Market Analysis
Dampak dari seringnya perubahan kebijakan perdagangan AS telah membayangi sejumlah bisnis dan prospek pendapatan yang solid. Banyak perusahaan memangkas atau menarik prospek laba mereka. Bahkan laba kuartal pertama S&P 500 diperkirakan tumbuh 12,9% secara tahunan, menurut data LSEG, naik dari tingkat pertumbuhan 8% yang terlihat pada tanggal 1 April.
Setelah penutupan perdagangan, laporan dari raksasa Amazon.com dilaporkan turun hampir 4% setelah labanya karena pertumbuhan pada unit bisnis cloud-nya yang melambat, sementara perusahaan kelompok "Magnificent Seven" lainnya yakni Apple juga akan melaporkan pendapatan mereka setelah bel penutupan perdagangan di hari Kamis waktu setempat.
Dalam perdagangan di hari itu, saham Apple bolak-balik naik turun dalam skala moderat sebelum ditutup naik 0,4% setelah hakim federal memutuskan pembuat iPhone tersebut telah melanggar perintah pengadilan AS untuk mereformasi App Store-nya.
Delapan sesi kenaikan berturut-turut menandai kenaikan terpanjang untuk Dow dalam setahun dan terpanjang untuk S&P sejak Agustus. Dimana sektor tekonologi naik 2,2% dan jasa komunikasi naik 1,6%, memimpin kenaikan diantara sejumlah sektor lain di bursa.
Data ekonomi menggambarkan gambaran yang beragam. Klaim pengangguran mingguan, yang terbaru dalam serangkaian data pasar tenaga kerja minggu ini menjelang laporan penggajian pemerintah hari Jumat, menunjukkan PHK meningkat lebih dari yang diharapkan minggu lalu, yang berpotensi mengisyaratkan peningkatan pemutusan hubungan kerja setelah tarif.
Data PMI ISM menunjukkan manufaktur AS berkontraksi lebih lanjut pada bulan April, meskipun sedikit lebih rendah dari yang diharapkan oleh para ekonom yang disurvei oleh Reuters. Sumber inflasi meningkat, menyusul data di hari Rabu yang menunjukkan ekonomi AS berkontraksi untuk pertama kalinya dalam tiga tahun pada kuartal terakhir.
Calendar:
Harga emas stabil setelah melonjak ke rekor tertinggi di tengah tanda-tanda awal konsolidasi menyusul reli yang dibangun di atas kekhawatiran seputar kebijakan perdagangan Presiden AS Donald Trump.
Data dari World Gold Council (WGC) menunjukkan bahwa reli tersebut hampir seluruhnya didorong oleh arus investasi, sebagian besar didorong oleh kekhawatiran bahwa ekonomi global akan terpukul keras oleh tarif perdagangan Trump, yang siap memangkas pertumbuhan sekaligus meningkatkan inflasi di Amerika Serikat.
Total arus investasi emas meroket hingga 170% pada kuartal pertama tahun 2025 dari periode yang sama tahun sebelumnya, mencapai 552 metrik ton, tertinggi sejak kuartal pertama tahun 2022, kata WGC dalam laporannya pada hari Rabu.
Selain itu, pembelian emas batangan dan koin fisik juga meningkat, naik 3% menjadi 325,4 ton pada kuartal pertama dari periode yang sama tahun sebelumnya. Lonjakan arus investasi lebih dari cukup untuk mengimbangi pelemahan pada pendorong utama emas lainnya, dengan pembelian bank sentral turun 21% pada kuartal pertama menjadi 243,7 ton dan pembuatan perhiasan turun 19% menjadi 434 ton.
Kemungkinan besar harga yang tinggi berperan dalam menekan permintaan perhiasan, terutama di dua pasar terbesar dunia, Cina dan India. Permintaan perhiasan Cina turun 32% pada kuartal pertama dari periode yang sama tahun 2024 menjadi 125,3 ton, sementara permintaan India turun 25% menjadi 71,4 ton, yang merupakan penurunan terlemah sejak kuartal ketiga tahun 2020, kata laporan WGC.
Pertanyaan bagi pasar adalah apakah reli emas yang didorong oleh investasi masih memiliki peluang, atau apakah pelarian ke aset aman yang diilhami Trump sebagian besar telah berakhir.
Aksi risk on investor sebagaimana tercermin dari hasil perdagangan di bursa saham AS yang ditutup menguat turut menjadi sentiment negative pada harga emas. Indek Dow Jones naik dua persepuluh persen, S&P 500 naik lebih dari enam persepuluh, dan Nasdaq yang sarat teknologi naik satu setengah persen.
Pola perdagangan emas selama dua dekade terakhir sebagian besar merupakan reli yang diikuti oleh periode konsolidasi selama bertahun-tahun. Reli saat ini luar biasa cepat dan kuat, yang meningkatkan risiko kemunduran sebelum periode konsolidasi.
Namun, ekonomi dunia juga sebagian besar berada di wilayah yang belum dipetakan karena Trump meledakkan sistem perdagangan global, kemungkinan besar dengan biaya tinggi bagi ekonominya sendiri, tetapi juga bagi orang lain. Agar emas terus menguat, berita buruk kemungkinan harus terus datang, tetapi emas juga terpapar pada setiap perubahan kebijakan AS kembali ke keadaan normal.
WTI
Harga minyak naik hampir 2% setelah Presiden AS mengancam sanksi sekunder terhadap Iran setelah putaran keempat perundingan AS-Iran ditunda. Minyak mentah Brent berjangka ditutup pada $62,13 per barel, naik $1,07, 1,8%, sementara minyak mentah West Texas Intermediate AS ditutup $1,03, atau 1,8%, lebih tinggi pada $59,24 per barel. Presiden mengatakan bahwa semua pembelian minyak atau produk petrokimia Iran harus dihentikan dan setiap negara atau orang yang membeli dari negara itu akan segera dikenakan sanksi sekunder.
Komentarnya menyusul penundaan perundingan, yang seharusnya berlangsung di Roma pada hari Sabtu, mengenai program nuklir Iran. Seorang pejabat senior Iran mengatakan kepada Reuters bahwa tanggal baru akan ditetapkan tergantung pada pendekatan AS.
Jika pemerintahan Trump berhasil memberlakukan sanksi sekunder atas pembelian minyak Iran, hal itu dapat menyebabkan pengurangan pasokan sekitar satu setengah juta barel per hari. Harga minyak yang rendah ini memberi pemerintahan AS saat ini alasan untuk memberlakukan sanksi tersebut dengan lebih ketat, terutama pada saat OPEC+ memproduksi jauh melebihi kuota mereka dan berupaya meningkatkan produksi.
Beberapa anggota OPEC+ akan menyarankan kelompok tersebut untuk mempercepat kenaikan produksi pada bulan Juni untuk bulan kedua berturut-turut, tiga orang yang mengetahui pembicaraan OPEC+ mengatakan. Delapan negara OPEC+ akan bertemu pada tanggal 5 Mei untuk memutuskan rencana produksi bulan Juni.
Sementara itu, Arab Saudi memberi tahu sekutu dan pakar industri bahwa mereka tidak mau menopang pasar minyak dengan pemotongan pasokan dan dapat mengelola periode harga rendah yang berkepanjangan, sumber mengatakan kepada Reuters.
Namun, di sisi permintaan, ekonomi AS mengalami kontraksi untuk pertama kalinya dalam tiga tahun pada kuartal pertama, data menunjukkan pada hari Rabu, dibanjiri oleh banjir impor karena bisnis berlomba-lomba menghindari biaya yang lebih tinggi dari tarif dan menggarisbawahi dampak disruptif dari kebijakan perdagangan Trump yang tidak dapat diprediksi.
Tarif AS telah membuat kemungkinan ekonomi global akan tergelincir ke dalam resesi tahun ini, menurut jajak pendapat Reuters.
Dolar Australia naik di atas $0,64 pada hari Jumat, bangkit dari kerugian sesi sebelumnya karena meningkatnya optimisme atas negosiasi perdagangan AS-Tiongkok mengangkat sentimen global.
Tiongkok mengumumkan bahwa mereka sedang mengevaluasi prospek pembicaraan perdagangan setelah beberapa upaya penjangkauan oleh pejabat AS.
Awal minggu ini, Presiden AS Donald Trump juga menyarankan potensi kesepakatan perdagangan dengan India, Jepang, dan Korea Selatan, sambil menyatakan optimisme tentang kesepakatan dengan Tiongkok.
Di sisi domestik, data menunjukkan penjualan ritel Australia naik 0,3% pada bulan Maret, sedikit di bawah ekspektasi 0,4%.
Dikombinasikan dengan pelemahan inflasi inti, angka-angka terbaru memperkuat ekspektasi pasar terhadap pemotongan suku bunga jangka pendek oleh Reserve Bank of Australia.
RBA secara luas diantisipasi untuk menurunkan suku bunga tunai sebesar 25 basis poin menjadi 3,85% pada bulan Mei, dengan pasar memperkirakan penurunan lebih lanjut menjadi 2,85% pada akhir tahun.
EURUSD
Dolar AS menuju kenaikan mingguan ketiga berturut-turut karena tanda-tanda kemajuan dalam pembicaraan Washington dengan beberapa mitra dagangnya dan data yang lebih baik dari perkiraan meredakan kekhawatiran atas investasi di ekonomi terbesar di dunia.
Aset seperti Dolar, obligasi pemerintah AS, dan saham telah bangkit dari penurunan tajam bulan lalu karena kebijakan tarif Presiden AS yang tidak menentu memicu kekhawatiran akan resesi dan melemahkan kepercayaan pada aset AS.
Wall Street menguat semalam, didorong oleh laba teknologi yang positif dan laporan manufaktur yang sedikit lebih baik dari perkiraan meskipun menunjukkan aktivitas pabrik semakin terkontraksi bulan lalu.
Fokus pasar sekarang beralih ke rilis angka penggajian nonpertanian di kemudian hari.
Data yang lebih baik akan mengangkat imbal hasil obligasi pemerintah AS 2 tahun, dan melihat USD dan ekuitas AS terdorong lebih tinggi, dengan penjualan emas yang semakin cepat.
Indeks dolar AS (DXY) sedikit berubah pada perdagangan awal Asia, bersiap untuk kenaikan 0,5% dalam seminggu perdagangan yang relatif ringan karena hari libur. Dolar AS diperdagangkan pada 145,53 yen, sedikit di bawah level tertinggi tiga minggu yang dicapai pada hari Kamis. Euro sedikit berubah pada $1,1290, mendekati level terendah tiga minggu. Dolar Australia naik tipis 0,2% menjadi $0,6396
Media Cina mengatakan bahwa AS telah mendekati Tiongkok untuk mencari pembicaraan mengenai tarif, yang berpotensi menandakan keterbukaan Beijing terhadap negosiasi.
Di Jepang, negosiator perdagangan utama negara itu muncul dari putaran pembicaraan terakhirnya di Washington dan memberi tahu wartawan bahwa ia ingin mengadakan pertemuan lagi pada pertengahan Mei.
Data menunjukkan klaim pengangguran awal AS pada minggu terakhir melonjak ke level tertinggi dua bulan. Pelaku pasar kini tengah mencermati laporan penggajian nonpertanian untuk mengetahui kapan Federal Reserve akan kembali memangkas suku bunga. Ekonom Wall Street memperkirakan 130.000 lapangan kerja baru tercipta bulan lalu, dibandingkan dengan 228.000 yang tercatat pada bulan Februari.
Bursa saham berakhir AS menguat dimana indek Dow Jones dan S&P 500 membukukan kenaikan untuk kedelapan sesi berturut-turut. Dorongan kenaikan didapatkan setelah laporan hasil yang kuat dari perusahaan-perusahaan besar seperti Microsoft dan Meta. Hal ini meredakan kekhawatiran pasar tentang pengeluaran untuk kecerdasan buatan.
Microsoft melonjak 7,6% dan ditutup pada level tertinggi sejak akhir Januari, didorong oleh perkiraan pertumbuhan kuartalan yang optimis untuk bisnis komputasi awannya Azure. Kenaikan tersebut sempat mendorong Microsoft di atas Apple untuk menjadi perusahaan paling berharga di dunia.
Meta Platforms naik 4,2% dan ditutup pada level tertinggi sejak 9 April setelah membukukan pendapatan yang lebih tinggi dari perkiraan karena kinerja periklanan yang kuat. Hasil tersebut membantu meredakan kekhawatiran bahwa pengeluaran besar-besaran untuk AI dalam beberapa tahun terakhir tidak akan membuahkan hasil, dan meredakan kekhawatiran bahwa tarif Presiden Donald Trump dapat menghambat pertumbuhan ekonomi.
Sejumlah laporan emiten tersebut sukses membuat pelaku pasar sejenak berpaling dari masalah tarif saat ini. Laba emiten besar seperti Microsoft, Meta dan Apple yang menghasilkan laba besar, membangkitkan kepercayaan bahwa pencapaian mereka belum berakhir.
Indek Dow Jones naik 83,60 poin, atau 0,21%, menjadi 40.752,96, S&P 500 naik 35,08 poin, atau 0,63%, menjadi 5.604,14 dan Nasdaq Composite (.IXIC), membuka tab baru naik 264,40 poin, atau 1,52%, menjadi 17.710,74.
Mulailah trading sekarang di Dupoin #One-Stop Trading Platform! Download aplikasinya untuk mendapatkan update terbaru seputar dunia trading dan investasi. Dan jangan lupa untuk selalu membagikan konten ini ke sesama trader lainnya. Semoga bermanfaat!
DISCLAIMER
Investasi Derivatif melibatkan risiko kerugian yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda investasikan. Anda dianjurkan untuk membaca dan mempelajari dengan seksama legalitas perusahaan, produk dan aturan perdagangan sebelum memutuskan untuk memasukkan uang Anda ke dalam investasi. Bertanggung jawab dan akuntabel dalam perdagangan Anda.
Kebijakan Privasi
PT. DUPOIN FUTURES INDONESIA d/h PT. Deu Calion Futures memerlukan informasi pribadi bagi mereka yang mendaftar pada website PT. DUPOIN FUTURES INDONESIA d/h PT. Deu Calion Futures untuk keperluan internal. PT. DUPOIN FUTURES INDONESIA d/h PT. Deu Calion Futures dan karyawan wajib menjaga kerahasiaan informasi klien dan dilarang untuk dibagikan kepada pihak ketiga. Namun jika diwajibkan oleh undang-undang PT. DUPOIN FUTURES INDONESIA d/h
PT. Deu Calion Futures dapat memberikan informasi tersebut kepada otoritas publik.
PERINGATAN RISIKO PADA PERDAGANGAN
Transaksi melalui margin merupakan produk yang menggunakan mekanisme leverage, memiliki risiko yang tinggi dan tidak dapat dipungkiri cocok untuk semua investor. TIDAK ADA JAMINAN KEUNTUNGAN atas investasi Anda dan karena itu berhati-hatilah terhadap mereka yang memberikan jaminan keuntungan dalam perdagangan. Anda disarankan untuk tidak menggunakan dana tersebut jika tidak siap menderita kerugian. Sebelum memutuskan untuk trading, pastikan Anda memahami risiko yang terjadi dan juga mempertimbangkan pengalaman Anda.
