Market Analysis
Klaim Pengangguran AS Naik, Penjualan Ritel Rebound
Jumlah warga Amerika yang mengajukan aplikasi baru untuk tunjangan pengangguran turun minggu lalu. Ini menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja yang stabil di bulan Juli, meskipun beberapa pekerja yang diberhentikan mengalami masa pengangguran yang panjang karena moderasi dalam perekrutan.
Klaim awal untuk tunjangan pengangguran negara bagian turun 7.000 menjadi 221.000 yang disesuaikan secara musiman untuk pekan yang berakhir 12 Juli, mengutip laporan Departemen Tenaga Kerja AS di hari Kamis. Sejumlah ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan 235.000 klaim untuk pekan terakhir.
Penutupan pabrik perakitan kendaraan bermotor karena alasan-alasan termasuk pemeliharaan dan perombakan tahunan untuk model-model baru dapat memengaruhi data. Produsen mobil biasanya menghentikan jalur perakitan di musim panas, meskipun waktunya seringkali bervariasi, yang dapat mengacaukan model yang digunakan pemerintah untuk menghilangkan fluktuasi musiman dari data.
PHK secara umum tetap rendah, meskipun ketidakpastian ekonomi yang berasal dari kebijakan perdagangan telah membuat perusahaan ragu untuk meningkatkan perekrutan. Presiden Donald Trump pekan lalu mengumumkan bea masuk yang lebih tinggi akan berlaku mulai 1 Agustus untuk impor dari berbagai negara, termasuk Meksiko, Jepang, Kanada, dan Brasil, serta Uni Eropa.
Sementara itu, penjualan ritel AS mengalami rebound. Bahkan lebih dari yang diperkirakan pada bulan Juni. Hal ini menunjukkan perbaikan moderat dalam aktivitas ekonomi dan memberikan Federal Reserve alasan untuk menunda pemotongan suku bunga sementara mereka mengukur dampak inflasi dari tarif impor. Laporan tersebut diperkuat oleh data dari Departemen Tenaga Kerja pada hari Kamis yang menunjukkan pengajuan tunjangan pengangguran pertama kali turun ke level terendah dalam tiga bulan minggu lalu, konsisten dengan pertumbuhan lapangan kerja yang stabil pada bulan Juli.
Bank sentral AS berada di bawah tekanan dari Presiden Donald Trump untuk menurunkan biaya pinjaman.
Namun, The Fed diperkirakan akan mempertahankan suku bunga acuannya di kisaran 4,25%-4,50%, yang telah dipertahankan sejak Desember, pada pertemuan kebijakan akhir bulan ini.
Penjualan ritel meningkat 0,6% bulan lalu setelah penurunan 0,9% yang tidak direvisi pada bulan Mei, menurut Biro Sensus Departemen Perdagangan. Kajian Reuters memperkirakan penjualan ritel, yang sebagian besar berupa barang dan tidak disesuaikan dengan inflasi, akan naik 0,1%. Penjualan naik 3,9% secara tahunan (year-on-year).
Calendar:
Harga emas masih mempertahankan penurunannya baru-baru ini di bawah $3.340 per ons, menuju penurunan mingguan pertamanya dalam tiga minggu terakhir. Jatuhnya harga emas karena data ekonomi AS yang kuat sehingga mengurangi urgensi bagi The Fed untuk memangkas suku bunga secara dini.
Sebagaimana dilaporkan bahwa angka penjualan ritel AS mengalami rebound lebih dari yang diperkirakan pada bulan Juni. Kemudian angka klaim pengangguran awal secara mingguan secara tak terduga juga turun ke level terendah dalam tiga bulan. Kedua indicator ekonomi ini sekali lagi mampu menunjukkan ketahanan ekonomi Amerika Serikat meskipun terlihat pula adanya dampak kebijakan tarif yang tengah dijalankan saat ini.
Salah satu eksekutif Bank Sentral AS, Adriana Kugler mengatakan bahwa mempertahankan suku bunga tetap untuk beberapa waktu adalah langkah yang tepat. Namun pandangan yang demikian ini disangah oleh koleganya, Presiden The Fed San Francisco, Mary Daly, mengatakan bahwa perlu untuk memangkas suku bunga, setidaknya dua kali pemangkasan di tahun ini.
Ditengah polemik yang demikian, permintaan emas sebagai aset safe haven didukung oleh ketidakpastian perdagangan yang berkelanjutan, dengan Presiden Trump baru-baru ini mengumumkan rencana untuk memberi tahu lebih dari 150 mitra dagang tentang tarif mereka.
Sementara itu, ketegangan geopolitik, termasuk diantaranya adalah terjadinya eskalasi konflik Rusia-Ukraina dan kerusuhan di Timur Tengah, semakin meningkatkan daya tarik emas sebagai aset safe haven. Ini sekali lagi menjadi pijakan harga dan dianggap bisa membatasi penurunan harga emas lebih lanjut.
Harga minyak mentah WTI berjangka berada di kisaran $67,6 per barel, mempertahankan kenaikan 1,7% dari sesi sebelumnya, didukung oleh prospek pasokan yang lebih ketat dan prospek permintaan yang membaik. Serangan pesawat nirawak di wilayah Kurdistan Irak memangkas produksi hingga 150.000 barel per hari, sementara ketidakstabilan regional yang sedang berlangsung dan serangan Israel di Suriah menambah kekhawatiran pasar.
Pada perdagangan yang lebih luas, data ekonomi AS yang kuat meredakan kekhawatiran pertumbuhan meskipun ada ketegangan perdagangan, sementara angka PDB Tiongkok yang lebih baik dari perkiraan meningkatkan prospek permintaan dari konsumen utama.
Memperkuat pandangan ini, persediaan minyak mentah AS turun tajam minggu lalu, konsisten dengan pengamatan IEA bahwa peningkatan produksi tidak menyebabkan stok yang lebih tinggi, yang menunjukkan permintaan yang kuat.
Namun, minyak menuju penurunan mingguan lebih dari 1%, yang pertama dari tiga, setelah Presiden Trump memberi Rusia batas waktu 50 hari untuk menyetujui gencatan senjata di awal minggu, meredakan kekhawatiran bahwa sanksi baru dapat mengganggu pasokan minyak mentah global.
Sebagai faktor pendukung harga minyak, Bloomberg melaporkan Kamis lalu bahwa OPEC+ sedang membahas penundaan peningkatan produksi lebih lanjut mulai Oktober, menyusul kenaikan bulanan berikutnya pada bulan September sebesar 548.000 barel. OPEC+ mungkin khawatir tentang perlambatan permintaan minyak global pada paruh kedua tahun ini yang dapat menyebabkan kelebihan pasokan jika kelompok tersebut terus meningkatkan produksi.
Badan Energi Internasional (IEA) menyatakan bahwa persediaan telah terakumulasi pada tingkat 1 juta barel per hari dan pasar minyak mentah global menghadapi surplus pada kuartal keempat 2025, setara dengan 1,5% dari konsumsi minyak mentah global.
Penurunan minyak mentah yang disimpan di kapal tanker di seluruh dunia merupakan sinyal positif bagi harga minyak. Vortexa melaporkan pada hari Senin bahwa minyak mentah yang disimpan di kapal tanker yang telah diam selama setidaknya tujuh hari turun sebesar -4,6% b/b menjadi 78,03 juta bbl pada pekan yang berakhir pada 11 Juli.
Yen Jepang menguat ke kisaran 148 per dolar, pulih dari penurunan signifikan di sesi sebelumnya, seiring investor mencerna data inflasi terbaru.
Inflasi umum turun tipis menjadi 3,3% pada Juni 2025 dari 3,5% pada Mei, namun ini menandai bulan ke-39 berturut-turut inflasi tetap berada di atas target Bank of Japan sebesar 2%.
Hal ini memperkuat ekspektasi bahwa BoJ mungkin mempertimbangkan pengetatan kebijakan moneter, mengingat inflasi di atas target yang telah berlangsung lama.
Sementara itu, data pada hari Rabu menunjukkan surplus perdagangan Jepang menyusut pada bulan Juni, lebih rendah dari ekspektasi karena ekspor turun untuk bulan kedua dan impor sedikit meningkat.
Data tersebut muncul di tengah kekhawatiran yang berkelanjutan tentang prospek ekonomi Jepang, terutama mengingat meningkatnya ketegangan perdagangan.
Jepang kini menghadapi tarif baru AS sebesar 25% untuk barang, yang akan berlaku mulai 1 Agustus, menambah tarif 25% yang sudah ada untuk mobil—ekspor utama Jepang ke AS. Sementara itu, Jepang dijadwalkan menyelenggarakan pemilihan Majelis Tinggi pada tanggal 20 Juli.
Dolar sendiri tengah menuju penguatan mingguan kedua berturut-turut terhadap mata uang utama lainnya, didorong oleh beberapa data ekonomi AS yang solid yang mendukung pandangan bahwa Federal Reserve mampu menunggu lebih lama sebelum memangkas suku bunga lagi.
Indeks dolar AS (DXY), bertahan stabil di 98,456, mempertahankannya di jalur untuk kenaikan mingguan sebesar 0,64% dan melanjutkan reli 0,91% minggu sebelumnya.
Indeks dolar naik setinggi 98,951 pada hari Kamis untuk pertama kalinya sejak 23 Juni setelah data AS menunjukkan penjualan ritel rebound lebih dari yang diperkirakan pada bulan Juni dan pengajuan tunjangan pengangguran pertama kali turun ke level terendah tiga bulan minggu lalu.
Yen cenderung melemah menjelang pemilihan majelis tinggi pada hari Minggu di Jepang, dengan jajak pendapat menunjukkan bahwa koalisi yang berkuasa berisiko kehilangan mayoritasnya - sebuah perkembangan yang akan memicu ketidakpastian kebijakan dan mempersulit negosiasi tarif dengan AS.
Awal pekan ini, sebuah laporan menunjukkan harga konsumen naik paling tinggi dalam lima bulan pada bulan Juni, menunjukkan tarif mulai berdampak pada inflasi. Para pedagang saat ini memperkirakan penurunan suku bunga sekitar 45 basis poin untuk sisa tahun ini, turun dari mendekati 50 basis poin pada awal pekan.
Pada saat yang sama, indeks dolar tetap melemah 9,3% sepanjang tahun ini, menyusul aksi jual tajam pada bulan Maret dan April ketika kebijakan perdagangan Presiden Donald Trump yang tidak menentu menggerogoti kepercayaan terhadap aset-aset AS, yang menyebabkan mata uang, obligasi Treasury, dan Wall Street melemah.
Awan ketidakpastian masih menyelimuti dolar AS, yang telah terguncang dalam beberapa hari dan minggu terakhir oleh kekhawatiran fiskal akibat rancangan undang-undang pengeluaran besar-besaran dan pemotongan pajak Trump, serta kritik keras Presiden AS terhadap Ketua Federal Reserve Jerome Powell karena tidak memangkas suku bunga.
Dolar AS rentan terhadap penurunan jika kekhawatiran tentang kebijakan AS semakin merusak kepercayaan investor terhadap aset USD. Penurunan mata uang AS awal pekan ini akibat spekulasi Trump ingin menggulingkan Powell adalah contoh nyata. Trump telah berulang kali mengatakan bahwa suku bunga seharusnya berada di 1% atau lebih rendah, dibandingkan dengan kisaran 4,25%-4,5% saat ini.
Dolar menuju penguatan mingguan kedua berturut-turut terhadap mata uang utama lainnya, didorong oleh beberapa data ekonomi AS yang solid yang mendukung pandangan bahwa Federal Reserve mampu menunggu lebih lama sebelum memangkas suku bunga lagi.
Indeks dollar AS (DXY), yang mengukur mata uang tersebut terhadap enam mata uang utama lainnya, bertahan stabil di 98,456 pada pukul 00.38 GMT, mempertahankannya di jalur untuk kenaikan mingguan sebesar 0,64% dan melanjutkan reli 0,91% minggu sebelumnya.
Indeks dolar melonjak hingga 98,951 pada hari Kamis untuk pertama kalinya sejak 23 Juni setelah data AS menunjukkan penjualan ritel rebound lebih dari yang diperkirakan pada bulan Juni dan pengajuan tunjangan pengangguran untuk pertama kalinya turun ke level terendah tiga bulan minggu lalu.
Pasangan EURUSD menguat 0,25% menjadi $1,1626, mendekati level terendah tiga minggu pada hari Kamis di $1,1556. Untuk minggu ini, euro melemah 0,59%.
Indeks saham S&P 500 dan Nasdaq keduanya ditutup pada rekor tertinggi, karena investor menyambut baik data ekonomi dan laporan pendapatan yang kuat yang menunjukkan konsumen Amerika tetap bersedia berbelanja. Nasdaq telah ditutup pada rekor tertinggi dalam enam dari tujuh sesi sebelumnya, dan S&P 500 telah mencatatkan enam penutupan terbaik sejak 27 Juni.
Nasdaq menguat 153,78 poin, atau 0,74%, menjadi 20.884,27, dan S&P 500 menguat 33,66 poin, atau 0,54%, menjadi 6.297,36. Dow Jones juga ditutup menguat, naik 229,71 poin, atau 0,52%, menjadi 44.484,49.
Wall Street telah mencatatkan kinerja yang kuat sejak jatuh setelah pengumuman tarif Hari Pembebasan Presiden Donald Trump pada awal April, dan kemudian pulih. Minggu ini dipandang sebagai ajang pembuktian untuk penguatan ini, dengan sejumlah laporan ekonomi utama dan dimulainya musim pendapatan kuartal kedua.
Data ekonomi dan laporan pendapatan perusahaan menunjukkan bahwa kondisi ekonomi masih cukup solid, sehingga pasar mampu menguat minggu ini dengan beberapa data yang mendukung arah pergerakan pasar.
Penjualan ritel AS bangkit kembali tajam pada bulan Juni, data menunjukkan pada hari Kamis. Investor melihat momentum ekonomi baru dan kepercayaan di kalangan konsumen, setelah data inflasi yang beragam menunjukkan harga produsen yang stagnan dan lonjakan inflasi konsumen di bulan yang sama.
Investor telah mengamati tanda-tanda apakah kebijakan tarif Trump mulai meresap ke dalam ekonomi AS. Federal Reserve telah mengindikasikan akan menunda pemotongan suku bunga hingga dapat melihat dampak inflasi dari pajak impor yang lebih tinggi.
Mulailah trading sekarang di Dupoin #One-Stop Trading Platform! Download aplikasinya untuk mendapatkan update terbaru seputar dunia trading dan investasi. Dan jangan lupa untuk selalu membagikan konten ini ke sesama trader lainnya. Semoga bermanfaat!
DISCLAIMER ON
Perdagangan Derivatif melibatkan risiko yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda transaksikan. Anda dianjurkan untuk membaca dan mempelajari dengan seksama legalitas perusahaan, produk dan aturan perdagangan sebelum memutuskan untuk memasukkan uang Anda ke dalam investasi. Bertanggung jawab dan akuntabel dalam perdagangan Anda.
KEBIJAKAN PRIVASI
PT. Dupoin Futures Indonesia memerlukan informasi pribadi bagi mereka yang mendaftar pada website Dupoin untuk keperluan internal. PT. Dupoin Futures Indonesia dan karyawan wajib menjaga kerahasiaan informasi klien dan dilarang untuk dibagikan kepada pihak ketiga. Namun jika diwajibkan oleh undang-undang PT. Dupoin Futures Indonesia dapat memberikan informasi tersebut kepada otoritas publik.
PERINGATAN RISIKO PADA PERDAGANGAN
Transaksi melalui margin merupakan produk yang menggunakan mekanisme leverage, memiliki resiko yang tinggi dan tidak dapat dipungkiri cocok untuk semua investor. TIDAK ADA JAMINAN KEUNTUNGAN atas investasi Anda dan karena itu berhati-hatilah terhadap mereka yang memberikan jaminan keuntungan dalam perdagangan. Anda disarankan untuk tidak menggunakan dana tersebut jika tidak siap menderita kerugian. Sebelum memutuskan untuk trading, pastikan Anda memahami risiko yang terjadi dan juga mempertimbangkan pengalaman Anda.
