Market Analysis
Harga Emas Kembali Menguat Jelang Rilis Data NFP AS
Dolar Menguat, Saham Melemah: Sentimen Pasar AS Semakin Berubah
SEC mengalihkan fokus pengawasannya dari aset kripto menuju aturan fidusia dan privasi data, sementara pasar AS melemah karena kekhawatiran valuasi teknologi, laporan Home Depot yang mengecewakan, serta antisipasi pendapatan Nvidia. Data tenaga kerja menunjukkan pelemahan pasar, sedangkan harga minyak naik setelah komentar Trump soal pencarian ketua Fed baru. Di sisi mata uang, dolar menguat terhadap yen di tengah ketidakpastian kebijakan Jepang dan meningkatnya spekulasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, ditambah dinamika politik AS terkait masa jabatan Jerome Powell dan turunnya kepemilikan asing atas obligasi AS.
Calendar:
Harga emas XAU/USD menarik beberapa pembeli ke kisaran $4.070, mengakhiri penurunan tiga hari beruntun selama sesi Asia awal hari Rabu. Logam mulia ini menguat di tengah sentimen risk-off karena para pedagang bersiap menyambut kembalinya data ekonomi AS yang telah lama ditunggu. Risalah FOMC akan menjadi sorotan pada hari Rabu, menjelang laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS bulan September.
Laporan NFP AS untuk bulan September dan Oktober 2025 tidak dirilis sesuai jadwal karena penutupan pemerintah AS. Keterlambatan data ketenagakerjaan mempersulit keputusan Federal Reserve (Fed) mengenai suku bunga menjelang pertemuannya di bulan Desember. Hal ini, pada gilirannya, dapat mendorong aset safe haven tradisional seperti Emas.
Laporan ketenagakerjaan AS untuk bulan September diperkirakan akan dirilis pada hari Kamis. Perekonomian AS diproyeksikan akan menambah 50.000 lapangan kerja pada bulan September, sementara Tingkat Pengangguran diperkirakan akan tetap di 4,3% selama periode yang sama. Jika laporan tersebut lebih lemah dari perkiraan, hal ini dapat memberikan tekanan jual pada Dolar AS (USD) dan mendukung harga komoditas berdenominasi USD.
Di sisi lain, pernyataan hawkish dari para pejabat The Fed meredam ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan Desember dan mungkin membatasi kenaikan harga logam kuning tersebut. Wakil Ketua The Fed, Philip Jefferson, mengatakan pada hari Senin bahwa The Fed harus melanjutkan penurunan suku bunga lebih lanjut secara "perlahan". Sementara itu, beberapa pembuat kebijakan The Fed, termasuk Presiden The Fed Atlanta, Bostic, dan Presiden The Fed Kansas City, Schmid, menyuarakan kekhawatiran tentang inflasi atau mengisyaratkan dukungan untuk mempertahankan suku bunga tetap.
Para pedagang saat ini memperkirakan peluang penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) sebesar 46,6% pada bulan Desember, turun dari lebih dari 60% minggu lalu, menurut perangkat CME FedWatch.
Dolar AS tetap kuat, sebagaimana tercermin dalam Indeks Dolar AS (DXY). DXY, yang mengukur kinerja dolar terhadap enam mata uang utama, naik 0,10% ke level 99,63. Di sisi lain, imbal hasil obligasi pemerintah AS (Treasury) stabil dengan imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun berada di level 4,13%. Imbal hasil riil AS, yang berkorelasi terbalik dengan harga emas, juga tidak berubah di level 1,85%.
Harga minyak turun pada hari Rabu karena laporan industri yang menunjukkan peningkatan persediaan minyak mentah dan bahan bakar pekan lalu di AS, konsumen minyak mentah terbesar dunia, memperkuat kekhawatiran yang meningkat bahwa pasokan melebihi permintaan di pasar. Harga minyak mentah berjangka West Texas Intermediate AS turun 24 sen, atau 0,4%, menjadi $60,5 per barel, setelah naik 1,4% pada hari Selasa.
Stok minyak mentah dan bahan bakar AS naik pekan lalu, menurut sumber pasar pada Selasa malam, mengutip data American Petroleum Institute (API). Stok minyak mentah naik 4,45 juta barel dalam pekan yang berakhir 14 November, sementara persediaan bensin naik 1,55 juta barel dan persediaan distilat naik 577.000 barel, API melaporkan, menurut sumber tersebut.
Sebuah laporan pada hari Rabu dari perusahaan pialang Tiongkok, Haitong Futures, mengatakan data API yang menunjukkan peningkatan persediaan minyak mentah dan bahan bakar "menunjukkan permintaan yang lemah dan prospek harga minyak yang melemah." Data inventaris resmi pemerintah AS akan dirilis Rabu malam. Delapan analis yang disurvei oleh Reuters sebelum rilis data tersebut memperkirakan rata-rata inventaris minyak mentah kemungkinan turun sekitar 600.000 barel dalam pekan hingga 14 November.
Harga minyak mentah menguat pada hari Selasa karena investor mempertimbangkan dampak sanksi AS terhadap ekspor minyak Rusia dan serangan Ukraina terhadap kilang dan terminal ekspor Rusia telah meningkatkan kekhawatiran akan gangguan pasokan minyak mentah dan bahan bakar.
Kekhawatiran tentang pasokan Rusia diimbangi dengan perkiraan analis bahwa produksi minyak melebihi permintaan saat ini, yang telah menekan harga.
Menyusul serangan Ukraina terhadap infrastruktur energi dan pelabuhan Rusia, margin keuntungan untuk memproduksi bahan bakar diesel telah melonjak di Eropa, mencapai level tertinggi sejak September 2023 pada hari Selasa. Hal ini terjadi di tengah peningkatan margin kilang secara global. Presiden AS Donald Trump bersedia menandatangani undang-undang yang sedang dibahas di Kongres untuk menambahkan sanksi baru terhadap Rusia, kata seorang pejabat senior Gedung Putih pada hari Senin, selama ia tetap memegang wewenang akhir atas implementasinya. Sanksi sekunder lebih lanjut terhadap pembeli minyak mentah Rusia akan memberikan dukungan berkelanjutan bagi harga minyak.
Yen Jepang (JPY) berosilasi dalam rentang selama sesi Asia pada hari Rabu dan tetap dekat dengan level terendahnya sejak akhir Februari, yang tercatat terhadap Dolar AS (USD) pada hari sebelumnya. Para investor tetap tidak yakin tentang jalur pengetatan kebijakan Bank of Japan (BoJ) di tengah sikap kebijakan fiskal ekspansif Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi dan preferensinya agar suku bunga tetap rendah. Ini menjadi faktor kunci di balik kinerja relatif JPY yang kurang baik baru-baru ini dan mendukung kemungkinan pergerakan depresiasi lebih lanjut dalam waktu dekat.
Namun, risiko yang semakin meningkat bahwa otoritas akan turun tangan di pasar untuk menghentikan pelemahan JPY lebih lanjut menahan para penjual dari menempatkan taruhan agresif. Selain itu, nada yang umumnya lebih lemah di sekitar pasar ekuitas ternyata menjadi faktor lain yang membantu membatasi penurunan bagi JPY safe-haven. Di sisi lain, USD berjuang untuk menarik pembeli yang berarti di tengah kekhawatiran tentang melemahnya momentum ekonomi akibat penutupan pemerintah AS terlama dalam sejarah. Ini berkontribusi untuk membatasi kenaikan pasangan mata uang USD/JPY.
Spekulasi tentang kemungkinan bubble AI berdampak pada Wall Street, dengan ekuitas berbalik turun. Data AS mengungkapkan data pertama klaim tunjangan pengangguran sejak penutupan pemerintah, dengan para investor juga mengawasi risalah rapat terbaru Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC).
Selama dua minggu terakhir, para pejabat The Fed telah mengeluarkan komentar hawkish, tetapi data terbaru telah meningkatkan peluang pemotongan suku bunga 25 basis poin pada pertemuan bulan Desember. Namun, laporan Nonfarm Payrolls yang kuat pada hari Kamis dapat memicu prakiraan ulang terhdap pelonggaran lebih lanjut bulan depan.
Euro juga tertekan oleh kekuatan Dolar. Indeks Dolar AS (DXY) yang melacak kinerja mata uang Amerika terhadap enam mata uang lainnya naik 0,04% di 99,57.
Di Eropa, agenda pada hari Selasa kosong. Pada hari Rabu, inflasi untuk Zona Euro diprakirakan tetap tidak berubah oleh para ekonom, dengan Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi (Harmonized Index of Consumer Prices/HICP) dan HICP inti diprakirakan tetap dekat target 2% Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB).
Menambah kehati-hatian, hasil kuartalan dari perusahaan kecerdasan buatan dan pemimpin pasar Nvidia akan dirilis setelah bel perdagangan pada hari Rabu. Musim laporan keuangan AS hampir berakhir, tetapi hasil Nvidia akan diawasi ketat oleh investor yang khawatir tentang keuntungan pasar yang terkait dengan antusiasme AI. Saham Nvidia turun 2,8% pada hari itu.
Laporan pekerjaan AS bulan September akan dirilis pada hari Kamis setelah tertunda akibat penutupan pemerintah yang panjang. Survei pasar swasta sebelumnya menunjukkan pasar tenaga kerja yang mendingin. Data hari Selasa menunjukkan jumlah warga Amerika yang menerima tunjangan pengangguran melonjak antara pertengahan September dan pertengahan Oktober.
Saham Home Depot turun 6% setelah jaringan perbaikan rumah tersebut memberikan proyeksi laba setahun penuh yang mengecewakan dan meleset dari estimasi pendapatan kuartalan.
Mulailah trading sekarang di Dupoin #One-Stop Trading Platform! Download aplikasinya untuk mendapatkan update terbaru seputar dunia trading dan investasi. Dan jangan lupa untuk selalu membagikan konten ini ke sesama trader lainnya. Semoga bermanfaat!
DISCLAIMER ON
Perdagangan Derivatif melibatkan risiko yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda transaksikan. Anda dianjurkan untuk membaca dan mempelajari dengan seksama legalitas perusahaan, produk dan aturan perdagangan sebelum memutuskan untuk memasukkan uang Anda ke dalam investasi. Bertanggung jawab dan akuntabel dalam perdagangan Anda.
KEBIJAKAN PRIVASI
PT. Dupoin Futures Indonesia memerlukan informasi pribadi bagi mereka yang mendaftar pada website Dupoin untuk keperluan internal. PT. Dupoin Futures Indonesia dan karyawan wajib menjaga kerahasiaan informasi klien dan dilarang untuk dibagikan kepada pihak ketiga. Namun jika diwajibkan oleh undang-undang PT. Dupoin Futures Indonesia dapat memberikan informasi tersebut kepada otoritas publik.
PERINGATAN RISIKO PADA PERDAGANGAN
Transaksi melalui margin merupakan produk yang menggunakan mekanisme leverage, memiliki resiko yang tinggi dan tidak dapat dipungkiri cocok untuk semua investor. TIDAK ADA JAMINAN KEUNTUNGAN atas investasi Anda dan karena itu berhati-hatilah terhadap mereka yang memberikan jaminan keuntungan dalam perdagangan. Anda disarankan untuk tidak menggunakan dana tersebut jika tidak siap menderita kerugian. Sebelum memutuskan untuk trading, pastikan Anda memahami risiko yang terjadi dan juga mempertimbangkan pengalaman Anda.
