Market Analysis
FOMC Tahan Suku Bunga, Emas Naik Tipis
Harga emas (XAU/USD) pada Kamis (19/6) pagi masih bertahan stabil di kisaran $3.375, mencatatkan kenaikan ringan sebesar 0,19% dibanding hari sebelumnya. Kestabilan ini terjadi pasca keputusan Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga di kisaran 4,25%–4,50% pada pertemuan FOMC 18 Juni pada hari Kamis (19/6) dini hari tadi, serta sinyal adanya rencana pelonggaran kebijakan moneter sebesar 50 basis poin di tahun 2025.
Pernyataan Ketua The Fed Jerome Powell yang tetap menjaga sikap hati-hati dengan menyebut bahwa kebijakan moneter saat ini masih fleksibel terhadap guncangan ekonomi seperti risiko tarif atau geopolitik—membuat pasar tetap menunggu arah pasti dari bank sentral AS. Proyeksi terbaru dari Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP) juga mengindikasikan revisi turun pada pertumbuhan ekonomi AS di 2025, dari 1,7% menjadi 1,4%. Tingkat pengangguran diproyeksikan naik menjadi 4,5%, dan inflasi PCE inti meningkat menjadi 3,1% dari sebelumnya 2,8%.
Selain faktor The Fed, pernyataan kontroversial dari Presiden AS Donald Trump juga memberikan sentimen tambahan terhadap pasar. Trump dalam konferensi pers menyatakan bahwa dirinya mungkin bersedia berunding dengan Iran, pernyataan yang sempat memicu penurunan tajam harga emas ke level $3.362 sebelum akhirnya rebound ke kisaran saat ini.
Calendar:
Harga Emas menunjukkan kenaikan minimal saat perdagangan sesi Asia dimulai pada hari Kamis, setelah keputusan The Fed untuk mempertahankan suku bunga, sambil mengindikasikan bahwa mereka masih mempertimbangkan dua penurunan suku bunga. Sementara itu, komentar Presiden AS, Donald Trump, soal Iran memicu pullback menuju terendah mingguan $3.362, sebelum menetap di sekitar level-level saat ini. XAU/USD diperdagangkan di $3.375, naik 0,19%.
Pada hari Kamis, The Fed mempertahankan suku bunga seperti yang diprakirakan dan memperbarui proyeksi ekonominya untuk Amerika Serikat (AS). Median menunjukkan bahwa Produk Domestik Bruto (PDB) akan lebih rendah dari prakiraan Maret, sementara tingkat pengangguran akan sedikit meningkat. Inflasi kemungkinan akan berakhir di sekitar ambang 3%, sementara proyeksi suku bunga dana Federal mengindikasikan bahwa para pengambil kebijakan mengincar pelonggaran 50 basis poin.
Sementara itu, Presiden AS, Donald Trump, dalam konferensi pers mengatakan bahwa jika Iran ingin datang ke Gedung Putih, ia mengatakan, "Saya mungkin berunding."
Pada saat yang sama, Ketua The Fed, Jerome Powell, mempertahankan sikap netral-hawkish yang ringan, menegaskan bahwa kebijakan moneter "berada pada posisi yang baik untuk merespons" guncangan-guncangan eksternal seperti tarif atau risiko geopolitik.
Selain itu, serangkaian data ekonomi AS mengungkapkan bahwa pasar tenaga kerja terus menurun karena jumlah orang Amerika yang mengajukan tunjangan pengangguran meningkat seperti yang diprakirakan. Data perumahan mengecewakan para investor.
Federal Reserve meninggalkan kisaran target untuk suku bunga dana federal tidak berubah di 4,25%–4,50%, menegaskan bahwa ekonomi AS terus berkembang dengan laju yang kuat, dengan kondisi pasar tenaga kerja tetap kuat. FOMC mengulangi komitmennya untuk memantau risiko di kedua sisi mandat ganda dan mengonfirmasi rencana untuk terus mengurangi kepemilikan obligasi Pemerintah AS.
Proyeksi yang diperbarui dari Ringkasan Proyeksi Ekonomi (Summary of Economic Projections/SEP) menunjukkan sedikit penurunan dalam prospek pertumbuhan PDB 2025 menjadi 1,4% dari 1,7% pada bulan Maret. Proyeksi tingkat pengangguran direvisi lebih tinggi menjadi 4,5% dari 4,4%, sementara proyeksi inflasi PCE inti naik menjadi 3,1% dari 2,8%.
Harga minyak mentah turun pada hari Kamis karena investor ragu-ragu untuk mengambil posisi baru setelah Presiden AS Donald Trump memberikan sinyal beragam tentang potensi keterlibatan negara itu dalam konflik Israel-Iran yang sedang berlangsung.
Minyak mentah West Texas Intermediate AS untuk bulan Juli turun 28 sen, atau 0,37% menjadi $74,86 per barel, setelah naik 0,4% pada sebelumnya meskipun turun sebanyak 2,4%.
Kontrak bulan Juli berakhir pada hari Jumat dan kontrak bulan Agustus yang lebih aktif turun 21 sen, atau 0,29%, menjadi $73,29 per barel. Masih ada premi risiko yang cukup besar yang tertanam dalam harga karena para pedagang menunggu untuk melihat apakah tahap berikutnya dari konflik Israel-Iran adalah serangan AS atau perundingan damai.
Yang pertama dapat menyebabkan harga naik sebesar $5 sementara perundingan damai dapat menyebabkan penurunan dalam jumlah yang hampir sama, kata Sycamore.
Trump pada hari Rabu mengatakan kepada wartawan bahwa ia mungkin atau mungkin tidak memutuskan bagi AS untuk bergabung dengan Israel dalam serangan rudalnya terhadap Iran. Konflik tersebut berlanjut hingga hari ketujuh pada hari Kamis.
Keterlibatan langsung AS akan memperluas konflik, menempatkan infrastruktur energi di wilayah tersebut pada risiko serangan yang lebih tinggi, kata para analis.
Iran adalah produsen OPEC terbesar ketiga, yang mengekstraksi sekitar 3,3 juta barel minyak mentah per hari (bpd). Namun yang lebih penting, sekitar 19 juta bpd minyak dan produk minyak bergerak melalui jalur air utama Selat Hormuz dan ada kekhawatiran yang meluas bahwa pertempuran tersebut dapat mengganggu arus perdagangan di sana.
Federal Reserve AS mempertahankan suku bunga tetap pada hari Rabu tetapi memperkirakan dua pemotongan suku bunga pada akhir tahun. Namun, Ketua Jerome Powell memperingatkan bahwa pemotongan suku bunga akan "bergantung pada data" dan bahwa inflasi konsumen yang lebih tinggi diperkirakan terjadi akibat tarif impor yang direncanakan Presiden Trump. Suku bunga yang lebih rendah akan merangsang ekonomi, dan sebagai hasilnya permintaan minyak, tetapi hal itu dapat memperburuk inflasi.
Seperti yang diprakirakan, Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 4,25%–4,50%, dengan keputusan yang bulat. Para pembuat kebijakan mengutip ketidakpastian yang persisten seputar kebijakan fiskal, tarif, dan langkah-langkah pajak, yang membuat sulit untuk memberikan panduan ke depan yang jelas.
Pasar menafsirkan pembaruan ini sebagai dovish. Imbal hasil Treasury turun, dengan obligasi bertenor 2 tahun turun hampir 5 basis poin menjadi 3,9%. Dot plot yang diperbarui menandakan dua penurunan suku bunga pada akhir 2025, tidak berubah dari prakiraan Maret. Tujuh anggota FOMC memperkirakan dua pemotongan, sementara empat mengantisipasi hanya satu.
The Fed menghapus bahasa sebelumnya yang memperingatkan tentang meningkatnya risiko dari inflasi dan pengangguran. Meskipun ketidakpastian tetap ada, pasar tenaga kerja kini digambarkan sebagai "solid," dengan pengangguran diperkirakan akan meningkat menjadi 4,5% pada akhir tahun.
Inflasi PCE inti kini diprakirakan sebesar 3,1%, naik dari 2,8% pada bulan Maret, sementara inflasi utama diproyeksikan mencapai 3,0%. Pertumbuhan ekonomi diperkirakan akan melambat menjadi 1,4% tahun ini, turun dari proyeksi sebelumnya sebesar 1,7%.
Seluruh fokus kini tertuju pada konferensi pers Ketua The Fed Powell untuk mendapatkan kejelasan tentang prospek kebijakan. Nada dan panduannya akan menjadi kunci dalam menentukan apakah pasar mempertahankan ekspektasi untuk pelonggaran jangka pendek atau menyesuaikan arah.
Baru-baru ini, The Fed mempertahankan suku bunga di kisaran 4,25%–4,50%, menegaskan bahwa ekonomi berkembang dengan kuat, dengan kondisi pasar tenaga kerja yang kuat. Bank sentral AS mengulangi komitmennya untuk memantau risiko-risiko yang terkait dengan kedua sisi mandat ganda dan mengonfirmasi rencana untuk lebih mengurangi kepemilikan sekuritas obligasi Pemerintah AS.
Selain itu, para pejabat The Fed memperbarui proyeksi ekonomi mereka. Produk Domestik Bruto (PDB) direvisi lebih rendah, Tingkat Pengangguran hampir tidak terpengaruh, dan inflasi diprakirakan sedikit lebih tinggi.
Mengenai kebijakan moneter, para pengambil kebijakan melihat dua pemotongan suku bunga menjelang akhir tahun.
Selain itu, Presiden AS, Donald Trump, mengatakan bahwa jika Iran ingin datang ke Gedung Putih, ia mengatakan, "Saya mungkin akan berunding."
Pada saat yang sama, Ketua The Fed, Jerome Powell, tetap pada sikap netralnya yang ringan, menegaskan bahwa kebijakan moneter "berada pada posisi yang baik untuk merespons" guncangan-guncangan eksternal seperti tarif atau risiko geopolitik.
Sebelumnya, Zona Euro (UE) mengungkapkan bahwa inflasi tetap berada dalam target Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) menurut data bulan Mei. Sementara itu, beberapa pejabat ECB, yang dipimpin oleh Mario Centeno dan Fabio Panetta, menyatakan bahwa pelemahan ekonomi UE menjadi penyebab kekhawatiran yang lebih besar di dalam ECB, dan seiring waktu tampaknya tidak kompatibel dengan target inflasi 2%.
Ini dapat membuka jalan untuk pemotongan suku bunga tambahan oleh ECB, meskipun sebagian besar pejabat lebih memilih jeda dalam siklus pelonggaran bank sentral.
Bank sentral AS tidak mengubah suku bunga, seperti yang diharapkan. Dalam pernyataan tersebut, para pembuat kebijakan mempertahankan ekspektasi untuk dua kali pemotongan tahun ini, tetapi minoritas yang meningkat memperkirakan tidak akan ada pemotongan suku bunga sama sekali. Selain itu, mereka sedikit memperlambat laju yang diharapkan menjadi satu pemotongan seperempat poin persentase pada masing-masing tahun 2026 dan 2027.
Saham sedikit lebih tinggi sebelum komentar Powell. Saat ia berbicara, imbal hasil Treasury AS juga memangkas sebagian besar penurunan sebelumnya.
Investor juga telah mencermati perkembangan di Timur Tengah. Beberapa khawatir tentang kemungkinan keterlibatan militer AS yang lebih langsung dalam perang udara Israel-Iran.
Mulailah trading sekarang di Dupoin #One-Stop Trading Platform! Download aplikasinya untuk mendapatkan update terbaru seputar dunia trading dan investasi. Dan jangan lupa untuk selalu membagikan konten ini ke sesama trader lainnya. Semoga bermanfaat!
DISCLAIMER ON
Perdagangan Derivatif melibatkan risiko yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda transaksikan. Anda dianjurkan untuk membaca dan mempelajari dengan seksama legalitas perusahaan, produk dan aturan perdagangan sebelum memutuskan untuk memasukkan uang Anda ke dalam investasi. Bertanggung jawab dan akuntabel dalam perdagangan Anda.
KEBIJAKAN PRIVASI
PT. Dupoin Futures Indonesia memerlukan informasi pribadi bagi mereka yang mendaftar pada website Dupoin untuk keperluan internal. PT. Dupoin Futures Indonesia dan karyawan wajib menjaga kerahasiaan informasi klien dan dilarang untuk dibagikan kepada pihak ketiga. Namun jika diwajibkan oleh undang-undang PT. Dupoin Futures Indonesia dapat memberikan informasi tersebut kepada otoritas publik.
PERINGATAN RISIKO PADA PERDAGANGAN
Transaksi melalui margin merupakan produk yang menggunakan mekanisme leverage, memiliki resiko yang tinggi dan tidak dapat dipungkiri cocok untuk semua investor. TIDAK ADA JAMINAN KEUNTUNGAN atas investasi Anda dan karena itu berhati-hatilah terhadap mereka yang memberikan jaminan keuntungan dalam perdagangan. Anda disarankan untuk tidak menggunakan dana tersebut jika tidak siap menderita kerugian. Sebelum memutuskan untuk trading, pastikan Anda memahami risiko yang terjadi dan juga mempertimbangkan pengalaman Anda.
