Market Analysis
Harga Emas Anjlok Usai The Fed Pangkas Suku Bunga 25 Bps
Calendar:
Emas anjlok setelah pemangkasan suku bunga 25 bp yang terukur dari The Fed, dengan perbedaan pendapat dari Miran yang mendorong 50 bp, XAUUSD ada di level 3650 pada hari Kamis.
Hari yang ditunggu tiba dan The Fed mendefinisikan bahwa mereka beralih menuju mandat ketenagakerjaan maksimum, meskipun inflasi tetap tinggi. Dengan suara mayoritas, mereka memangkas suku bunga seperti yang diprakirakan, dengan Stephen Miran menjadi satu-satunya yang berbeda pendapat yang memberi suara mendukung pemangkasan 50 bp.
Mengenai inflasi, bank sentral menyatakan bahwa inflasi telah meningkat, tetap "sedikit tinggi." The Fed mencatat bahwa pertumbuhan ekonomi telah moderat selama semester pertama tahun 2025.
Sementara itu, Ringkasan Proyeksi Ekonomi (Summary of Economic Projections/SEP) mengungkapkan bahwa pemangkasan 50 bp diprakirakan menjelang akhir tahun karena median memprakirakan suku bunga Fed funs akan mencapai 3,60%.
Dalam konferensi persnya, Ketua The Fed, Jerome Powell, mengatakan bahwa permintaan tenaga kerja "telah melemah," dan inflasi tetap "sedikit tinggi." Ia menambahkan bahwa keseimbangan risiko "bergeser," bahwa kebijakan berada dalam posisi yang baik untuk merespons secara tepat waktu dan bahwa pasar tenaga kerja tidak solid. Ketika ditanya tentang diskusi mengenai pemangkasan 50 bp, ia mengatakan "Tidak ada dukungan luas untuk pemangkasan 50 bp hari ini," menambahkan bahwa mereka tidak terburu-buru untuk melonggarkan kebijakan.
Agenda ekonomi AS menampilkan Perumahan Baru di bulan Agustus, yang jatuh ke level terendahnya sejak bulan Mei. Pembangunan anjlok 8,5% MoM bulan lalu, setelah kenaikan 3,4% di bulan Juli dan turun dari 1,429 juta menjadi 1,307 juta. Izin Mendirikan Bangunan juga menurun 3,7%.
Pada hari Selasa, Departemen Perdagangan AS mengumumkan bahwa Penjualan Ritel untuk bulan Agustus melebihi ekspektasi pasar 0,2%, naik 0,6% MoM. Penjualan untuk Kelompok Kontrol, yang digunakan untuk menghitung angka Produk Domestik Bruto (PDB), berkembang 0,7% MoM, naik dari 0,5% di bulan Juli.
Harga minyak sedikit berubah pada hari Kamis setelah bank sentral AS menurunkan suku bunga acuannya sesuai perkiraan umum, sementara indikasi pemangkasan suku bunga lebih lanjut sebelum akhir tahun meningkatkan prospek peningkatan permintaan yang didorong oleh penurunan biaya pinjaman.
Harga minyak mentah berjangka West Texas Intermediate AS turun 10 sen, atau 0,16%, menjadi $63,95.
Pemotongan suku bunga acuan Federal Reserve sebesar seperempat poin persentase pada hari Rabu mengindikasikan akan terus menurunkan biaya pinjaman selama sisa tahun ini, karena para pembuat kebijakan merespons tanda-tanda pelemahan di pasar tenaga kerja.
Biaya pinjaman yang lebih rendah biasanya mendorong permintaan minyak. Indikasi pemangkasan lebih lanjut menandakan bahwa The Fed menilai risiko terhadap perekonomian dari pengangguran jauh lebih tinggi daripada inflasi.
Khususnya untuk WTI... pemangkasan tersebut dan dua pemangkasan yang diperkirakan akan dilakukan pada akhir tahun akan menjadi faktor bullish, yang sebagian akan melawan strategi pelonggaran OPEC+ yang bearish, mengacu pada peningkatan pasokan minyak dari anggota Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (OPEC) dan sekutunya. Di sisi permintaan, stok minyak mentah AS turun tajam pekan lalu karena impor neto turun ke rekor terendah sementara ekspor melonjak ke level tertinggi hampir dua tahun, menurut data dari Badan Informasi Energi (EIA).
Namun, kenaikan stok distilat (USOILD=ECI), yang membuka tab baru sebesar 4 juta barel, dibandingkan ekspektasi pasar sebesar 1 juta barel, menimbulkan kekhawatiran tentang permintaan di konsumen minyak terbesar dunia, sehingga menekan harga.
Secara keseluruhan, permintaan minyak global rata-rata mencapai 104,4 juta barel per hari (mpd) hingga 17 September, naik 0,520 juta barel per hari secara tahunan (year-on-year), menurut JP Morgan dalam catatan klien. Secara year-to-date, permintaan naik 0,8 juta barel per hari, sedikit di bawah proyeksi bank sebesar 0,83 juta barel per hari.
Meskipun volume penerbangan di AS dan Tiongkok menurun seiring berakhirnya musim perjalanan musim panas, aktivitas di Eropa, Timur Tengah, dan Amerika Latin terus meningkat.
Pasangan mata uang USD/JPY memulihkan sebagian dari penurunan di sekitar 146,80 selama awal perdagangan sesi Asia pada hari Kamis. Dolar AS (USD) memantul dari level terendah enam minggu di dekat 146,00 setelah Federal Reserve (The Fed) memotong suku bunga sebesar seperempat poin persentase.
The Fed memutuskan untuk memotong suku bunga acuan pada pertemuan Septembernya pada hari Rabu, pertama kali sejak bulan Desember, dan mengisyaratkan bahwa lebih banyak penurunan kemungkinan terjadi tahun ini. Ketua The Fed, Jerome Powell, menunjuk pada tanda-tanda yang semakin meningkat yaitu pelemahan di pasar tenaga kerja untuk menjelaskan mengapa para pejabat memutuskan sudah saatnya untuk menurunkan suku bunga setelah mempertahankannya stabil sejak bulan Desember di tengah kekhawatiran terhadap inflasi yang dipicu oleh tarif. Powell juga menekankan kekhawatiran yang terus berlanjut terhadap tekanan inflasi yang diakibatkan oleh tarif.
Greenback menerima beberapa dukungan, karena Powell mengatakan bahwa bank sentral AS berada dalam situasi "pertemuan demi pertemuan" terkait prospek suku bunga dan menggambarkan langkah Rabu sebagai pemotongan untuk manajemen risiko. Powell lebih lanjut menyatakan bahwa dia tidak merasa perlu untuk bergerak cepat terkait suku bunga.
Pengunduran diri Perdana Menteri Jepang, Shigeru Ishiba, menambah lapisan ketidakpastian di pasar dan dapat memicu ketidakpastian mengenai penentuan waktu dan laju kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan (BoJ). Hal ini, pada gilirannya, dapat melemahkan Yen Jepang (JPY) dan bertindak sebagai pendorong bagi pasangan mata uang ini.
BoJ diprakirakan akan mempertahankan suku bunga stabil pada hari Jumat. Pasar sedang menunggu konferensi pers pasca-pertemuan Gubernur BoJ, Kazuo Ueda, untuk mencari sinyal kapan BoJ akan mulai menaikkan suku bunga, yang telah ditangguhkan sejak bulan Januari sementara para pejabat menilai dampak tarif. Setiap pernyataan hawkish dari para pengambil kebijakan BoJ dapat mengangkat JPY dalam waktu dekat.
Federal Reserve mengakui risiko-risiko negatif yang semakin besar terhadap pasar tenaga kerja, mencatat bahwa meskipun tingkat pengangguran tetap rendah, tingkat pengangguran telah sedikit meningkat. Keputusan kebijakan tidak bulat, dengan Gubernur Stephen Miran memberi suara mendukung pemangkasan yang lebih besar sebesar 50 basis poin sesuai dengan ekspektasi beberapa analis.
Mengenai inflasi, The Fed mengatakan tekanan harga telah "naik" dan tetap "sedikit tinggi," sementara pertumbuhan ekonomi telah moderat sepanjang semester pertama 2025.
Ringkasan Proyeksi Ekonomi (Summary of Economic Projections/SEP) menunjukkan antisipasi tambahan pemangkasan suku bunga 50 bp menjelang akhir tahun.
Dalam konferensi persnya, Ketua The Fed, Jerome Powell, mengatakan permintaan tenaga kerja "telah melemah" sementara inflasi tetap "sedikit tinggi." Ia mencatat bahwa keseimbangan risiko telah "bergeser" dan menekankan bahwa kebijakan moneter berada dalam posisi yang baik untuk merespons sesuai kebutuhan, meskipun ia memperingatkan bahwa pasar tenaga kerja "tidak solid."
Menanggapi spekulasi tentang langkah yang lebih besar, Powell menolak gagasan tersebut, mengatakan tidak ada "dukungan luas untuk pemangkasan 50 basis poin hari ini," dan menekankan bahwa The Fed tidak terburu-buru untuk melonggarkan kebijakan.
Di seberang lautan, data inflasi terbaru telah memperkuat keputusan Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan terbaru, sambil mengisyaratkan bahwa siklus pelonggaran telah berakhir. Oleh karena itu, potensi kenaikan EUR/USD dianggap terbatas karena perbedaan suku bunga antara AS dan Zona Euro dapat menyusut secara dramatis di masa mendatang.
Bank sentral mengindikasikan akan terus memangkas suku bunga hingga akhir tahun karena para pembuat kebijakan mengisyaratkan kekhawatiran tentang pelemahan di pasar tenaga kerja. The Fed memproyeksikan dua kali pemangkasan suku bunga seperempat poin persentase lagi tahun ini.
Dalam konferensi pers, Powell berbicara tentang meningkatnya risiko penurunan ketenagakerjaan dibandingkan dengan inflasi, tetapi mengatakan risiko inflasi masih harus dinilai dan dikelola.
Keputusan dan prospek The Fed akan menguji reli Wall Street baru-baru ini, yang telah didukung oleh ekspektasi pemangkasan suku bunga dan membangkitkan kembali antusiasme seputar perdagangan saham yang terkait dengan AI.
Powell menjawab beberapa pertanyaan tentang independensi The Fed dari cabang eksekutif. Pada hari Selasa, penasihat ekonomi Gedung Putih Stephen Miran dilantik sebagai Gubernur Fed dan pengadilan banding menolak upaya Presiden AS Donald Trump untuk memecat Gubernur Lisa Cook.
Mulailah trading sekarang di Dupoin #One-Stop Trading Platform! Download aplikasinya untuk mendapatkan update terbaru seputar dunia trading dan investasi. Dan jangan lupa untuk selalu membagikan konten ini ke sesama trader lainnya. Semoga bermanfaat!
DISCLAIMER ON
Perdagangan Derivatif melibatkan risiko yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda transaksikan. Anda dianjurkan untuk membaca dan mempelajari dengan seksama legalitas perusahaan, produk dan aturan perdagangan sebelum memutuskan untuk memasukkan uang Anda ke dalam investasi. Bertanggung jawab dan akuntabel dalam perdagangan Anda.
KEBIJAKAN PRIVASI
PT. Dupoin Futures Indonesia memerlukan informasi pribadi bagi mereka yang mendaftar pada website Dupoin untuk keperluan internal. PT. Dupoin Futures Indonesia dan karyawan wajib menjaga kerahasiaan informasi klien dan dilarang untuk dibagikan kepada pihak ketiga. Namun jika diwajibkan oleh undang-undang PT. Dupoin Futures Indonesia dapat memberikan informasi tersebut kepada otoritas publik.
PERINGATAN RISIKO PADA PERDAGANGAN
Transaksi melalui margin merupakan produk yang menggunakan mekanisme leverage, memiliki resiko yang tinggi dan tidak dapat dipungkiri cocok untuk semua investor. TIDAK ADA JAMINAN KEUNTUNGAN atas investasi Anda dan karena itu berhati-hatilah terhadap mereka yang memberikan jaminan keuntungan dalam perdagangan. Anda disarankan untuk tidak menggunakan dana tersebut jika tidak siap menderita kerugian. Sebelum memutuskan untuk trading, pastikan Anda memahami risiko yang terjadi dan juga mempertimbangkan pengalaman Anda.
