Market Analysis
Dolar Lesu, Ketegangan Global dan Inflasi Jadi Ujian Bank Sentral
Dolar AS terus melemah seiring meningkatnya ekspektasi bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga, terutama setelah rilis data tenaga kerja yang mengecewakan. Situasi ini terjadi di tengah perhatian pasar terhadap ketegangan politik dalam negeri Amerika Serikat serta dinamika geopolitik global. Di Eropa, nilai tukar Euro mendapatkan dukungan positif menjelang perundingan perdamaian antara Rusia dan Ukraina, yang memunculkan harapan stabilitas regional.
Sementara itu di Inggris, Bank of England diperkirakan akan menurunkan suku bunga secara bertahap, merespons tekanan ekonomi yang muncul pasca-Brexit, pandemi, dan tingginya inflasi. Di sisi lain, mantan Presiden AS Donald Trump mengkritik rendahnya ekspor mobil AS ke Eropa dan Jepang, namun hal ini lebih dipengaruhi oleh selera konsumen terhadap mobil kecil yang efisien ketimbang hambatan dagang. Meski begitu, beberapa tarif dan kebijakan impor mulai mengalami pelonggaran.
Calendar:
Imbal hasil 10 tahun naik menjadi 4,24%, membebani aset-aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti Emas, XAUUSD ada di level 3380 pada hari Kamis.
PMI Jasa ISM AS bulan Juli turun dari 50,8 sebulan yang lalu menjadi 50,1, meleset dari perkiraan rebound ke 51,5. Meskipun indeks tetap berada di wilayah ekspansif, sub-komponen ketenagakerjaan mengalami kontraksi lebih lanjut, sementara Indeks Harga Dibayar mencapai level tertinggi sejak Oktober 2022. Tanda-tanda stagflasi dari laporan tersebut mendorong kurva imbal hasil 10 tahun/3 bulan AS semakin ke wilayah negatif, indikasi bahwa investor telah memperhitungkan perlambatan ekonomi.
Meskipun Bullion tetap negatif pada hari ini, ketidakpastian mengenai kebijakan perdagangan Presiden Trump akan menjaga logam kuning tetap terdukung. Baru-baru ini, Trump mengklaim bahwa Uni Eropa (UE) akan menghadapi bea 35% jika blok tersebut tidak berinvestasi di AS. Dalam kesepakatan AS/UE, yang terakhir berjanji untuk berinvestasi $600 miliar dan membeli $750 miliar energi AS.
Di sisi geopolitik, Trump bersiap untuk memberlakukan sanksi baru terhadap armada bayangan Rusia jika Presiden Rusia Putin tidak setuju untuk melakukan gencatan senjata di Ukraina sebelum hari Jumat.
Citi memperbarui perkiraan Emasnya untuk tiga bulan ke depan dari $3.300 menjadi $3.500 per ons troy pada hari Senin. Mereka menyebutkan dalam catatan bahwa "pertumbuhan AS dan kekhawatiran inflasi terkait tarif diperkirakan akan tetap tinggi selama 2H’25, yang, bersamaan dengan dolar yang lebih lemah, diperkirakan akan mendorong emas naik moderat, menuju level tertinggi baru sepanjang masa."
Ekspektasi bahwa Federal Reserve (Fed) akan memotong suku bunga pada pertemuan bulan September tetap sekitar 87%, menurut Alat FedWatch CME. Kontrak suku bunga fed funds Desember 2025 menunjukkan bahwa para pelaku pasar memperkirakan 58 basis poin (bps) pelonggaran menjelang akhir tahun.
Sementara itu, imbal hasil Treasury AS terus meningkat, dengan imbal hasil 10 tahun di 4,241%, naik tiga bps sejauh ini pada hari ini, menjadi hambatan bagi XAU. Sebaliknya, Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak kinerja nilai dolar terhadap sekumpulan enam mata uang lainnya, turun 0,50% di 98,25. Jadwal ekonomi yang langka membuat trader mengandalkan komentar dari Presiden Fed Boston Susan Collins, Fed San Francisco Mary Daly, dan Gubernur Lisa Cook.
Harga minyak naik pada hari Kamis, mengakhiri penurunan lima hari berturut-turut, di tengah tanda-tanda permintaan yang stabil di AS, pengguna minyak terbesar dunia, meskipun prospek perundingan AS-Rusia mengenai perang Ukraina meredakan kekhawatiran gangguan pasokan akibat sanksi lebih lanjut. Minyak mentah West Texas Intermediate AS berada di level $64,57 per barel, naik 22 sen, atau 0,3%.
Harga acuan WTI merosot sekitar 1% ke level terendah dalam delapan minggu pada hari Rabu setelah pernyataan Presiden AS Donald Trump tentang kemajuan dalam perundingan dengan Moskow. Trump kemungkinan akan bertemu dengan Presiden Rusia Vladimir Putin paling cepat minggu depan, kata seorang pejabat Gedung Putih pada hari Rabu, meskipun AS terus bersiap untuk menjatuhkan sanksi sekunder, termasuk kemungkinan terhadap Tiongkok, untuk menekan Moskow agar mengakhiri perang di Ukraina. Rusia adalah produsen minyak mentah terbesar kedua di dunia setelah AS.
Namun, pasar minyak tertopang oleh penurunan persediaan minyak mentah AS yang lebih besar dari perkiraan minggu lalu. Badan Informasi Energi (EIA) mengatakan pada hari Rabu bahwa stok minyak mentah AS turun 3 juta barel menjadi 423,7 juta barel pada pekan yang berakhir 1 Agustus, melampaui ekspektasi analis dalam jajak pendapat Reuters yang memperkirakan penurunan 591.000 barel.
Inventaris turun seiring dengan peningkatan ekspor minyak mentah AS dan peningkatan operasional kilang, dengan utilisasi di Gulf Coast, wilayah kilang terbesar di negara itu, dan Pantai Barat mencapai level tertinggi sejak 2023. Namun, ketidakpastian perundingan dan situasi penawaran dan permintaan secara keseluruhan dengan produsen-produsen besar yang meningkatkan produksi mereka telah membuat investor berhati-hati, kata Hiroyuki Kikukawa, kepala strategi di Nissan Securities Investment, sebuah unit dari Nissan Securities. Ketidakpastian atas hasil KTT AS-Rusia, kemungkinan tarif tambahan terhadap India dan Tiongkok - pembeli utama minyak mentah Rusia - dan dampak tarif AS yang lebih luas terhadap ekonomi global mendorong investor untuk tetap berada di luar pasar. "Dengan rencana peningkatan produksi OPEC+ yang membebani harga, WTI kemungkinan akan tetap berada di kisaran $60-$70 hingga akhir bulan ini," merujuk pada Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (OPEC) dan sekutunya, termasuk Rusia. Menambah tekanan pada pembeli minyak Rusia, Trump pada hari Rabu memberlakukan tarif tambahan sebesar 25% untuk barang-barang India, dengan alasan impor minyak Rusia mereka yang berkelanjutan. Pajak impor baru akan berlaku 21 hari setelah 7 Agustus.
Data yang dirilis lebih awal pada hari itu menunjukkan bahwa pertumbuhan upah di Jepang naik kurang dari yang diharapkan pada bulan Juni, meredakan harapan pemulihan permintaan domestik yang lebih kuat. Pendapatan tunai tenaga kerja meningkat sebesar 2,5% YoY, di bawah prakiraan konsensus 3,2%, meskipun naik dari 1,0% pada bulan Mei. Angka ini mencerminkan hasil negosiasi tenaga kerja-manajemen musim semi tahun ini tetapi menunjukkan bahwa momentum mungkin belum cukup kuat untuk membenarkan pengetatan Bank of Japan (BoJ) secara langsung.
Menambah pandangan tersebut, sebuah laporan yang diterbitkan oleh BHH MarketView mencatat bahwa Bank of Japan tidak mungkin menaikkan suku bunga kebijakan lebih dari yang saat ini diprakirakan oleh pasar, yang dapat membatasi potensi kenaikan lebih lanjut pada Yen Jepang. Menurut laporan tersebut, pasar swap mengimplikasikan probabilitas 65% untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin sebelum akhir tahun, dengan ekspektasi total 50 basis poin dalam pengetatan selama dua tahun ke depan, membawa suku bunga kebijakan ke 1,00%.
Agenda ekonomi Zona Euro (ZE) mengungkapkan bahwa Pesanan Pabrik Jerman melemah pada bulan Juni, sementara Penjualan Ritel untuk blok tersebut membaik dalam dua belas bulan hingga data Juni.
Minggu ini, para pedagang akan memperhatikan data Klaim Tunjangan Pengangguran Awal AS. Sebaliknya, data Produksi Industri Jerman dan Neraca Perdagangan akan menentukan status terkini dari ekonomi terbesar Uni Eropa (UE).
Saham Apple melonjak 5,1% dan memberikan dorongan terbesar bagi ketiga indeks utama setelah seorang pejabat Gedung Putih mengatakan perusahaan akan mengumumkan komitmen manufaktur domestik senilai $100 miliar.
Selain itu, saham McDonald's naik 3% setelah menu terjangkau restoran cepat saji tersebut mendorong penjualan global melampaui ekspektasi, sementara saham Arista Networks melonjak 17,5% setelah perusahaan jaringan cloud tersebut memproyeksikan pendapatan kuartal berjalan di atas perkiraan.
Ia mengatakan meskipun ada ketidakpastian seputar tarif, investor tampaknya optimis tentang jangka pendek.
Hasil dari sekitar 400 perusahaan S&P 500 untuk musim pendapatan kuartal kedua kini telah masuk.
Mulailah trading sekarang di Dupoin #One-Stop Trading Platform! Download aplikasinya untuk mendapatkan update terbaru seputar dunia trading dan investasi. Dan jangan lupa untuk selalu membagikan konten ini ke sesama trader lainnya. Semoga bermanfaat!
DISCLAIMER ON
Perdagangan Derivatif melibatkan risiko yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda transaksikan. Anda dianjurkan untuk membaca dan mempelajari dengan seksama legalitas perusahaan, produk dan aturan perdagangan sebelum memutuskan untuk memasukkan uang Anda ke dalam investasi. Bertanggung jawab dan akuntabel dalam perdagangan Anda.
KEBIJAKAN PRIVASI
PT. Dupoin Futures Indonesia memerlukan informasi pribadi bagi mereka yang mendaftar pada website Dupoin untuk keperluan internal. PT. Dupoin Futures Indonesia dan karyawan wajib menjaga kerahasiaan informasi klien dan dilarang untuk dibagikan kepada pihak ketiga. Namun jika diwajibkan oleh undang-undang PT. Dupoin Futures Indonesia dapat memberikan informasi tersebut kepada otoritas publik.
PERINGATAN RISIKO PADA PERDAGANGAN
Transaksi melalui margin merupakan produk yang menggunakan mekanisme leverage, memiliki resiko yang tinggi dan tidak dapat dipungkiri cocok untuk semua investor. TIDAK ADA JAMINAN KEUNTUNGAN atas investasi Anda dan karena itu berhati-hatilah terhadap mereka yang memberikan jaminan keuntungan dalam perdagangan. Anda disarankan untuk tidak menggunakan dana tersebut jika tidak siap menderita kerugian. Sebelum memutuskan untuk trading, pastikan Anda memahami risiko yang terjadi dan juga mempertimbangkan pengalaman Anda.
