S&P 500 Cetak Rekor Baru Usai Inflasi AS Mereda

Bloomberg Technoz, Sebagian trader Wall Street mendorong saham menguat dan imbal hasil obligasi turun setelah makin banyak bukti bahwa inflasi mulai moderat memperkuat spekulasi bahwa Federal Reserve akan menahan diri untuk tidak menaikkan suku bunga bulan depan.

Kenaikan saham selama dua hari berturut-turut membawa S&P 500 ke rekor tertinggi. Nasdaq 100 naik 1,15%.

Pasar keuangan memperkirakan peluang kenaikan suku bunga The Fed pada September kurang dari 40%.

Meskipun obligasi Treasury menguat, AS menjual obligasi bertenor 30 tahun dengan tingkat imbal hasil tertinggi dalam seperempat abad—sebuah bukti bahwa investor menuntut kompensasi lebih besar untuk membiayai defisit pemerintah AS. Harga minyak turun ke sekitar US$81 per barel.

Inflasi grosir AS melambat pada Juli lebih besar dari perkiraan, seiring turunnya biaya energi dan makanan.

Indeks Harga Produsen atau Producer Price Index (PPI) naik 4,7% dibandingkan Juli 2025, setelah meningkat 5,5% secara tahunan pada Juni. Secara bulanan, PPI tidak mengalami perubahan.

Laporan tersebut menunjukkan bahwa meskipun inflasi masih jauh di atas target The Fed sebesar 2%, terdapat tanda-tanda stabilisasi setelah lonjakan yang dipicu oleh kenaikan harga minyak sejak dimulainya perang Iran, menurut Glen Smith dari GDS Wealth Management.

Imbal hasil obligasi jangka panjang melonjak melewati 5% tahun ini karena kekhawatiran bahwa harga energi yang lebih tinggi akan meningkatkan tekanan biaya, sehingga memaksa The Fed mempertahankan suku bunga pada level tinggi.

Hal tersebut terjadi di tengah meningkatnya penerbitan obligasi Treasury akibat defisit fiskal selama bertahun-tahun, serta peningkatan utang korporasi untuk membiayai ledakan investasi di bidang kecerdasan buatan (AI).

Data inflasi yang relatif jinak pada Kamis, ditambah laporan ketenagakerjaan pekan lalu yang lebih lemah dari perkiraan, akan memberi Ketua The Fed Kevin Warsh ruang gerak yang lebih besar dan mungkin cukup untuk mempertahankan suku bunga tetap, menurut Arun Sundaram dari CFRA.

“Namun, keputusan The Fed masih jauh dari final,” katanya. “Investor masih harus mencerna beberapa kemungkinan perkembangan yang dapat mengubah situasi.”

Meskipun inflasi tampaknya tidak kembali meningkat—yang merupakan perkembangan positif—para trader akan mencermati satu rangkaian data lagi pada September. Data tersebut akan menjadi sangat penting sebelum keputusan The Fed, kata Mona Mahajan dari Edward Jones.

Presiden Federal Reserve Bank of Richmond Tom Barkin menyampaikan argumen untuk mempertahankan suku bunga tetap berdasarkan tanda-tanda bahwa inflasi sedang menurun.

Namun, dia juga mengakui adanya risiko bahwa sebagian tekanan harga dapat menjadi permanen, yang pada akhirnya memaksa para pejabat untuk kembali memperketat kebijakan moneter.

Sementara itu, koleganya di Federal Reserve Bank of Cleveland, Beth Hammack, mempertanyakan apakah tanda-tanda perlambatan inflasi baru-baru ini akan berlanjut dan kembali menegaskan pandangannya bahwa suku bunga perlu dinaikkan sekarang.

Apa kata para Strategis Bloomberg...

“Pasar saham AS memiliki semua bahan yang diperlukan untuk kembali menguat 10% dalam beberapa bulan mendatang, karena proyeksi laba meningkat lebih cepat daripada kemampuan harga saham untuk mengimbanginya.”

— Tatiana Darie, Macro Strategist