekanan, dengan data ekonomi Amerika Serikat (AS) yang lebih lemah meningkatkan ekspektasi pemangkasan suku bunga Federal Reserve (Fed) di bulan Desember.
Alat FedWatch CME menunjukkan bahwa pasar kini memprakirakan lebih dari 84% kemungkinan bahwa Fed akan memangkas suku bunga pinjaman overnight acuan sebesar 25 basis poin (bp) pada pertemuan bulan Desember, naik dari probabilitas 50% yang diprakirakan pasar seminggu yang lalu.
Biro Sensus AS merilis data Penjualan Ritel AS pada hari Selasa, yang naik 0,2% secara bulanan (MoM) di bulan September, melambat dari kenaikan 0,6% yang terlihat di bulan Agustus, menunjukkan belanja konsumen yang lebih hati-hati. Grup Kontrol Penjualan Ritel turun 0,1%, melawan ekspektasi kenaikan 0,3% dan pertumbuhan sebelumnya sebesar 0,6%. Secara terpisah, Conference Board melaporkan penurunan tajam dalam sentimen rumah tangga, dengan Keyakinan Konsumen turun 6,8 poin menjadi 88,7 di bulan November dari 95,5 di bulan Oktober.
Indeks Harga Produsen (IHP) AS tetap stabil di 2,7% tahun-ke-tahun di bulan September, sesuai dengan ekspektasi dan angka bulan Agustus, serta menunjukkan bahwa tekanan inflasi telah stabil. IHP inti turun menjadi 2,6% dari 2,9%, di bawah perkiraan 2,7%.
Selain itu, pasangan EUR/USD menguat seiring Euro (EUR) mendapatkan dukungan dari sentimen hati-hati seputar prospek kebijakan ECB. Para pedagang memperkirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga tidak berubah sepanjang tahun 2026, mengingat ekonomi yang tangguh dan inflasi yang mendekati target.
Gubernur ECB dan Presiden Deutsche Bundesbank Joachim Nagel mengatakan pada hari Senin bahwa bank sentral juga memantau kenaikan tajam dalam harga layanan, mencatat bahwa proyeksi bulan Desember akan memberikan wawasan yang lebih jelas tentang apakah sikap kebijakan moneter saat ini tetap tepat.
Ketiga indeks saham utama AS ditutup di wilayah positif, dengan Dow Jones memimpin. Namun, saham unggulan kecerdasan buatan Nvidia yang melemah membatasi penguatan Nasdaq. Nvidia merosot 2,6%, sementara indeks Philadelphia SE Semiconductor menguat tipis 0,2%.
Sejumlah data ekonomi dirilis, sebagian besar mendukung pandangan bahwa Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) akan menurunkan suku bunga acuan dana Fed sebesar 25 basis poin pada pertemuan kebijakan moneter mendatang, tetapi laporan resmi basi karena penundaan terkait penutupan pemerintah yang berkepanjangan baru-baru ini.
Departemen Perdagangan dan Tenaga Kerja masing-masing mengeluarkan laporan bulan September tentang penjualan ritel dan harga produsen, yang menunjukkan pengeluaran melemah dan inflasi terus menurun. Data terkini dari Conference Board menunjukkan kemerosotan keyakinan konsumen yang lebih buruk dari perkiraan, dengan ekspektasi jangka pendek anjlok hampir 12%.
Mulailah trading sekarang di Dupoin #One-Stop Trading Platform! Download aplikasinya untuk mendapatkan update terbaru seputar dunia trading dan investasi. Dan jangan lupa untuk selalu membagikan konten ini ke sesama trader lainnya. Semoga bermanfaat!
DISCLAIMER ON
Perdagangan Derivatif melibatkan risiko yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda transaksikan. Anda dianjurkan untuk membaca dan mempelajari dengan seksama legalitas perusahaan, produk dan aturan perdagangan sebelum memutuskan untuk memasukkan uang Anda ke dalam investasi. Bertanggung jawab dan akuntabel dalam perdagangan Anda.
KEBIJAKAN PRIVASI
PT. Dupoin Futures Indonesia memerlukan informasi pribadi bagi mereka yang mendaftar pada website Dupoin untuk keperluan internal. PT. Dupoin Futures Indonesia dan karyawan wajib menjaga kerahasiaan informasi klien dan dilarang untuk dibagikan kepada pihak ketiga. Namun jika diwajibkan oleh undang-undang PT. Dupoin Futures Indonesia dapat memberikan informasi tersebut kepada otoritas publik.
PERINGATAN RISIKO PADA PERDAGANGAN
Transaksi melalui margin merupakan produk yang menggunakan mekanisme leverage, memiliki resiko yang tinggi dan tidak dapat dipungkiri cocok untuk semua investor. TIDAK ADA JAMINAN KEUNTUNGAN atas investasi Anda dan karena itu berhati-hatilah terhadap mereka yang memberikan jaminan keuntungan dalam perdagangan. Anda disarankan untuk tidak menggunakan dana tersebut jika tidak siap menderita kerugian. Sebelum memutuskan untuk trading, pastikan Anda memahami risiko yang terjadi dan juga mempertimbangkan pengalaman Anda.
