Market Analysis
Penurunan Suku Bunga The Fed, Tak Berdampak Besar di Pasar
Penurunan suku bunga Federal Reserve sebesar 25 basis poin tidak membawa dampak signifikan terhadap pergerakan pasar. Hal ini terjadi karena keputusan tersebut telah diperkirakan sebelumnya oleh para pelaku pasar, sehingga tidak menimbulkan reaksi yang besar. Suku bunga yang lebih rendah biasanya memberikan stimulus bagi pasar, namun karena keputusan ini sudah diantisipasi, pasar tetap stabil tanpa perubahan yang berarti.
Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, menegaskan bahwa kebijakan The Fed tidak akan dipengaruhi oleh agenda politik, termasuk pemilihan umum yang akan datang. "Kami tidak menebak, kami tidak berspekulasi, kami tidak berasumsi," jelas Powell. Pernyataan ini menunjukkan komitmen The Fed untuk menjaga independensi dalam menetapkan kebijakan moneter dan mempertahankan fokus pada kondisi ekonomi, bukan pada spekulasi politik atau asumsi yang belum tentu terjadi.
Calendar:
Rally Dolar AS kembali kehilangan tenaga saat The Fed membiarkan peluang terbuka untuk penurunan suku bunga di bulan Desember. Gold kembali menguat di atas 2700 setelah pemotongan suku bunga.
Kemenangan Donald Trump dalam pemilihan presiden memicu kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS dan mendorong USD pada hari Rabu. Selain itu, Partai Republik memperoleh mayoritas di Senat dan tampaknya akan menguasai DPR, membuka jalan untuk implementasi kebijakan yang lebih cepat.
Menilai hasil pemilu, para pelaku pasar berpendapat "Sapu bersih Partai Republik membuatnya jauh lebih mudah untuk mengimplementasikan agenda kebijakan penuh. Risiko-risiko sangat condong ke sisi negatif untuk pertumbuhan ekonomi AS dan global dan ke sisi positif untuk inflasi AS.”
Penurunan suku bunga sebesar 25 bp kemungkinan tidak akan memicu reaksi pasar yang signifikan karena keputusan ini telah diperhitungkan sebelumnya. Namun, para investor akan memperhatikan komentar-komentar dari Ketua Powell dalam konferensi pers pasca rapat, yang mungkin akan lebih menggerakkan pasar.
Jika Powell membiarkan peluang terbuka untuk satu kali lagi penurunan suku bunga 25 bp di bulan Desember, reaksi langsung dapat merugikan USD. Powell pasti akan ditanyai mengenai dampak potensial dari kebijakan Trump yang diusulkan terhadap inflasi dan prospek pertumbuhan. Ketua kemungkinan akan menahan diri untuk mengomentari isu-isu ini dan menegaskan kembali pendekatan yang bergantung pada data dalam pengambilan kebijakan, terlepas dari siapa pun pemenang pemilu.
Jika Powell menyuarakan kekhawatiran atas potensi dampak tarif terhadap ekspektasi inflasi, hal ini dapat dilihat sebagai tanda bahwa bank sentral AS dapat melonggarkan kebijakan lebih lanjut. Dalam skenario ini, USD dapat melanjutkan rally mingguannya dan menyebabkan EUR/USD melemah.
Namun demikian, masih terlalu dini bagi para pengambil kebijakan untuk menilai potensi perubahan pada kebijakan moneter karena kebijakan yang diusulkan selama masa kampanye. Pada bulan Desember, The Fed akan mempublikasikan Ringkasan Proyeksi yang telah direvisi dan publikasi tersebut kemungkinan akan memberikan informasi yang lebih berguna mengenai apa yang diharapkan oleh para pejabat terhadap perekonomian di bawah pemerintahan Trump.
Pada hari Rabu, pemilihan mantan Presiden Trump dari Partai Republik awalnya memicu aksi jual yang mendorong harga minyak turun lebih dari $2 karena dolar menguat. Harga minyak mentah kemudian memangkas kerugian hingga turun kurang dari 1%.
Harga minyak mentah naik karena ekspektasi bahwa pemerintahan Trump yang baru akan memperketat sanksi terhadap Iran dan Venezuela, kata Andrew Lipow, presiden Lipow Oil Associates, seraya menambahkan bahwa hal ini dapat mengurangi pasokan minyak di pasar.
Pada masa jabatan pertamanya, Trump memberlakukan sanksi yang lebih keras terhadap minyak Iran dan Venezuela. Langkah-langkah tersebut sempat dicabut oleh pemerintahan Biden tetapi kemudian diberlakukan kembali.
Yang juga mendukung harga minyak adalah Federal Reserve AS memangkas suku bunga seperempat poin persentase pada penutupan pertemuan kebijakannya pada hari Kamis. Pemangkasan suku bunga biasanya meningkatkan aktivitas ekonomi dan permintaan energi.
Sebenarnya, pemangkasan pasokan juga memberikan dukungan. Di Gulf Coast AS, lebih dari 22%, atau 391.214 barel per hari, produksi minyak mentah ditutup sebagai respons terhadap Badai Rafael, kata Biro Keselamatan dan Penegakan Lingkungan AS. Indeks dolar (.DXY), dibuka pada tab baru, turun hampir 1% tetapi tetap mendekati level tertinggi dua minggu setelah melonjak menyusul kemenangan Trump. Dolar yang kuat membuat minyak lebih mahal bagi pemegang mata uang lain dan cenderung membebani harga.
Tekanan ke bawah juga datang dari data yang menunjukkan impor minyak mentah di Tiongkok turun 9% pada bulan Oktober, bulan keenam berturut-turut yang menunjukkan penurunan tahun-ke-tahun, serta dari kenaikan persediaan minyak mentah AS.
Harga minyak mentah bisa jadi akan mengalami siklus terkoreksi turun karena Donald Trump akan menjadi Presiden AS berikutnya pada Januari 2025. Trump telah berkomitmen menjelang pemilihan presiden bahwa regulasi dan perizinan akan menjadi kurang ketat. Pada saat yang sama, dana yang dialokasikan untuk energi hijau akan dialihkan ke proyek-proyek minyak shale dan bahan bakar fosil. Ini berarti pasokan tambahan struktural akan dilepaskan pada tahun 2025, di atas normalisasi pasokan OPEC+ yang telah diprakirakan sebelumnya.
Pengeluaran rumah tangga Jepang turun pada bulan September untuk bulan kedua berturut-turut, data pemerintah menunjukkan pada hari Jumat, karena harga yang lebih tinggi menekan selera konsumen dalam tanda yang mengecewakan bagi rencana bank sentral untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut.
Pengeluaran konsumen turun 1,1% dari tahun sebelumnya, terhadap perkiraan pasar rata-rata untuk penurunan 2,1%. Pada basis bulan ke bulan yang disesuaikan secara musiman, pengeluaran turun 1,3%, dibandingkan dengan perkiraan penurunan 0,7%.
Rumah tangga kemungkinan terus mengurangi pengeluaran untuk makanan, memilih alternatif yang lebih murah seperti ayam daripada daging sapi, dan menabung lebih banyak dari pendapatan mereka, kata seorang pejabat kementerian dalam negeri.
Rata-rata pengeluaran konsumen Juli-September turun 1,0% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, kata pejabat itu.
Tren konsumsi dan upah merupakan salah satu faktor utama yang diperhatikan Bank Jepang (BOJ) untuk mengukur kekuatan ekonomi terbesar keempat di dunia dan memutuskan seberapa cepat akan menaikkan suku bunga. Data gaji bulan September yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan upah yang disesuaikan dengan inflasi turun untuk bulan kedua berturut-turut meskipun gaji nominal meningkat dan inflasi konsumen menurun.
Pelemahan yen yang kembali terjadi dengan terpilihnya Donald Trump sebagai presiden AS berikutnya juga dapat menekan konsumsi melalui harga impor yang lebih tinggi, meskipun BOJ pada gilirannya dapat ditekan untuk menaikkan suku bunga jika penurunan yen semakin cepat.
Jepang akan merilis data awal produk domestik bruto (PDB) Juli-September Jumat depan. Perekonomian kemungkinan melambat tajam karena konsumsi dan belanja modal yang lesu, menurut jajak pendapat Reuters.
Tarif 10% untuk semua barang impor yang diusulkan oleh Trump akan berdampak negatif sebesar 0,1% terhadap Produk Domestik Bruto (PDB) Uni Eropa (UE), menurut sebuah makalah dari London School of Economics and Political Science.
Dalam sebuah konferensi di London pada hari Rabu, Wakil Presiden European Central Bank (ECB) Luis de Guindos memperingatkan bahwa tarif dari AS dapat menyebabkan lingkaran setan perang dagang secara global. "Jika Anda memberlakukan tarif, Anda harus ingat bahwa pihak lain akan bereaksi, dan akan membalas, dan itu dapat memunculkan lingkaran setan dalam inflasi dan tarif, yang dapat menjadi hasilnya dan akibat terburuk," ujar Guindos, dilansir dari Reuters.
Sementara itu, runtuhnya koalisi tiga partai Jerman juga telah menambah risiko negatif pada pertumbuhan ekonomi di benua tersebut. Pada hari Rabu, Kanselir Jerman Olaf Scholz memecat Menteri Keuangan Christian Lindner, membuka jalan bagi pemilihan umum sela pada awal 2025. "Itu perlu untuk mencegah kerusakan pada negara kita," kata Scholz, CNN melaporkan.
Dari sisi data ekonomi, Produksi Industri Jerman turun 2,5%, lebih cepat dari prakiraan kontraksi 1% oleh para pelaku pasar di bulan September pada basis bulanan.
The Fed menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada hari Kamis, seperti yang diharapkan, mencatat bahwa pasar kerja secara umum telah mereda sementara inflasi bergerak menuju target 2% - mengatakan tekanan harga telah "membuat kemajuan," dibandingkan dengan bahasa sebelumnya bahwa itu telah "membuat kemajuan lebih lanjut."
Imbal hasil Treasury memperpanjang penurunan setelah pemangkasan suku bunga Fed, meskipun beberapa investor memperingatkan bahwa suku bunga mungkin tidak turun secara stabil seperti yang mungkin diharapkan di bawah pemerintahan Trump yang kedua.
Imbal hasil acuan 10 tahun terakhir berada di 4,3355%, turun 9 basis poin pada hari itu, setelah kenaikan 14 basis poin pada hari Rabu, dan imbal hasil 30 tahun terakhir berada di 4,5393%, turun lebih dari 6 bps setelah lonjakan 15 bp pada hari sebelumnya. Dolar turun 0,7% terhadap sekeranjang mata uang lainnya setelah mencatat kenaikan satu hari terbesar dalam lebih dari dua tahun pada hari Rabu. Para pedagang mengatakan mereka menutup taruhan yang menguntungkan pada kepresidenan Trump dan menjelang keputusan Fed..
Download segera aplikasi Dupoin #One-Stop Trading Platform agar tidak ketinggalan informasi menarik lainnya seputar dunia trading atau investasi lainnya, dan jangan lupa untuk selalu membagikan konten ini ke sesama trader lainnya. Semoga bermanfaat!
DISCLAIMER
Investasi Derivatif melibatkan risiko kerugian yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda investasikan. Anda dianjurkan untuk membaca dan mempelajari dengan seksama legalitas perusahaan, produk dan aturan perdagangan sebelum memutuskan untuk memasukkan uang Anda ke dalam investasi. Bertanggung jawab dan akuntabel dalam perdagangan Anda.
Kebijakan Privasi
PT. DUPOIN FUTURES INDONESIA d/h PT. Deu Calion Futures memerlukan informasi pribadi bagi mereka yang mendaftar pada website PT. DUPOIN FUTURES INDONESIA d/h PT. Deu Calion Futures untuk keperluan internal. PT. DUPOIN FUTURES INDONESIA d/h PT. Deu Calion Futures dan karyawan wajib menjaga kerahasiaan informasi klien dan dilarang untuk dibagikan kepada pihak ketiga. Namun jika diwajibkan oleh undang-undang PT. DUPOIN FUTURES INDONESIA d/h
PT. Deu Calion Futures dapat memberikan informasi tersebut kepada otoritas publik.
PERINGATAN RISIKO PADA PERDAGANGAN
Transaksi melalui margin merupakan produk yang menggunakan mekanisme leverage, memiliki risiko yang tinggi dan tidak dapat dipungkiri cocok untuk semua investor. TIDAK ADA JAMINAN KEUNTUNGAN atas investasi Anda dan karena itu berhati-hatilah terhadap mereka yang memberikan jaminan keuntungan dalam perdagangan. Anda disarankan untuk tidak menggunakan dana tersebut jika tidak siap menderita kerugian. Sebelum memutuskan untuk trading, pastikan Anda memahami risiko yang terjadi dan juga mempertimbangkan pengalaman Anda.
