Market Analysis
Utang AS Sentuh $36 Triliun, Dolar Kehilangan Daya Tarik
Lonjakan utang nasional Amerika Serikat yang kini menyentuh angka $36 triliun mulai menimbulkan kekhawatiran serius di kalangan investor global. Ketidakpastian arah kebijakan Presiden Donald Trump semakin memperburuk sentimen pasar terhadap dolar AS, yang selama ini menjadi jangkar utama bagi banyak negara Asia, termasuk Tiongkok. Dalam situasi ini, lelang surat utang dan obligasi pemerintah AS pekan ini menjadi ujian besar bagi kepercayaan pasar. Meski minat terhadap utang jangka pendek dan menengah masih bertahan, investor terlihat lebih berhati-hati dalam menyerap obligasi jangka panjang—terutama menjelang tenggat tarif timbal balik pada 9 Juli.
Faktor lain yang turut menekan daya tarik dolar AS adalah potensi inflasi dari kebijakan pemotongan pajak, ketegangan perdagangan, serta penurunan peringkat kredit oleh Moody’s. Pemerintah AS berencana melepas total $119 miliar dalam bentuk surat utang tiga dan 10 tahun, serta obligasi 30 tahun yang menjadi perhatian khusus karena mencerminkan pandangan pasar terhadap risiko fiskal jangka panjang. Meski sebagian analis memperkirakan lelang akan tetap terserap, tren saat ini menunjukkan bahwa dominasi dolar AS mulai dipertanyakan.
Calendar:
Harga Emas (XAU/USD) mencatatkan kenaikan moderat mendekati $3.325 selama awal perdagangan sesi Asia pada hari Selasa, didorong oleh Dolar AS (USD) yang lebih lemah. Para investor menunggu perundingan perdagangan AS-Tiongkok yang sedang berlangsung pada hari Selasa untuk mendapatkan katalis baru.
Perundingan perdagangan antara Amerika Serikat (AS) dan Tiongkok dijadwalkan untuk bertemu untuk hari kedua di London. Presiden AS, Donald Trump, mengatakan bahwa perundingan tersebut "seharusnya berjalan dengan sangat baik." Para pejabat AS mencatat bahwa perundingan diindikasikan akan menghapus pembatasan pada beberapa ekspor teknologi sebagai imbalan atas jaminan bahwa Tiongkok melonggarkan batasan pada pengiriman tanah jarang, yang sangat penting untuk berbagai produk energi, pertahanan, dan teknologi.
Meredanya ketegangan perdagangan dapat mengangkat Greenback dan membebani harga komoditas yang berdenominasi USD. "Dalam jangka pendek, jika ada hasil positif dari pertemuan tersebut, itu bisa sedikit negatif untuk Emas, tetapi tidak terlalu banyak," kata Bart Melek, kepala strategi komoditas di TD Securities.
Di sisi lain, risiko geopolitik yang persisten di Timur Tengah dapat meningkatkan aliran safe-haven, mendukung logam kuning. Kementerian Luar Negeri Israel mengatakan bahwa kru kapal bantuan yang menuju Gaza yang dicegat oleh Israel pada Senin pagi telah berlabuh di pelabuhan Ashdod, Israel, pada Senin malam.
Data pada akhir pekan menunjukkan bahwa Bank Rakyat Tiongkok (People Bank of China's atau PBOC), bank sentral Tiongkok, membeli Emas untuk tujuh bulan berturut-turut di bulan Mei. Hal ini, pada gilirannya, dapat berkontribusi pada harga Emas. Cadangan Emas PBoC naik menjadi 73,83 juta fine ons troy pada akhir Mei dari 73,77 juta ons pada akhir April.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun turun tiga basis poin menjadi 4,478%. Imbal hasil riil AS juga mengikuti dan turun dengan jumlah yang sama menjadi 2,168%, menjadi hambatan bagi harga Bullion.
De-eskalasi ketegangan perang dagang AS-Tiongkok dapat memberikan tekanan turun pada Emas, yang sejauh ini telah naik lebih dari 26% tahun ini.
Pasar uang menunjukkan bahwa para pedagang memperkirakan 44,5 basis poin pelonggaran menjelang akhir tahun.
Harga minyak naik tipis pada hari Selasa karena para pelaku pasar menunggu hasil perundingan AS-Tiongkok yang dapat membuka jalan untuk meredakan ketegangan perdagangan dan meningkatkan permintaan bahan bakar. Minyak mentah West Texas Intermediate AS diperdagangkan naik 13 sen pada $65,42, setelah mencapai titik tertinggi sejak 4 April di awal sesi.
Perundingan dagang AS-Tiongkok akan berlanjut untuk hari kedua di London karena para pejabat tinggi bertujuan untuk meredakan ketegangan yang telah meluas dari tarif hingga pembatasan tanah jarang, yang berisiko mengganggu rantai pasokan global dan memperlambat pertumbuhan. Presiden AS Donald Trump mengatakan pada hari Senin bahwa pembicaraan berjalan dengan baik dan ia "hanya memperoleh laporan yang baik" dari timnya di London. Kesepakatan perdagangan antara AS dan Tiongkok dapat mendukung prospek ekonomi global dan meningkatkan permintaan komoditas termasuk minyak.
Di tempat lain, Iran mengatakan akan segera menyerahkan proposal balasan untuk kesepakatan nuklir kepada AS sebagai tanggapan atas tawaran AS yang dianggap Teheran "tidak dapat diterima", sementara Trump menegaskan bahwa kedua belah pihak masih berselisih pendapat mengenai apakah negara itu akan diizinkan untuk terus memperkaya uranium di tanah Iran. Iran adalah produsen terbesar ketiga di antara anggota Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak dan pelonggaran sanksi AS terhadap Iran akan memungkinkannya untuk mengekspor lebih banyak minyak, yang akan membebani harga minyak mentah global.
Sementara itu, survei Reuters menemukan bahwa produksi minyak OPEC meningkat pada bulan Mei, meskipun peningkatannya terbatas karena Irak memompa di bawah target untuk mengimbangi kelebihan produksi sebelumnya dan Arab Saudi serta Uni Emirat Arab melakukan kenaikan yang lebih kecil dari yang diizinkan. OPEC+, yang memproduksi sekitar setengah dari minyak dunia dan mencakup anggota OPEC serta sekutu seperti Rusia, tengah mempercepat rencananya untuk mengakhiri pemangkasan produksi terbarunya.
Prospek kenaikan lebih lanjut dalam pasokan OPEC terus menghantui pasar. Peralihan permanen ke strategi yang digerakkan pasar (di OPEC) akan mendorong pasar minyak ke surplus yang cukup besar di H2 2025 dan hampir pasti akan menyebabkan harga minyak yang lebih rendah.
Berita terbaru dari London melaporkan bahwa Presiden AS Donald Trump sedang mempertimbangkan untuk mencabut kontrol ekspor pada barang-barang tertentu dari Tiongkok dalam upaya untuk meredakan pembatasan yang telah memberikan tekanan pada hubungan perdagangan AS-Tiongkok.
Perkembangan ini memiliki implikasi yang lebih luas untuk sentimen risiko dan pasangan mata uang USD/JPY. Bagi Yen yang merupakan aset safe-haven, nada yang lebih risk-off dianggap sebagai ancaman. Namun, karena Jepang juga memperpanjang negosiasinya dengan AS, penurunan untuk JPY terhadap USD telah terbatas.
Agenda ekonomi yang langka di AS menampilkan rilis Survei Ekspektasi Konsumen (Survey of Consumers Expectations/SCE) dari The Fed New York, yang menunjukkan bahwa ekspektasi inflasi untuk periode satu, tiga, dan lima tahun menurun. Meskipun itu positif, jajak pendapat menunjukkan bahwa persepsi rumah tangga terhadap situasi keuangan mereka saat ini dan di masa depan telah memburuk.
Di Zona Euro (UE), agenda juga langka, kecuali para pejabat ECB yang dipimpin oleh kepala Bundesbank, Joachim Nagel, Isabel Schnabel dari ECB, dan Kazimir. Nagel mengatakan bahwa ECB harus fleksibel pada suku bunga, dan Schnabel mencatat bahwa ECB tidak boleh memprakirakan pemisahan yang berkelanjutan dengan The Fed. Kazimir bersikap hawkish, mengatakan bahwa bank sentral hampir atau sudah berada di akhir siklus pelonggaran.
Pejabat tinggi dari kedua negara telah memulai diskusi, berusaha untuk kembali ke jalur yang benar dengan perjanjian perdagangan awal yang dicapai bulan lalu yang sempat meredakan ketegangan antara ekonomi terbesar di dunia.
Amazon.com mengatakan pihaknya berencana untuk menggelontorkan setidaknya $20 miliar di Pennsylvania untuk memperluas infrastruktur pusat data, menambah miliaran dolar yang telah dikomitmenkan raksasa teknologi itu untuk perluasan kecerdasan buatan.
Apple merosot 1,2% setelah pembuat iPhone itu memulai konferensi pengembang perangkat lunak tahunannya dengan perkembangan tambahan yang tidak terlalu mengesankan investor.
Ekspektasi akan lebih banyak kesepakatan perdagangan antara AS dan mitra dagang utamanya, bersama dengan pendapatan yang optimis dan data inflasi yang jinak, membantu ekuitas AS menguat pada bulan Mei, dengan S&P 500 dan Nasdaq yang sarat teknologi mencatat kenaikan bulanan terbaik mereka sejak November 2023.
Mulailah trading sekarang di Dupoin #One-Stop Trading Platform! Download aplikasinya untuk mendapatkan update terbaru seputar dunia trading dan investasi. Dan jangan lupa untuk selalu membagikan konten ini ke sesama trader lainnya. Semoga bermanfaat!
DISCLAIMER ON
Perdagangan Derivatif melibatkan risiko yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda transaksikan. Anda dianjurkan untuk membaca dan mempelajari dengan seksama legalitas perusahaan, produk dan aturan perdagangan sebelum memutuskan untuk memasukkan uang Anda ke dalam investasi. Bertanggung jawab dan akuntabel dalam perdagangan Anda.
KEBIJAKAN PRIVASI
PT. Dupoin Futures Indonesia memerlukan informasi pribadi bagi mereka yang mendaftar pada website Dupoin untuk keperluan internal. PT. Dupoin Futures Indonesia dan karyawan wajib menjaga kerahasiaan informasi klien dan dilarang untuk dibagikan kepada pihak ketiga. Namun jika diwajibkan oleh undang-undang PT. Dupoin Futures Indonesia dapat memberikan informasi tersebut kepada otoritas publik.
PERINGATAN RISIKO PADA PERDAGANGAN
Transaksi melalui margin merupakan produk yang menggunakan mekanisme leverage, memiliki resiko yang tinggi dan tidak dapat dipungkiri cocok untuk semua investor. TIDAK ADA JAMINAN KEUNTUNGAN atas investasi Anda dan karena itu berhati-hatilah terhadap mereka yang memberikan jaminan keuntungan dalam perdagangan. Anda disarankan untuk tidak menggunakan dana tersebut jika tidak siap menderita kerugian. Sebelum memutuskan untuk trading, pastikan Anda memahami risiko yang terjadi dan juga mempertimbangkan pengalaman Anda.
