Market Analysis
Tarik Ulur Trump Bikin Dolar Tertekan, Eropa Makin Dilirik Investor
Tarik ulur kebijakan Presiden AS, Donald Trump, kembali memicu kegelisahan pasar global. Kemarahan Trump atas rencana pajak digital membuatnya membatalkan perundingan dagang dengan Kanada, sementara tenggat waktu penerapan tarif dagang kian dekat tanpa kepastian. Situasi ini ikut menekan kinerja Dolar AS, terlebih Trump kembali mendesak The Fed untuk memangkas suku bunga demi menopang perekonomian. Di sisi lain, lonjakan harga pangan di Inggris turut mendorong kenaikan harga ritel untuk pertama kalinya dalam setahun, menambah kekhawatiran pasar terhadap inflasi.
Di tengah ketidakpastian yang membayangi Amerika dan Inggris, investor global mulai melirik Eropa sebagai alternatif investasi yang lebih stabil. Hal ini terlihat dari lonjakan investasi asing langsung ke Jerman, meski kawasan tersebut masih menghadapi tantangan berupa regulasi yang ketat dan lambatnya implementasi kebijakan ekonomi. Meski begitu, stabilitas politik dan prospek pertumbuhan Eropa tetap menjadi daya tarik utama di tengah gejolak global yang belum mereda.
Calendar:
Para pedagang bersiap untuk ISM, ADP, Klaim Pengangguran, dan NFP di minggu yang dipersingkat oleh liburan, XAUUSD berada di level 3300an pada hari Selasa.
Pasangan XAU/USD diperdagangkan pada $3.292 setelah memantul dari terendah harian $3.246, siap untuk mengakhiri Juni dengan keuntungan lebih dari 0,18%. Meredanya ketegangan geopolitik di Timur Tengah, bersama dengan kemungkinan pengumuman kesepakatan perdagangan, membatasi kemajuan Emas. Sementara itu, Citi mengungkapkan bahwa Emas mungkin berkonsolidasi dalam kisaran $3.100 - $3.500 per ons di Kuartal 3.
Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, mengatakan bahwa dia yakin "One Big Beautiful Bill" akan maju dalam beberapa jam ke depan. Undang-undang tersebut, yang lolos tipis di Senat pada akhir pekan, mengusulkan perubahan besar pada kode pajak, termasuk pengurangan luas yang didanai oleh pemotongan Medicaid dan program energi hijau.
Minggu yang dipersingkat ini, menjelang Hari Kemerdekaan AS pada 4 Juli, akan menampilkan data PMI Manufaktur ISM, angka ketenagakerjaan ADP, Klaim Tunjangan Pengangguran Awal, dan laporan Nonfarm Payrolls untuk bulan Juni.
XAU/USD didorong oleh penurunan imbal hasil obligasi pemerintah AS, dengan imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun sebesar 4,242%, penurunan tiga basis poin. Imbal hasil riil AS, yang dihitung dengan mengurangkan ekspektasi inflasi dari imbal hasil nominal, juga turun tiga basis poin menjadi 1,952%.
Mengenai perdagangan, AS dan Tiongkok sedang menyelesaikan masalah sebelumnya terkait kesepakatan mineral tanah jarang, dan Kanada telah menghapus pajak layanan digital untuk perusahaan teknologi AS, yang berkontribusi pada sentimen pasar yang positif yang membatasi harga Emas.
Ekspektasi bahwa Federal Reserve akan melonggarkan kebijakan lebih dari 60 basis poin (bp) pada tahun 2025, kemungkinan mendukung harga Emas, yang berkembang dalam periode suku bunga yang lebih rendah dan ketidakpastian geopolitik.
Citi memperkirakan harga Emas akan kembali ke $2.500 - $2.700 pada paruh kedua tahun 2026.
Harga minyak turun tipis pada hari Selasa, terbebani oleh ekspektasi kenaikan produksi OPEC+ pada bulan Agustus dan kekhawatiran perlambatan ekonomi yang didorong oleh prospek tarif AS yang lebih tinggi. Minyak mentah West Texas Intermediate turun 20 sen, atau 0,31%, menjadi $64,91 per barel.
Pasar sekarang khawatir bahwa aliansi OPEC+ akan melanjutkan laju peningkatan produksi yang dipercepat. Empat sumber OPEC+ mengatakan kepada Reuters minggu lalu bahwa kelompok tersebut berencana untuk meningkatkan produksi sebesar 411.000 barel per hari pada bulan Agustus, menyusul kenaikan serupa pada bulan Mei, Juni, dan Juli.
Jika disetujui, ini akan membawa total peningkatan pasokan OPEC+ untuk tahun ini menjadi 1,78 juta barel per hari, setara dengan lebih dari 1,5% dari permintaan minyak global. OPEC dan sekutunya termasuk Rusia, yang dikenal sebagai OPEC+, akan bertemu pada tanggal 6 Juli.
Ketidakpastian tentang tarif AS dan dampaknya terhadap pertumbuhan global juga membuat harga minyak tetap rendah.
Menteri Keuangan AS Scott Bessent memperingatkan bahwa negara-negara dapat diberitahu tentang tarif yang jauh lebih tinggi, membuka tab baru meskipun negosiasi dengan itikad baik karena tenggat waktu 9 Juli semakin dekat, ketika tarif dijadwalkan untuk kembali dari level sementara 10% ke tarif yang ditangguhkan Presiden Donald Trump sebesar 11% hingga 50% yang diumumkan pada tanggal 2 April.
Pasar dipasok dengan baik dan risiko geopolitik mereda setelah de-eskalasi Israel-Iran. Diperkirakan akan terjadi kelebihan pasokan sebesar 1,3 juta barel per hari pada tahun 2026.
Perang selama 12 hari yang dimulai dengan Israel yang menargetkan fasilitas nuklir Iran pada tanggal 13 Juni mendorong kenaikan harga minyak mentah Brent. Harga minyak mentah melonjak di atas $80 per barel setelah AS mengebom fasilitas nuklir Iran dan kemudian merosot ke $67 setelah Trump mengumumkan gencatan senjata Iran-Israel.
Empat sumber OPEC+ mengatakan kepada Reuters minggu lalu bahwa kelompok tersebut akan meningkatkan produksi sebesar 411.000 barel per hari pada bulan Agustus setelah peningkatan serupa pada bulan Mei, Juni, dan Juli.
Pada hari Senin, negosiator perdagangan utama Jepang, Ryosei Akazawa, mencatat bahwa dia akan terus bekerja dengan Amerika Serikat (AS) untuk mencapai kesepakatan sambil membela kepentingan nasional. Akazawa menyebutkan bahwa dia menyadari komentar Presiden Trump yang menolak untuk membahas masalah otomotif. Sangat disayangkan Saya tidak bisa bertemu Bessent kali ini.
Selain itu, pasangan mata uang USD/JPY juga kesulitan karena Dolar AS (USD) yang lebih lemah, didorong oleh meningkatnya ekspektasi Federal Reserve (The Fed) akan memotong suku bunga pada pertemuan bulan September. Pada hari Jumat, Presiden Federal Reserve Bank of Minneapolis, Neel Kashkari, mencatat bahwa dia tetap pada pandangannya bahwa inflasi yang mereda akan memungkinkan The Fed untuk memotong suku bunga kebijakan dua kali tahun ini, dimulai pada bulan September.
Di sisi data, Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) AS bulan Mei naik 2,3% tahun-ke-tahun, naik dari kenaikan 2,2% di bulan April (direvisi dari 2,1%). Angka ini sesuai dengan ekspektasi pasar. Sementara itu, Indeks Harga PCE inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang volatil, naik 2,7%, setelah kenaikan sebelumnya sebesar 2,6% (direvisi dari 2,5%). Para pedagang kemungkinan akan mengamati data pasar tenaga kerja AS yang dijadwalkan dirilis nanti pekan ini untuk mendapatkan dorongan lebih lanjut mengenai prospek kebijakan Federal Reserve (The Fed).
Sentimen tetap positif seperti yang digambarkan oleh indeks ekuitas AS yang mencatatkan kuartal kedua yang solid di 2025, diperdagangkan pada level tertinggi sepanjang masa. Oleh karena itu, Dolar AS (USD) berada di dekat posisi terendah multi-tahun di tengah ekspektasi bahwa defisit fiskal akan meningkat secara substansial, dan para pelaku pasar memprakirakan lebih dari 50 basis poin (bp) pelonggaran oleh Federal Reserve (Fed), mendorong mata uang bersama mendekati tertinggi empat tahun.
Berita bahwa Uni Eropa (UE) akan menerima tarif universal Trump mendorong EUR/USD lebih tinggi. Namun, UE ingin AS menurunkan bea pada sektor-sektor kunci, termasuk farmasi, alkohol, semikonduktor, dan pesawat komersial.
Data di Eropa mengungkapkan bahwa Penjualan Ritel Jerman merosot. Para pengambil kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB) tampaknya khawatir tentang pertumbuhan ekonomi dan akan tetap bergantung pada data dalam menetapkan kebijakan suku bunga mereka.
Pada hari Selasa, Ketua Federal Reserve Jerome Powell akan berbagi panel dengan Presiden ECB Christine Lagarde, Gubernur Bank of England (BoE) Andrew Bailey, dan Kepala Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda.
Kanada menghentikan pajak layanan digitalnya yang menargetkan perusahaan teknologi AS hanya beberapa jam sebelum pajak tersebut mulai berlaku, dalam upaya untuk memajukan negosiasi perdagangan yang terhenti dengan Washington.
Perdana Menteri Kanada Mark Carney dan Presiden AS Donald Trump akan melanjutkan negosiasi perdagangan dalam upaya untuk menyetujui kesepakatan paling lambat 21 Juli, sebagai perpanjangan dari tenggat waktu awal Trump pada 9 Juli untuk tarif "timbal balik".
Tenggat waktu 9 Juli masih berlaku untuk negara-negara lain, meskipun para pejabat telah menyarankan sebagian besar transaksi dapat dilakukan sebelum hari libur Hari Buruh pada 1 September.
Pada hari Senin, Menteri Keuangan AS Scott Bessent menyarankan bahwa AS dapat kembali ke tingkat tarif pada 2 April, ketika Trump mengumumkan serangkaian bea masuk yang tinggi terhadap negara-negara di seluruh dunia, dan bahwa keputusan untuk perpanjangan negosiasi akan tergantung pada Trump.
Mulailah trading sekarang di Dupoin #One-Stop Trading Platform! Download aplikasinya untuk mendapatkan update terbaru seputar dunia trading dan investasi. Dan jangan lupa untuk selalu membagikan konten ini ke sesama trader lainnya. Semoga bermanfaat!
DISCLAIMER ON
Perdagangan Derivatif melibatkan risiko yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda transaksikan. Anda dianjurkan untuk membaca dan mempelajari dengan seksama legalitas perusahaan, produk dan aturan perdagangan sebelum memutuskan untuk memasukkan uang Anda ke dalam investasi. Bertanggung jawab dan akuntabel dalam perdagangan Anda.
KEBIJAKAN PRIVASI
PT. Dupoin Futures Indonesia memerlukan informasi pribadi bagi mereka yang mendaftar pada website Dupoin untuk keperluan internal. PT. Dupoin Futures Indonesia dan karyawan wajib menjaga kerahasiaan informasi klien dan dilarang untuk dibagikan kepada pihak ketiga. Namun jika diwajibkan oleh undang-undang PT. Dupoin Futures Indonesia dapat memberikan informasi tersebut kepada otoritas publik.
PERINGATAN RISIKO PADA PERDAGANGAN
Transaksi melalui margin merupakan produk yang menggunakan mekanisme leverage, memiliki resiko yang tinggi dan tidak dapat dipungkiri cocok untuk semua investor. TIDAK ADA JAMINAN KEUNTUNGAN atas investasi Anda dan karena itu berhati-hatilah terhadap mereka yang memberikan jaminan keuntungan dalam perdagangan. Anda disarankan untuk tidak menggunakan dana tersebut jika tidak siap menderita kerugian. Sebelum memutuskan untuk trading, pastikan Anda memahami risiko yang terjadi dan juga mempertimbangkan pengalaman Anda.
