Market Analysis

Dasar Trading Halt, Penyebab, Dampak, dan Contoh Kasus di Pasar Saham

Beladdina Annisa · 21 Aug64.3K Views

Dalam dunia pasar keuangan yang serba cepat, tiba-tiba perdagangan dihentikan sementara. Situasi ini, yang dikenal sebagai trading halt, seringkali membingungkan banyak investor. Meskipun terdengar seperti alarm yang berbunyi, trading halt sebenarnya adalah mekanisme penting yang dirancang untuk menjaga integritas pasar dan melindungi investor..

Apa itu Trading Halt?

Trading halt adalah penghentian sementara perdagangan suatu saham atau sekuritas lainnya di bursa saham. Penghentian ini bisa berlangsung selama beberapa menit hingga beberapa hari, tergantung pada alasannya.

Tujuannya adalah untuk memberikan waktu bagi pasar untuk mencerna informasi baru atau menstabilkan harga dalam situasi yang sangat volatil. Singkatnya, ini adalah sebuah "jeda" yang dilakukan oleh bursa.

Penyebab Trading Halt

Trading halt bisa dipicu oleh berbagai alasan. Secara garis besar, penyebabnya bisa dibagi menjadi dua kategori utama:

1. Trading Halt Berbasis Informasi

Ini adalah jenis trading halt yang paling umum. Bursa akan menghentikan perdagangan ketika ada berita atau pengumuman penting yang berpotensi memengaruhi harga saham secara drastis.

Tujuannya adalah untuk memastikan semua investor memiliki kesempatan yang sama untuk mendapatkan dan mencerna informasi tersebut sebelum melanjutkan perdagangan. Contoh informasi tersebut meliputi:

Pengumuman pendapatan atau laba perusahaan.
Merger atau akuisisi.
Perubahan kepemimpinan senior.
Gugatan hukum atau sanksi regulasi.

2. Trading Halt Berbasis Volatilitas

Jenis ini dipicu secara otomatis oleh pergerakan harga yang sangat ekstrem. Circuit breaker adalah mekanisme yang dirancang untuk menghentikan perdagangan di seluruh pasar (bukan hanya satu saham) jika indeks pasar utama, seperti indeks S&P 500, turun terlalu cepat.

Tujuannya adalah untuk mencegah kepanikan massal dan memberikan waktu bagi investor untuk menenangkan diri dan mengevaluasi situasi. Di bursa saham Amerika Serikat, ada tiga level circuit breaker yang memicu trading halt jika S&P 500 turun 7%, 13%, atau 20%.

3. Trading Halt Lainnya

Selain dua penyebab utama di atas, trading halt juga bisa terjadi karena alasan lain, seperti:

Masalah teknis pada bursa atau sistem perdagangan.
Investigasi oleh otoritas regulasi (seperti SEC di AS) terhadap dugaan manipulasi pasar.
Antisipasi terhadap pengumuman pemerintah atau data ekonomi yang sangat penting.

Klik Banner untuk informasi lebih lanjut terkait program Swap Promo.

Bagaimana Trading Halt Bekerja?

Mekanisme trading halt cukup terstandarisasi. Ketika pemicu terjadi, bursa akan:

Menghentikan Perdagangan: Semua order beli dan jual untuk sekuritas yang bersangkutan akan ditangguhkan.
Menyebarkan Informasi: Bursa akan mengeluarkan pengumuman resmi tentang alasan penghentian.
Periode Rediscovery Harga: Setelah penghentian dicabut, biasanya ada periode di mana bursa mengumpulkan order beli dan jual baru untuk menentukan harga pembukaan yang adil. Ini mencegah lonjakan harga yang tiba-tiba saat perdagangan dibuka kembali.
Melanjutkan Perdagangan: Perdagangan dilanjutkan dengan harga yang sudah ditetapkan melalui proses rediscovery.

Dampak Trading Halt

Bagi investor, trading halt memiliki dampak yang signifikan, baik positif maupun negatif.

Dampak Negatif

Hilangnya Likuiditas: Investor tidak bisa membeli atau menjual saham mereka selama penghentian.
Ketidakpastian: Adanya trading halt bisa menimbulkan spekulasi dan kegelisahan di kalangan investor, terutama jika alasan penghentian tidak jelas.

Dampak Positif

Memberikan Waktu: Trading halt memberikan waktu bagi investor untuk mencerna informasi baru, mengevaluasi kembali posisi mereka, dan membuat keputusan yang lebih rasional, bukan emosional.
Mencegah Volatilitas Ekstrem: Mekanisme circuit breaker mencegah kejatuhan pasar yang terlalu cepat, yang bisa menghancurkan portofolio investor dalam waktu singkat.
Menjaga Kepercayaan Pasar: Dengan menunjukkan bahwa bursa memiliki mekanisme untuk mengatasi situasi ekstrem, trading halt membantu menjaga kepercayaan investor terhadap pasar yang adil dan teratur.

Bagaimana Trader Saham Menghadapi Trading Halt?

Para trader saham menghadapi trading halt dengan beberapa strategi utama, mulai dari memahami penyebabnya hingga memanfaatkan waktu jeda tersebut untuk merencanakan langkah berikutnya.

1. Tetap Tenang dan Jangan Panik

Reaksi pertama yang harus dihindari adalah kepanikan. Trading halt adalah prosedur standar yang dirancang untuk melindungi investor dari volatilitas ekstrem. Trader profesional tahu bahwa halt bukanlah tanda kiamat bagi saham tersebut, melainkan jeda untuk menenangkan pasar.

2. Cari Tahu Penyebab Halt

Trader yang bijak akan segera mencari tahu alasan di balik penghentian perdagangan. Apakah ada pengumuman laba yang mengejutkan? Apakah ada berita buruk atau baik tentang perusahaan?

Informasi ini sangat krusial untuk menentukan langkah selanjutnya. Informasi ini biasanya bisa didapat dari situs web bursa, berita keuangan, atau platform broker.

3. Evaluasi Posisi dan Rencana

Waktu jeda ini adalah kesempatan emas untuk mengevaluasi kembali posisi yang Anda miliki.

Jika Anda memiliki posisi terbuka: Tinjau kembali risiko Anda. Apakah Anda harus keluar dari posisi tersebut saat perdagangan dibuka kembali? Atau haruskah Anda menambah posisi jika berita yang keluar ternyata positif?

Jika Anda ingin masuk posisi: Evaluasi kembali analisis Anda dengan mempertimbangkan informasi baru yang menjadi penyebab halt. Apakah sinyal yang Anda lihat masih valid?

4. Siapkan Strategi Re-opening

Begitu perdagangan dibuka kembali (re-opening), harga bisa langsung melonjak (gap up) atau anjlok (gap down). Trader perlu menyiapkan rencana aksi yang jelas:

Apakah Anda akan langsung menjual (exit)?
Apakah Anda akan membeli di harga baru?
Apakah Anda akan menunggu beberapa menit hingga volatilitas mereda sebelum mengambil keputusan?

Dengan demikian, trader saham melihat trading halt bukan sebagai hambatan, melainkan sebagai bagian dari dinamika pasar yang harus dihadapi dengan analisis matang dan tanpa emosi.

Contoh Kasus di Bursa Saham

Berikut contoh kasus trading halt di Bursa Saham:

1. GameStop (GME) Saga

Pada awal tahun 2021, saham GameStop (GME) mengalami lonjakan harga yang luar biasa. Akibatnya, platform trading seperti Robinhood dan beberapa broker lainnya terpaksa membatasi atau menghentikan perdagangan saham GME.

Ini bukan trading halt resmi oleh bursa, tetapi lebih merupakan tindakan oleh broker untuk mengelola risiko mereka sendiri. Namun, kasus ini menunjukkan bagaimana volatilitas ekstrem dapat memicu tindakan darurat yang menghentikan perdagangan dan memengaruhi investor.

2. Circuit Breaker pada Maret 2020

Pada awal pandemi COVID-19, pasar saham global mengalami kejatuhan masif. Circuit breaker di AS terpicu beberapa kali dalam beberapa minggu. Setiap kali indeks S&P 500 turun 7%, perdagangan di seluruh bursa dihentikan selama 15 menit. Mekanisme ini memberikan waktu bagi investor dan perusahaan untuk menyerap berita buruk dan mencegah kepanikan lebih lanjut, meskipun penurunan pasar tidak terhindarkan.

Trading halt adalah alat penting yang digunakan oleh bursa saham untuk menjaga stabilitas dan integritas pasar. Baik dipicu oleh informasi atau volatilitas, tujuannya adalah untuk memastikan pasar tetap adil dan berfungsi dengan baik.

Meskipun tidak ada di pasar forex dalam bentuk formal, pemahaman tentang trading halt sangat relevan bagi trader karena ini menunjukkan pentingnya manajemen risiko dan pemahaman akan mekanisme pasar dalam situasi yang tidak terduga.

Bagi investor, trading halt bukanlah sinyal untuk panik, melainkan kesempatan untuk bernapas, mengevaluasi situasi, dan membuat keputusan yang lebih bijaksana.

Mulailah trading sekarang di Dupoin #One-Stop Trading Platform! Download aplikasinya untuk mendapatkan update terbaru seputar dunia trading dan investasi. Dan jangan lupa untuk selalu membagikan konten ini ke sesama trader lainnya. Semoga bermanfaat!