Market Analysis

Bursa Saham AS pada hari Kamis berakhir sebagian besar turun, karena melemahnya saham chip dan berbagai aksi jual saham individu yang didorong oleh kejutan laba negatif. Bursa saham juga menerima dukungan dari penurunan imbal hasil Treasury AS 10 tahun.

Indeks S&P 500 ditutup turun -0,51% pada 5.399,22.
Indeks Dow Jones ditutup naik +0,20% pada 39.935,07.
Indeks Nasdaq 100 ditutup turun -1,06% menjadi 18.830,58.

Dari data ekonomi, PDB riil AS pada Q2 naik +2,8% (tahunan), lebih kuat dari ekspektasi +2,0% dan naik dari tingkat pertumbuhan Q1 sebesar +1,4%. Selain itu, konsumsi pribadi pada Q3 naik +2,3%, lebih kuat dari ekspektasi +2,0% dan naik dari tingkat pertumbuhan Q1 sebesar +1,5%. Laporan PDB membantu meredakan kekhawatiran pasar tentang berkurangnya belanja konsumen dan ekonomi yang melambat. Berita inflasi dalam laporan tersebut positif, dengan indeks harga PDB turun menjadi +2,3% dari +3,1% pada Q1 dan indeks harga inti PCE turun menjadi +2,9% dari +3,7% pada Q1.

Ke depannya, pasar memperkirakan PDB AS akan turun menjadi +2,0% pada Q3 dan +1,6% pada Q4. Secara tahunan, pasar memperkirakan PDB AS akan turun menjadi +1,8% pada tahun 2025 dari tingkat pertumbuhan yang diharapkan sebesar +2,3% pada tahun 2024 dan +2,5% pada tahun 2023.

Klaim pengangguran awal mingguan AS turun sebesar -8.000 menjadi 235.000, yang menunjukkan pasar tenaga kerja yang sedikit lebih kuat daripada ekspektasi penurunan menjadi 238.000. Klaim berkelanjutan mingguan turun -16.000 menjadi 1,851 juta, menunjukkan pasar tenaga kerja yang sedikit lebih kuat daripada ekspektasi untuk laporan sebesar 1,868 juta.

Pesanan barang tahan lama AS pada bulan Juni anjlok sebesar -6,6%, jauh lebih lemah dari ekspektasi sebesar +0,3%. Namun, penurunan tersebut sebagian besar terjadi di segmen maskapai penerbangan karena pesanan barang tahan lama pada bulan Juni tidak termasuk transportasi naik +0,5% b/b, lebih kuat dari ekspektasi sebesar +0,2%. Pesanan barang modal bulan Juni tidak termasuk pertahanan dan pesawat, proksi untuk belanja modal perusahaan AS, naik +1,0%, lebih kuat dari ekspektasi +0,2% dan lebih baik dari laporan Mei yang direvisi -0,9%.

Investor saham akan terus fokus pada saham teknologi, dengan laporan laba utama yang akan dirilis minggu depan. Tujuh perusahaan Magnificent yang akan melaporkan laba minggu depan termasuk Microsoft (MSFT) pada hari Selasa, Meta (META) pada hari Rabu, dan Apple (AAPL) dan Amazon (AMZN) pada hari Kamis. Nvidia (NVDA) diharapkan akan melaporkan laba pada tanggal 28 Agustus. Tesla (TSLA) dan Alphabet (GOOG) adalah yang pertama dari Tujuh Magnificent yang melaporkan laba, dengan laporan mereka pada hari Rabu malam.

Pasar menantikan laporan inflasi PCE hari Jumat untuk pembaruan kapan inflasi mungkin telah cukup turun untuk memungkinkan Fed melanjutkan pemotongan suku bunga. Deflator PCE adalah ukuran inflasi yang disukai Fed. Konsensusnya adalah bahwa deflator PCE Juni hari Jumat akan turun menjadi +2,4% y/y dari +2,6% bulan Mei, dan deflator inti PCE bulan Juni akan turun menjadi +2,5% y/y dari +2,6% bulan Mei. Laporan deflator PCE yang diharapkan sebesar +2,4% y/y (berita utama) dan +2,5% y/y (berita inti) akan mewakili posisi terendah baru dalam 3-1/4 tahun untuk kedua ukuran tersebut, yang akan memberi Fed lebih banyak keyakinan bahwa inflasi akan terus bergerak turun menuju target inflasi +2%.

Pasar memperkirakan peluang penurunan suku bunga -25 bp sebesar 7% untuk pertemuan FOMC minggu depan pada 30-31 Juli, dan 100% untuk pertemuan berikutnya pada 17-18 September jika FOMC tidak memangkas suku bunga minggu depan.

Saham Alphabet (GOOG) pada hari Kamis turun -2,90%, sementara Tesla (TSLA) naik +2,06%, setelah kedua perusahaan tersebut pada hari Rabu memimpin pasar saham AS turun tajam karena laporan laba yang mengecewakan. Google pada hari Rabu turun -5,03% dan Tesla anjlok -12,33%.

Saham chip kembali berada di papan pecundang Nasdaq 100 pada hari Kamis, melemahkan saham teknologi dan pasar secara luas. AMD (AMD) turun -4,36%, sementara ON Semiconductor (ON) dan Qualcomm (QCOM) turun lebih dari -3%. Lam Research (LRCX), NXP Semiconductors (NXPI), Micron Technology (MU), dan Applied Materials (AMAT) turun lebih dari -2%.

Ford (F) anjlok -18,36% pada hari Kamis dan menjadi pecundang terbesar kedua di papan peringkat S&P 500 setelah Edwards Lifesciences (EW), yang turun -31,34%. Ford pada hari Kamis melaporkan laba yang disesuaikan mengecewakan sebagian besar karena tingginya biaya garansi.

Lululemon (LULU) berada di puncak papan pecundang Nasdaq 100 dengan kerugian -9,09% setelah Citi memangkas peringkatnya pada saham menjadi netral dari beli.

Honeywell (HON) juga berada di posisi tinggi di papan pecundang Nasdaq 100 dengan kerugian -5,24% setelah perusahaan memangkas panduan laba 2024.

Royal Caribbean Cruises (RCL) turun -7,51% setelah laporan labanya, meskipun menjadi operator pelayaran pertama yang mengembalikan dividen setelah pandemi. Carnival (CCL) turun -5,91%.

Las Vegas Sands (LVS) turun -2,35% setelah pendapatan Q2-nya meleset dari ekspektasi.

New York Community Bancorp (NYCB) turun -2,93% setelah melaporkan penyisihan kerugian pinjaman yang lebih besar dari perkiraan.

Teradyne (TER) turun -13,30% setelah panduan laba Q3 lebih lemah dari perkiraan.

American Air (AAL) menguat +4,32% setelah laporan labanya. United Airlines (UAL) naik +1,61%, dan Delta Air Lines (DAL) naik +1,32%.

Analyst Vibiz Research Center memperkirakan untuk perdagangan selanjutnya, bursa Wall Street akan mencermati data inflasi PCE Juni AS yang jika terealisir turun, akan menguatkan bursa Wall Street.