Market Analysis

Citi telah memberikan komentar mengenai dampak potensial dari laporan pekerjaan yang akan datang terhadap USD. Laporan yang akan dirilis pada hari Jumat ini membuat pasar mengantisipasi berbagai hasil untuk pasangan mata uang yang melibatkan USD, seperti USDJPY dan USDCHF, berdasarkan berbagai skenario data Nonfarm Payrolls (NFP).

Analis Citi berpendapat bahwa jika data NFP memenuhi atau melebihi ekspektasi konsensus, hal ini dapat menyebabkan kenaikan pada USDJPY dan USDCHF. Selain itu, mata uang asing dengan beta yang lebih tinggi mungkin juga akan mengalami kenaikan marjinal terhadap USD karena berkurangnya risiko resesi.

Sebaliknya, jika data NFP sedikit meleset dari ekspektasi, USDJPY dan USDCHF dapat menurun, namun repricing Federal Reserve yang dovish dapat memberikan dukungan pada aset berisiko, sehingga mata uang dengan beta yang lebih tinggi berpotensi berkinerja lebih baik terhadap USD.

Jika NFP melemah, seperti yang diperkirakan oleh Citi Economics sebesar 70.000 pekerjaan baru dan tingkat pengangguran 4,3%, USDJPY dan USDCHF dapat turun secara signifikan. Skenario ini juga dapat memberikan tekanan pada mata uang dengan beta yang lebih tinggi jika peningkatan penghindaran risiko memicu reaksi pasar 'berita buruk adalah berita buruk'.

Analisis Citi juga menyoroti dua pertimbangan penting untuk laporan pekerjaan yang akan datang. Pertama, laporan yang lebih kuat dari perkiraan dapat berdampak negatif pada EURUSD, terutama jika narasi pivot Bank Sentral Eropa menguat dan tren pasar mengarah pada penjualan EUR.

Kedua, berbagai kemungkinan hasil data dapat membuat harga Federal Reserve dan USD berada dalam ketidakpastian. Retorika yang seimbang baru-baru ini dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell dan kedekatan laporan pekerjaan lain sebelum pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal November dapat membatasi pergerakan pasar kecuali jika ada penyimpangan data yang ekstrim.