Market Analysis
Lelang Obligasi AS Dingin, Kekhawatiran Utang Negara Meningkat
Departemen Keuangan AS menghadapi lemahnya permintaan dalam lelang obligasi 20 tahun senilai $16 miliar pada Rabu, di tengah kekhawatiran investor terhadap meningkatnya utang negara seiring pembahasan RUU pajak dan belanja di Kongres. Lelang ini memicu pelemahan saham dan dolar serta kenaikan imbal hasil obligasi, mencerminkan sentimen pasar yang mulai menuntut disiplin fiskal lebih ketat dari Washington. Imbal hasil obligasi tercatat sebesar 5,047%, sedikit di atas ekspektasi pasar, sementara minat keseluruhan berada di bawah rata-rata, dengan rasio penawaran 2,46 kali—terendah sejak Februari. Penurunan peringkat utang AS oleh Moody's baru-baru ini turut memperburuk sentimen, meski permintaan dari investor asing tetap kuat.
Calendar:
Harga Emas naik lebih dari 0,50% dan tetap di atas level $3.300 saat para pedagang semakin cemas terhadap pemungutan suara undang-undang pajak Amerika Serikat (AS), bersamaan dengan meningkatnya ketegangan di Timur Tengah. XAU/USD diperdagangkan di $3.317 setelah pulih dari terendah harian $3.285.
Sentimen pasar tetap suram saat indeks ekuitas utama AS mencatat penurunan sementara imbal hasil obligasi pemerintah AS meningkat. Para pelaku pasar menunggu persetujuan undang-undang pemotongan pajak Presiden Trump, yang, menurut Congressional Budget Office (CBO), akan menambah hampir $3,8 triliun pada utang nasional AS.
Persetujuan tersebut dapat mendukung saham AS lebih tinggi. Namun, reaksi Greenback tidak pasti setelah penurunan peringkat oleh Moody’s terhadap utang pemerintah AS Jumat lalu, yang memicu sell-off USD, seperti yang digambarkan oleh Indeks Dolar AS (DXY).
DXY, yang melacak kinerja mata uang Amerika terhadap enam mata uang lainnya, turun 0,52% ke 99,49, menjadi pendorong untuk harga bullion.
Ketegangan yang meningkat di Timur Tengah mendorong harga Emas, meskipun ketegangan AS-Tiongkok mereda saat Beijing dan Washington secara substansial mengurangi tarif selama 90 hari untuk memulai negosiasi mencapai kesepakatan perdagangan.
Minggu ini, para pedagang akan memperhatikan pernyataan para pejabat The Fed, PMI Pendahuluan, data perumahan, dan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS meroket saat imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun naik sembilan setengah basis poin ke 4,58%. Sementara itu, imbal hasil riil AS juga naik sembilan setengah basis poin ke 2,229%.
Harga bullion naik karena kekhawatiran terhadap peningkatan utang AS. Minggu lalu, Moody’s, lembaga pemeringkat internasional, menurunkan peringkat pemerintah AS dari AAA menjadi AA1, mendorong harga Emas lebih tinggi saat Dolar AS ditinggalkan dan posisi fiskal AS memburuk. Pada hari Selasa, para pengambil kebijakan Federal Reserve (The Fed) mengomentari bahwa kebijakan moneter adalah tepat, mengakui bahwa kenaikan tarif impor AS rentan terhadap inflasi dan memerlukan penahanan suku bunga.
Harga minyak turun pada hari Kamis karena peningkatan tak terduga dalam persediaan minyak mentah dan bahan bakar AS meningkatkan kekhawatiran permintaan, sementara investor tetap berhati-hati, berfokus pada perundingan nuklir Iran-AS yang baru.
Minyak mentah West Texas Intermediate AS turun 32 sen, atau 0,5%, menjadi $61,25. Kedua patokan tersebut turun 0,7% pada hari Rabu.
Persediaan minyak mentah dan bahan bakar AS membukukan peningkatan stok yang mengejutkan minggu lalu, Badan Informasi Energi mengatakan pada hari Rabu, karena impor minyak mentah mencapai titik tertinggi dalam enam minggu dan permintaan bensin dan sulingan menurun.
Persediaan minyak mentah naik sebesar 1,3 juta barel menjadi 443,2 juta barel dalam minggu yang berakhir pada tanggal 16 Mei, kata EIA. Analis dalam jajak pendapat Reuters memperkirakan penurunan 1,3 juta barel.
Meskipun peningkatan persediaan AS telah meningkatkan kekhawatiran, beberapa investor memperkirakan musim mengemudi musim panas yang dimulai setelah akhir pekan Memorial Day akan menarik stok, membatasi penurunan lebih lanjut. Para pedagang tetap berhati-hati, menghindari posisi besar karena mereka menilai sinyal yang saling bertentangan atas perundingan nuklir AS-Iran dan laporan media tentang potensi serangan Israel terhadap fasilitas nuklir Iran.
Perundingan nuklir putaran kelima antara Iran dan Amerika Serikat akan berlangsung pada 23 Mei di Roma, kata menteri luar negeri Oman pada hari Rabu. CNN melaporkan pada hari Selasa bahwa intelijen AS menunjukkan Israel sedang bersiap untuk menyerang fasilitas nuklir Iran, mengutip beberapa pejabat AS dan menambahkan bahwa tidak jelas apakah para pemimpin Israel telah membuat keputusan akhir. Iran adalah produsen terbesar ketiga di antara anggota Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak dan serangan Israel dapat mengganggu aliran dari negara tersebut.
AS dan Iran telah mengadakan beberapa putaran perundingan tahun ini mengenai program nuklir Iran, sementara Presiden AS Donald Trump telah menghidupkan kembali kampanye sanksi yang lebih kuat terhadap ekspor minyak mentah Iran. Sementara itu, produksi minyak Kazakhstan telah meningkat sebesar 2% pada bulan Mei, kata sumber industri pada hari Selasa, menentang tekanan OPEC+ untuk mengurangi produksi.
Yen mendapatkan manfaat dari daya tarik safe-haven tradisionalnya dan perubahan lanskap kebijakan domestik. Bank of Japan (BoJ), yang telah lama mempertahankan kebijakan moneter yang sangat longgar, baru-baru ini menunjukkan kesediaan yang lebih besar untuk menormalkan suku bunga sebagai respons terhadap inflasi yang terus-menerus dan kenaikan upah. Komentar dari para pejabat BoJ telah menunjukkan bahwa bank sentral ini bersiap untuk kemungkinan kenaikan suku bunga di akhir tahun ini, menandai pergeseran signifikan dari sikap dovish yang historis.
Yang memperkuat momentum tersebut, Perdana Menteri Jepang, Kazuo Ueda, telah menegaskan pentingnya menangani perbedaan suku bunga yang lebar antara Jepang dan Amerika Serikat, yang secara historis membebani Yen. Dengan mempersempit perbedaan ini, Jepang dapat membantu mendukung mata uangnya dan mengurangi inflasi impor, yang tetap menjadi perhatian meskipun permintaan domestik membaik.
Dengan perkembangan ini, pasangan mata uang USD/JPY kemungkinan akan tetap volatil. Pedagang akan terus memantau data ekonomi AS yang akan datang, komentar The Fed, dan kemajuan apa pun mengenai pemungutan suara DPR terkait undang-undang pajak Trump. Pada saat yang sama, perhatian pasar akan terfokus pada sinyal kebijakan BoJ dan komentar fiskal dari pejabat Jepang. Dalam waktu dekat, tekanan bearish pada USD/JPY tampaknya tetap utuh, terutama jika sentimen risiko mendukung aset yang lebih aman seperti Yen.
Imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 20 tahun naik di atas 5% pada hari Rabu, memicu pelarian dari aset-aset modal AS. Meskipun imbal hasil naik, para investor tetap merasa cemas terhadap obligasi Pemerintah AS, dengan rasio bid-to-cover turun di bawah rata-rata enam bulan mereka. Pemerintah AS berada di jalur untuk meloloskan "RU besar dan indah" Presiden Donald Trump untuk rencana pajak dan anggaran pemerintah federal, yang mencakup penurunan tajam dalam belanja layanan-layanan kritis, dan penurunan yang lebih tajam dalam penerimaan pajak federal. RUU anggaran ini secara luas diprakirakan akan menambah hingga $4T pada defisit AS selama sepuluh tahun ke depan. Presiden Trump berkampanye akan mengurangi defisit dan menghilangkan utang pemerintah AS.
Data Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) dijadwalkan pada hari Kamis. PMI pan-Eropa diprakirakan akan sedikit naik secara keseluruhan, sementara PMI AS diprakirakan akan beragam. Hasil survei agregat PMI Jasa Eropa diprakirakan naik ke 50,3 dari 50,1, sementara segmen manufaktur diprakirakan akan membaik ke 49,3 dari 49,0. Di sisi AS, PMI Manufaktur diprakirakan turun ke 50,1 dari 50,2, sementara komponen Jasa diprakirakan tetap datar di 50,8
Ketiga indeks utama Wall Street ditutup dengan kerugian harian terbesar dalam sebulan. Saham berkapitalisasi kecil juga turun tajam, dengan Russell membukukan kerugian harian terbesar sejak 10 April.
Imbal hasil Treasury berjangka panjang naik setelah penjualan obligasi 20 tahun senilai $16 miliar oleh Departemen Keuangan memenuhi permintaan yang lemah dari investor. Imbal hasil pada obligasi acuan AS 10 tahun naik 10,8 basis poin menjadi 4,589%. Selama sesi tersebut, imbal hasil 10 tahun mencapai titik tertinggi sejak pertengahan Februari.
Sebuah komite Kongres menetapkan sidang yang tidak biasa saat Partai Republik DPR berusaha mengatasi perpecahan internal tentang pemotongan anggaran yang diusulkan, termasuk untuk program kesehatan Medicaid.
Mulailah trading sekarang di Dupoin #One-Stop Trading Platform! Download aplikasinya untuk mendapatkan update terbaru seputar dunia trading dan investasi. Dan jangan lupa untuk selalu membagikan konten ini ke sesama trader lainnya. Semoga bermanfaat!
DISCLAIMER
Investasi Derivatif melibatkan risiko kerugian yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda investasikan. Anda dianjurkan untuk membaca dan mempelajari dengan seksama legalitas perusahaan, produk dan aturan perdagangan sebelum memutuskan untuk memasukkan uang Anda ke dalam investasi. Bertanggung jawab dan akuntabel dalam perdagangan Anda.
Kebijakan Privasi
PT. DUPOIN FUTURES INDONESIA d/h PT. Deu Calion Futures memerlukan informasi pribadi bagi mereka yang mendaftar pada website PT. DUPOIN FUTURES INDONESIA d/h PT. Deu Calion Futures untuk keperluan internal. PT. DUPOIN FUTURES INDONESIA d/h PT. Deu Calion Futures dan karyawan wajib menjaga kerahasiaan informasi klien dan dilarang untuk dibagikan kepada pihak ketiga. Namun jika diwajibkan oleh undang-undang PT. DUPOIN FUTURES INDONESIA d/h
PT. Deu Calion Futures dapat memberikan informasi tersebut kepada otoritas publik.
PERINGATAN RISIKO PADA PERDAGANGAN
Transaksi melalui margin merupakan produk yang menggunakan mekanisme leverage, memiliki risiko yang tinggi dan tidak dapat dipungkiri cocok untuk semua investor. TIDAK ADA JAMINAN KEUNTUNGAN atas investasi Anda dan karena itu berhati-hatilah terhadap mereka yang memberikan jaminan keuntungan dalam perdagangan. Anda disarankan untuk tidak menggunakan dana tersebut jika tidak siap menderita kerugian. Sebelum memutuskan untuk trading, pastikan Anda memahami risiko yang terjadi dan juga mempertimbangkan pengalaman Anda.
