Market Analysis
Calendar:
Harga emas (XAU/USD) kembali melemah pada perdagangan hari Rabu (18/12), setelah gagal menembus level resistensi kunci di $2.665. Tren bearish jangka pendek tetap mendominasi pasar, didorong oleh penguatan Dolar AS (USD) dan terbebani kenaikan imbal hasil obligasi Pemerintah AS. Meskipun demikian, analisis teknikal menunjukkan adanya tanda-tanda pelemahan tren bearish yang bisa membuka peluang rebound dalam waktu dekat.
Berdasarkan pola candlestick dan indikator Moving Average, tren bearish emas mulai menunjukkan tanda-tanda melemah. Hari ini, XAU/USD diproyeksikan memiliki potensi turun hingga ke level $2.635. Namun, jika terjadi rebound, target kenaikan terdekatnya berada di sekitar $2.663.
Faktor teknikal ini memberikan gambaran bahwa meskipun tekanan jual masih dominan, ada peluang pembalikan arah jika harga mampu bertahan di atas level support penting. Level $2.635 akan menjadi zona kritis untuk menentukan arah pergerakan emas selanjutnya.
Tekanan terhadap harga emas juga diperburuk oleh ekspektasi pasar terhadap "penurunan suku bunga yang bersifat hawkish" oleh Federal Reserve (The Fed) yang akan diumumkan pada hari Rabu. Investor memperkirakan bank sentral AS akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin, tetapi tetap mengindikasikan sikap kebijakan moneter yang ketat dalam jangka panjang.
Kenaikan penjualan ritel AS pada bulan November, yang mencapai 0,7% dibandingkan ekspektasi 0,5%, menjadi salah satu katalis penguatan Dolar AS. Data ini, bersama dengan hasil survei Indeks Manajer Pembelian (IMP) sektor jasa AS yang lebih baik dari perkiraan, menggambarkan prospek ekonomi AS yang optimis di tengah perlambatan ekonomi global.
Dengan konsumsi ritel yang menyumbang lebih dari 60% PDB AS, data ini semakin mengukuhkan pandangan bahwa ekonomi AS tetap solid di kuartal keempat. Hal ini memberikan tekanan tambahan bagi emas.
Imbal hasil obligasi Pemerintah AS tetap menjadi salah satu penghambat utama pergerakan emas. Imbal hasil obligasi 10-tahun AS turun tipis dari 4,40% menjadi 4,37%, sementara imbal hasil obligasi 2-tahun turun dari 4,25% menjadi 4,22%. Namun, level ini masih cukup tinggi untuk menarik minat investor pada aset berbunga, mengurangi daya tarik emas sebagai aset safe haven.
Minat pasar terhadap konflik di Timur Tengah yang sebelumnya mendukung kenaikan harga emas kini mulai surut. Investor saat ini lebih terfokus pada hasil pertemuan kebijakan moneter The Fed yang berlangsung selama dua hari. Jika The Fed memberikan sinyal dovish, emas berpotensi kembali menguat. Sebaliknya, jika sikap hawkish terus dipertahankan, tekanan terhadap emas akan semakin besar. Secara keseluruhan, harga emas masih berada dalam tekanan bearish. Namun, dengan tanda-tanda pelemahan tren bearish dari analisis teknikal, potensi rebound tetap ada.
Minyak mentah West Texas Intermediate AS turun 63 sen, atau 0,9%, menjadi $70,08. WTI ke level terendah 12 minggu sebesar $3,54 per barel, berdasarkan kontrak Februari.
Di Tiongkok, ekonomi terbesar kedua di dunia, pertumbuhan produksi industri sedikit meningkat pada bulan November, sementara penjualan eceran mengecewakan, sehingga tetap ada seruan bagi Beijing untuk meningkatkan stimulus yang berfokus pada konsumen karena para pembuat kebijakan bersiap untuk tarif perdagangan AS yang lebih tinggi setelah Presiden terpilih Donald Trump menjabat untuk kedua kalinya.
Di Jerman, moral bisnis memburuk lebih dari yang diharapkan pada bulan Desember, menurut survei oleh Institut Ifo, terbebani oleh penilaian pesimistis perusahaan terhadap bulan-bulan mendatang di tengah ketidakpastian geopolitik dan kemerosotan industri di ekonomi terbesar Eropa.
Satu-satunya hal yang baik tentang indeks Ifo Jerman yang baru saja dirilis adalah bahwa indeks tersebut merupakan indikator makro utama terakhir yang dirilis tahun ini. Saatnya untuk ... mengakhiri tahun yang akan tercatat sebagai tahun kedua berturut-turut stagnasi ekonomi.
Sementara itu, di ekonomi terbesar dunia, penjualan eceran AS meningkat lebih dari yang diharapkan pada bulan November di tengah percepatan pembelian kendaraan bermotor dan daring. Laporan dari Departemen Perdagangan AS tidak berdampak pada ekspektasi bahwa Fed akan memangkas suku bunga pada hari Rabu untuk ketiga kalinya sejak bank sentral AS memulai siklus pelonggaran kebijakannya.
Namun, investor akan mencermati prakiraan pembuat kebijakan AS untuk sinyal apakah Fed akan lebih berhati-hati pada tahun 2025, karena indikator ekonomi, seperti data penjualan ritel, menunjukkan ketahanan yang berkelanjutan dan inflasi yang tetap persisten.
Setelah menaikkan suku bunga secara agresif pada tahun 2022 dan 2023 untuk menjinakkan lonjakan inflasi, Fed mulai menurunkan suku bunga pada bulan September.
Suku bunga yang lebih rendah menurunkan biaya pinjaman, yang dapat meningkatkan pertumbuhan ekonomi dan permintaan minyak.
Prospek Federal Reserve (The Fed) yang tidak terlalu dovish, serta ekspektasi bahwa kebijakan Trump dapat menyebabkan peningkatan pinjaman pemerintah dan mendorong inflasi, tetap mendukung kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS. Ini menjadi faktor lain yang membebani JPY yang berimbal hasil lebih rendah, meskipun nada risiko yang lebih lemah membantu membatasi penurunan yang lebih dalam.
Para penjual JPY mungkin juga menahan diri dari menempatkan posisi agresif dan memilih absen menjelang acara penting bank sentral. The Fed akan mengumumkan keputusan di akhir pertemuan dua harinya hari ini, diikuti oleh pembaruan kebijakan moneter BoJ pada hari Kamis.
ECB telah menurunkan suku bunga sebesar 100 bp tahun ini dan diprakirakan akan melonggarkan kebijakan moneter lebih lanjut dengan margin yang sama tahun depan, mengingat para pejabat yakin bahwa inflasi Zona Euro akan kembali ke target bank sentral sebesar 2%. Selain itu, para pengambil kebijakan ECB juga telah menjadi khawatir tentang meningkatnya risiko ekonomi karena lemahnya permintaan dan potensi tarif dari Presiden AS terpilih Donald Trump.
Setelah keputusan untuk menurunkan suku bunga pada hari Kamis, sejumlah pejabat ECB, termasuk Presiden Christine Lagarde, telah menyetujui perlunya penurunan suku bunga lebih lanjut. Pada hari Senin, Lagarde mengatakan bahwa ECB "akan menurunkan suku bunga lebih lanjut jika data yang masuk mengkonfirmasi bahwa disinflasi berada di jalur yang tepat". Pernyataan Lagarde yang dovish mengenai prospek kebijakan didukung oleh asumsi bahwa "momentum inflasi untuk jasa telah menurun tajam baru-baru ini."
Anggota dewan eksekutif ECB Isabel Schnabel, yang tetap menjadi elang yang vokal, juga menyetujui penghapusan pembatasan kebijakan secara bertahap. "Menurunkan suku bunga kebijakan secara bertahap menuju tingkat netral adalah tindakan yang paling tepat," kata Schnabel pada sebuah acara di Paris pada hari Senin. Namun, ia memperingatkan bahwa ECB harus tetap waspada terhadap "guncangan yang memiliki kapasitas untuk mengacaukan ekspektasi inflasi."
Dalam sesi Eropa pada hari Selasa, pengambil kebijakan ECB dan Gubernur Bank of Finland juga menyampaikan pernyataan dovish pada suku bunga. Rehn mengatakan, "Arah kebijakan moneter kami jelas" karena "inflasi semakin jelas mulai stabil di target 2%". Rehn menahan diri dari memberi arahan jalur suku bunga tertentu dengan mengatakan bahwa "kecepatan dan skala penurunan suku bunga akan ditentukan dalam setiap pertemuan".
Dari sisi politik, parlemen Jerman telah meloloskan mosi tidak percaya terhadap pemerintahan Kanselir Olaf Scholz, yang membuka jalan untuk pemilihan umum pada 23 Februari. Menurut ekspektasi pasar, penantang konservatif Friedrich Merz akan mengalahkan Scholz.
Pada sesi Eropa, survei sentimen IFO Jerman untuk bulan Desember menunjukkan bahwa Iklim Bisnis dan Ekspektasi masing-masing di 84,7 dan 84,4, lebih lemah dari yang diharapkan. Penilaian Saat Ini IFO, sebuah indikator kondisi saat ini dan ekspektasi bisnis, secara mengejutkan naik menjadi 85,1 dari 84,3 di bulan November..
Penjualan ritel AS meningkat lebih dari yang diharapkan pada bulan November, sebagian didorong oleh percepatan pembelian kendaraan bermotor, konsisten dengan momentum dasar yang kuat dalam ekonomi yang tangguh.
Investor sebagian besar fokus pada pengumuman kebijakan Fed pada hari Rabu, hampir sepenuhnya memperhitungkan, membuka tab baru pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin.
Yang menjadi perhatian khusus adalah ringkasan proyeksi ekonomi Fed (SEP) dan komentar dari Ketua Jerome Powell, yang dapat menunjukkan seberapa agresif bank sentral AS akan memangkas suku bunga pada tahun 2025.
The Fed dapat memperlambat pelonggarannya dalam ekonomi yang tampaknya memiliki momentum yang solid dan inflasi yang kuat, dan karena pemerintahan Trump yang akan datang diharapkan untuk memberlakukan kebijakan untuk merangsang pertumbuhan dan berpotensi memicu kembali kenaikan harga.
Download segera aplikasi Dupoin #One-Stop Trading Platform agar tidak ketinggalan informasi menarik lainnya seputar dunia trading atau investasi lainnya, dan jangan lupa untuk selalu membagikan konten ini ke sesama trader lainnya. Semoga bermanfaat!
DISCLAIMER
Investasi Derivatif melibatkan risiko kerugian yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda investasikan. Anda dianjurkan untuk membaca dan mempelajari dengan seksama legalitas perusahaan, produk dan aturan perdagangan sebelum memutuskan untuk memasukkan uang Anda ke dalam investasi. Bertanggung jawab dan akuntabel dalam perdagangan Anda.
Kebijakan Privasi
PT. DUPOIN FUTURES INDONESIA d/h PT. Deu Calion Futures memerlukan informasi pribadi bagi mereka yang mendaftar pada website PT. DUPOIN FUTURES INDONESIA d/h PT. Deu Calion Futures untuk keperluan internal. PT. DUPOIN FUTURES INDONESIA d/h PT. Deu Calion Futures dan karyawan wajib menjaga kerahasiaan informasi klien dan dilarang untuk dibagikan kepada pihak ketiga. Namun jika diwajibkan oleh undang-undang PT. DUPOIN FUTURES INDONESIA d/h
PT. Deu Calion Futures dapat memberikan informasi tersebut kepada otoritas publik.
PERINGATAN RISIKO PADA PERDAGANGAN
Transaksi melalui margin merupakan produk yang menggunakan mekanisme leverage, memiliki risiko yang tinggi dan tidak dapat dipungkiri cocok untuk semua investor. TIDAK ADA JAMINAN KEUNTUNGAN atas investasi Anda dan karena itu berhati-hatilah terhadap mereka yang memberikan jaminan keuntungan dalam perdagangan. Anda disarankan untuk tidak menggunakan dana tersebut jika tidak siap menderita kerugian. Sebelum memutuskan untuk trading, pastikan Anda memahami risiko yang terjadi dan juga mempertimbangkan pengalaman Anda.
