Market Analysis
Negosiasi Upah Jepang Dorong Harapan Kenaikan Gaji Lebih Tinggi pada 2025
Negosiasi upah Jepang untuk tahun depan menunjukkan potensi kenaikan gaji yang kuat meski perusahaan masih ditekan tarif AS, sementara BOJ menunggu lebih banyak data untuk memastikan keberlanjutan tren tersebut. Serikat pekerja, termasuk Rengo dan kelompok otomotif, tetap menuntut kenaikan besar setelah lonjakan upah tahun ini, meski inflasi membuat upah riil tetap negatif.
Di sisi lain, pelemahan yen, kebijakan fiskal agresif, dan ekspektasi global terhadap pemangkasan suku bunga memengaruhi pergerakan mata uang utama, dengan dolar bertahan stabil dan pasar menunggu keputusan suku bunga dari Selandia Baru serta rilis inflasi Australia. Dari AS, Menteri Keuangan Scott Bessent menyoroti dampak penutupan pemerintah dan tetap optimistis terhadap prospek ekonomi, sambil menilai inflasi lebih didorong oleh sektor jasa dibandingkan tarif tinggi.
Calendar:
Harga emas (XAU/USD) diperdagangkan di wilayah positif di sekitar $4.075 selama sesi Asia awal hari Senin. Logam mulia ini sedikit menguat seiring meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve (Fed) menyusul komentar dari John Williams. Laporan Indeks Harga Produsen (PPI) AS bulan September dan Penjualan Ritel akan menjadi sorotan pada hari Selasa nanti.
Presiden The Fed New York, John Williams, mengatakan pada hari Jumat bahwa bank sentral AS masih dapat memangkas suku bunga dalam waktu dekat tanpa membahayakan target inflasinya. Pasar saat ini memperkirakan peluang penurunan suku bunga hampir 74% pada pertemuan The Fed bulan Desember, naik dari 40% minggu lalu, menurut perangkat CME FedWatch. Suku bunga yang lebih rendah dapat mengurangi biaya peluang memegang emas, sehingga mendukung logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil.
Sementara itu, pejabat The Fed lainnya mempertahankan sikap hawkish, dengan Presiden The Fed Dallas, Lorie Logan, dan Presiden The Fed Boston, Susan Collins, menyerukan agar suku bunga acuan tetap dipertahankan "untuk sementara waktu."
Para pedagang akan mengambil lebih banyak isyarat dari sinyal ekonomi yang beragam dan rilis data inflasi utama yang tertunda. Data inflasi PPI AS dan penjualan ritel akan dirilis pada hari Selasa. PPI utama diperkirakan akan menunjukkan peningkatan sebesar 0,3% MoM pada bulan September, sementara Penjualan Ritel diproyeksikan menunjukkan peningkatan sebesar 0,4% MoM selama periode laporan yang sama. Tanda-tanda inflasi yang lebih tinggi dapat meredam harapan penurunan suku bunga The Fed. Hal ini, pada gilirannya, dapat mengangkat Dolar AS (USD) dan membebani harga komoditas dalam denominasi USD.
John Williams dari The Fed New York mengatakan bahwa mereka masih dapat memangkas suku bunga dalam "jangka pendek", yang meningkatkan peluang untuk langkah tersebut pada bulan Desember. Senada dengan pernyataannya, Gubernur Stephen Miran juga mengatakan bahwa data Nonfarm Payrolls hari Kamis mendukung penurunan suku bunga pada bulan Desember, dan jika suaranya terbatas, ia "akan memilih penurunan sebesar 25 bps."
Lorie Logan dari The Fed Dallas mengatakan bahwa suku bunga perlu ditahan "untuk sementara waktu" sementara mereka menilai dampak kebijakan saat ini terhadap inflasi. Ia mengatakan bahwa ia merasa "sulit" untuk memangkas suku bunga pada bulan Desember. Susan Collins dari Boston Fed sependapat dengan Logan dan menambahkan bahwa “kebijakan restriktif sangat tepat saat ini.”.
West Texas Intermediate (WTI), patokan minyak mentah AS, diperdagangkan di kisaran $57,85 selama jam perdagangan Asia pada hari Senin. WTI sedikit melemah karena Amerika Serikat (AS) mendorong kesepakatan damai Rusia-Ukraina. Para pedagang menunggu rilis laporan stok minyak mentah mingguan American Petroleum Institute (API), yang akan dirilis pada hari Selasa.
Para pedagang mempertimbangkan prospek kesepakatan damai Ukraina-Rusia yang dapat meningkatkan aliran minyak mentah ke pasar yang sudah memiliki pasokan yang baik. Menteri Luar Negeri AS Marco Rubio mengatakan bahwa batas waktu 27 November yang diusulkan Presiden AS Donald Trump untuk mengamankan dukungan Ukraina dapat bergeser ke minggu depan. Jika kesepakatan damai tercapai dan sanksi dicabut, pasokan tambahan akan ditambahkan ke pasar yang sudah diproyeksikan memiliki surplus besar tahun depan. Hal ini, pada gilirannya, dapat menyeret harga WTI lebih rendah dalam waktu dekat.
Di sisi lain, meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve (Fed) dapat membantu membatasi kerugian WTI. Para pedagang meningkatkan taruhan mereka terhadap penurunan suku bunga setelah komentar dari Presiden The Fed New York, John Williams. Williams menyatakan pada hari Jumat bahwa The Fed masih dapat menurunkan suku bunga "dalam waktu dekat" tanpa membahayakan target inflasinya.
Suku bunga yang lebih rendah umumnya membebani Dolar AS (USD) dan mengangkat harga WTI, karena membuat komoditas berdenominasi USD lebih murah bagi pembeli asing.Sentimen pasar berubah menjadi bearish karena Washington mendorong rencana perdamaian antara Ukraina dan Rusia untuk mengakhiri perang tiga tahun, sementara sanksi terhadap produsen minyak Rusia Rosneft dan Lukoil akan mulai berlaku pada hari Jumat.
Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskiy memperingatkan pada hari Jumat bahwa Ukraina berisiko kehilangan martabat dan kebebasannya atau dukungan Washington atas rencana perdamaian Washington, sebuah proposal yang menurut Presiden AS Donald Trump harus diterima Kyiv dalam waktu seminggu.
Presiden Rusia Vladimir Putin mengatakan pada hari Jumat bahwa proposal AS untuk perdamaian di Ukraina dapat menjadi dasar penyelesaian konflik, tetapi jika Kyiv menolak rencana tersebut, pasukan Rusia akan semakin maju.
Pasangan mata uang USD/JPY mencatatkan kenaikan moderat di dekat 156,50 selama awal perdagangan sesi Asia hari Senin. Ekspektasi Federal Reserve (The Fed) yang kurang dovish dapat memberikan dukungan bagi Dolar AS (USD) terhadap Yen Jepang (JPY). Para pedagang akan memantau laporan Indeks Harga Produsen (IHP) AS untuk bulan September, yang akan dirilis nanti pada hari Selasa.
Beberapa pejabat The Fed telah mengadopsi nada yang lebih hati-hati, mendukung Greenback. Presiden The Fed Boston, Susan Collins, mengatakan bahwa kebijakan moneter saat ini "berada pada posisi yang tepat," sementara Presiden The Fed Dallas, Lorie Logan, menyatakan bahwa bank sentral AS seharusnya mempertahankan suku bunga "untuk sementara waktu" untuk mengevaluasi dampak ekonominya. Risalah Rapat The Fed terbaru dari Oktober 2025 juga menunjukkan bahwa banyak pengambil kebijakan cenderung menolak pemotongan suku bunga pada bulan Desember.
Namun, Presiden The Fed New York, John Williams, menyatakan pada hari Jumat bahwa The Fed masih dapat menurunkan suku bunga "dalam waktu dekat" tanpa membahayakan tujuan inflasinya. Hal ini, pada gilirannya, dapat membebani USD terhadap JPY. Para pedagang akan mengambil lebih banyak petunjuk dari sinyal-sinyal ekonomi yang beragam dan penundaan rilis data inflasi utama.
Lebih lanjut, potensi kenaikan untuk pasangan mata uang ini mungkin terbatas karena para pejabat Jepang meningkatkan intervensi verbal untuk menahan pelemahan mata uang domestik. Menteri Keuangan Jepang, Satsuki Katayama, mengatakan pada hari Jumat bahwa intervensi adalah sesuatu yang mungkin untuk menangani pergerakan yang terlalu volatil dan spekulatif.
Bank of Japan (BoJ) telah mempertahankan suku bunga stabil di 0,5% sejak Januari. Namun, Gubernur BoJ, Kazuo Ueda, telah memberikan petunjuk kuat tentang tindakan pada bulan Desember atau Januari tahun depan. Jajak pendapat Reuters menunjukkan minggu lalu bahwa mayoritas kecil ekonom memprakirakan bank sentral Jepang akan menaikkan suku bunga menjadi 0,75% pada bulan Desember, sementara banyak pelaku pasar sebelumnya memprakirakan kenaikan pada bulan Desember atau Januari.
Data di AS beragam, namun ekonomi menunjukkan tanda-tanda ketahanan. PMI Manufaktur dan Jasa S&P Global beragam pada bulan November tetapi menunjukkan bahwa keyakinan bisnis telah membaik.
Data lainnya menunjukkan bahwa rumah tangga Amerika menjadi pesimis pada prospek ekonomi, menurut Indeks Sentimen Konsumen University of Michigan (UoM) untuk bulan November. Sentimen mencapai level terendahnya sejak 2009, karena konsumen tetap frustrasi dengan harga yang tinggi dan pendapatan yang melemah.
Setelah data tersebut, reaksi EUR/USD teredam, saat para trader mencerna komentar beragam dari banyak pejabat Federal Reserve.
Komentar dovish dari Presiden The Fed New York, John Williams, dan Gubernur Stephen Miran meningkatkan ekspektasi investor pada pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan bulan Desember. Sebaliknya, Presiden The Fed Boston, Susan Collins, dan Presiden The Fed Dallas, Lorie Logan, berargumen untuk mempertahankan sikap kebijakan yang ketat, menandakan dukungan untuk menjaga suku bunga tetap tidak berubah.
Dengan latar belakang tersebut, para pelaku pasar telah memprakirakan peluang 71% untuk pemangkasan suku bunga di bulan Desember, lonjakan tajam dari sekitar 31% sebelumnya pada hari ini.
Pasar bersiap menghadapi katalis potensial, termasuk rilis data penjualan ritel AS dan harga produsen yang akan dirilis akhir pekan ini, sementara Menteri Keuangan Inggris Rachel Reeves juga akan mengumumkan anggaran belanja yang sangat dinantikannya.
Perkembangan geopolitik juga menjadi sorotan utama di ruang perdagangan, setelah Amerika Serikat dan Ukraina mengatakan mereka telah menciptakan "kerangka kerja perdamaian yang diperbarui dan disempurnakan" untuk mengakhiri perang dengan Rusia, yang terus menekan harga minyak di tengah harapan potensi peningkatan pasokan.
Setelah masa sulit bagi pasar ekuitas global pekan lalu, yang sebagian didorong oleh kekhawatiran atas valuasi teknologi yang tinggi, sesi perdagangan Senin di Asia memberikan sedikit kelegaan yang sangat dibutuhkan bagi saham.
Mulailah trading sekarang di Dupoin #One-Stop Trading Platform! Download aplikasinya untuk mendapatkan update terbaru seputar dunia trading dan investasi. Dan jangan lupa untuk selalu membagikan konten ini ke sesama trader lainnya. Semoga bermanfaat!
DISCLAIMER ON
Perdagangan Derivatif melibatkan risiko yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda transaksikan. Anda dianjurkan untuk membaca dan mempelajari dengan seksama legalitas perusahaan, produk dan aturan perdagangan sebelum memutuskan untuk memasukkan uang Anda ke dalam investasi. Bertanggung jawab dan akuntabel dalam perdagangan Anda.
KEBIJAKAN PRIVASI
PT. Dupoin Futures Indonesia memerlukan informasi pribadi bagi mereka yang mendaftar pada website Dupoin untuk keperluan internal. PT. Dupoin Futures Indonesia dan karyawan wajib menjaga kerahasiaan informasi klien dan dilarang untuk dibagikan kepada pihak ketiga. Namun jika diwajibkan oleh undang-undang PT. Dupoin Futures Indonesia dapat memberikan informasi tersebut kepada otoritas publik.
PERINGATAN RISIKO PADA PERDAGANGAN
Transaksi melalui margin merupakan produk yang menggunakan mekanisme leverage, memiliki resiko yang tinggi dan tidak dapat dipungkiri cocok untuk semua investor. TIDAK ADA JAMINAN KEUNTUNGAN atas investasi Anda dan karena itu berhati-hatilah terhadap mereka yang memberikan jaminan keuntungan dalam perdagangan. Anda disarankan untuk tidak menggunakan dana tersebut jika tidak siap menderita kerugian. Sebelum memutuskan untuk trading, pastikan Anda memahami risiko yang terjadi dan juga mempertimbangkan pengalaman Anda.
