Market Analysis
Saham-saham di Asia bersiap memperpanjang pemulihan minggu ini setelah tolok ukur AS menghapus kerugian tahun 2025 karena tanda-tanda bahwa perang dagang Presiden Donald Trump mulai mereda. Data inflasi menunjukkan dampak yang terbatas sejauh ini.
Kontrak berjangka menunjukkan kenaikan di Sydney, Tokyo, dan Hong Kong pada perdagangan Rabu pagi.
Produsen chip memimpin reli di Wall Street, karena Nvidia Corp. dan Advanced Micro Devices Inc. akan memasok semikonduktor ke perusahaan Arab Saudi Humain untuk proyek pusat data besar-besaran.
Obligasi pemerintah menghapus kenaikan karena spekulasi bahwa Federal Reserve akan tetap bertahan saat mengevaluasi implikasi potensial dari tarif. Dolar menghapus sebagian besar kenaikan Senin. Minyak naik karena Trump meningkatkan retorika terhadap program nuklir Iran.
Meredanya ketegangan perdagangan dan musim pendapatan yang secara mengejutkan positif telah memacu optimisme setelah periode keraguan tentang kemampuan Perusahaan Amerika untuk memenuhi ekspektasi laba yang tinggi.
Pasar saham "akan naik jauh lebih tinggi," kata Trump, mengutip "ledakan investasi dan lapangan kerja" karena ia mengatakan Arab Saudi akan berkomitmen untuk menginvestasikan US$1 triliun di AS.
Pemerintahan Trump berencana untuk merombak peraturan tentang ekspor semikonduktor yang digunakan dalam kecerdasan buatan, membuang pendekatan era Biden yang telah menuai keberatan keras dari sekutu Amerika. AS juga mempertimbangkan kesepakatan yang akan memungkinkan Uni Emirat Arab untuk mengimpor lebih dari satu juta chip Nvidia, kata orang-orang yang mengetahui masalah tersebut.
Setelah sebagian besar kehilangan rebound bulan lalu, investor kemungkinan akan dipaksa untuk mengejar reli saham yang dipicu oleh gencatan senjata perdagangan AS-Tiongkok akhir pekan ini, kata ahli strategi Bank of America Corp.
Sebuah survei yang dilakukan sebelum pembicaraan perdagangan di Jenewa menunjukkan manajer dana memiliki bobot bersih 38% lebih rendah pada saham AS, yang merupakan yang terbesar dalam dua tahun.
Jajak pendapat tersebut "cukup bearish untuk menunjukkan perdagangan yang menyakitkan sedikit lebih tinggi" mengingat kesepakatan AS-Tiongkok akan mencegah resesi atau guncangan di pasar kredit, tulis ahli strategi BofA Michael Hartnett.
S&P 500 naik 0,7%. Nasdaq 100 naik 1,6%. Dow Jones Industrial Average turun 0,6%. Indeks Bloomberg Magnificent Seven dari perusahaan-perusahaan besar naik 2,2%.
Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun sedikit berubah pada 4,47%. Indeks Bloomberg Dollar Spot turun 0,7%. Minyak mentah Brent naik 2,6%.
Inflasi AS naik kurang dari perkiraan pada bulan April di tengah harga yang rendah untuk pakaian dan mobil baru, menunjukkan sejauh ini perusahaan tidak terlalu mendesak untuk membebankan biaya tarif yang lebih tinggi kepada konsumen.
Kesepakatan sementara yang dicapai selama akhir pekan untuk meredakan perang dagang dengan Tiongkok sebagian besar telah mengurangi proyeksi tentang seberapa besar kerusakan tarif yang akan ditimbulkan pada ekonomi. JPMorgan Chase & Co. meningkatkan perkiraannya untuk pertumbuhan AS, membatalkan perkiraan sebelumnya bahwa ekonomi terbesar di dunia itu akan terjerumus ke dalam resesi pada tahun 2025.
Sementara kontrak derivatif terus memperhitungkan dua pemotongan suku bunga seperempat poin oleh Fed tahun ini, beberapa bank besar Wall Street minggu ini memperkirakan pemotongan suku bunga pada bulan Desember, lebih lambat dari yang mereka perkirakan sebelumnya.
"Seperti Fed, investor cenderung mencermati laporan hari ini karena prospek kesepakatan perdagangan dan rincian proses rekonsiliasi anggaran merupakan pendorong yang lebih material bagi ekuitas dalam beberapa minggu mendatang," kata Josh Jamner dari ClearBridge Investments.
"Namun, tidak adanya hal negatif pada laporan hari ini memang memberikan kenaikan tambahan untuk aset berisiko karena lindung nilai telah dihentikan."
Tekanan Fed
Trump mengutip laporan inflasi yang lebih rendah dari perkiraan untuk kembali menekan Ketua Fed Jerome Powell agar menurunkan suku bunga.
"Tidak Ada Inflasi, dan Harga Bensin, Energi, Bahan Makanan, dan hampir semua hal lainnya, TURUN!!!" tulis Trump dalam sebuah posting media sosial. “FED harus menurunkan TINGKAT SUKU BUNGA, seperti yang telah dilakukan Eropa dan Tiongkok. Apa yang salah dengan Powell yang Terlambat?”
Berakhirnya ketegangan perdagangan AS-Tiongkok yang membuat saham melonjak telah membuat pengamat grafik mengantisipasi titik tertinggi baru sepanjang masa untuk S&P 500. Menurut John Kolovos, kepala strategi teknis di Macro Risk Advisors, sekarang tidak ada lagi level resistensi utama yang tersisa hingga 6.144, rekor yang dicapai pada 19 Februari.
“Perdagangan S&P 500 di atas rata-rata pergerakan 200 hari merupakan indikasi lain bahwa tren berubah positif,” kata Kolovos. “Hal ini meningkatkan kemungkinan bahwa kemunduran akan dipenuhi dengan peningkatan permintaan atau minat beli. Hal ini mengubah strategi Anda dan mengirimkan sinyal bahwa kita sudah selesai dengan pasar yang melemah.”
